ЕЦБ не меняет ставки - евробонды растут в цене
В четверг, 7 августа, на рынке европейских государственных облигаций наблюдался сильный рост котировок. С утра всплеск активности покупателей был вызван выходом ряда экономических показателей в ведущих европейских странах, большая часть которых в очередной раз подтвердила снижение экономической активности в регионе. В частности, в Германии были обнародованы данные об объеме промышленного производства (Industrial Production), которые оказались значительно ниже прогнозов. По сообщению министерства экономики Германии, в июне объем промышленной продукции (Industrial Production) поднялся на 0,2% (ожидался рост на 0,8%) по сравнению с маем и на 1,7% (ожидался рост на 1,5%) в годовом исчислении.
Вышли и сравнительно сильные макроэкономические показатели Германии. Так, профицит текущего платежного баланса (Current Account) в июне значительно превзошел ожидания, поднявшись с 7,5 млрд евро (в мае) до 18,5 млрд евро, тогда как ожидался профицит в размере 12,0 млрд евро. Профицит торгового баланса (Trade Balance) в июне увеличился с 14,3 млрд евро (в мае) до 19,7 млрд евро, что значительно превысило прогнозы экономистов (рост профицита до 15,5 млрд евро). Объем экспорта с учетом сезонных колебаний в июне также превзошел ожидания: вместо ожидавшегося роста на 1,8% показатель подскочил по сравнению с маем на 4,2%. Импорт же, наоборот, сократился на 0,1%, в то время как прогнозировался рост на 1,8%. Тем не менее, заметного снижения цен бондов после выхода этих показателей фактически не последовало.
Данные торгового баланса были обнародованы и во Франции. Так, дефицит торгового баланса (Trade Balance) подскочил в июне до рекордного уровня, что главным образом обусловлено тем, что растущие цены на нефть способствуют росту импорта, который достиг в июне исторических максимумов. В то же время продолжающееся укрепление курса евро относительно американского доллара и замедление темпов экономического роста глобальной экономики оказывают значительное давление на объем экспорта. Согласно обнародованным данным, дефицит торгового баланса в июне вырос с 4,7 млрд евро (в мае) до 5,6 млрд евро, тогда как эксперты прогнозировали снижение дефицита до уровня 4,6 млрд евро.
Экономическая статистика, вышедшая в четверг в Великобритании, очередной раз подтвердила, что цены на жилые дома в стране продолжают снижаться опережающими темпами. Такие данные были предоставлены крупнейшим ипотечным кредитором HBOS Plc. Согласно исследованиям компании, цены на жилую недвижимость в июле снизились на 1,7% (ожидалось снижение на 1,5%) по сравнению с июнем. За квартал, истекший в июле, цены на жилые дома в годовом выражении опустились на 8,8% (ожидалось снижение на 8,6%).
Таким образом, еще до объявления ставок ЕЦБ и Банком Англии участники рынка практически не сомневались в решениях монетарных властей. И ожидания рынка полностью оправдались: и ЕЦБ, и Банк Англии оставили свои учетные ставки на прежнем уровне - 4,25% и на 5,0% соответственно. Участники рынка с большей активностью стали приобретать защитные активы, а после заявления президента ЕЦБ Жан-Клода Трише о том, что экономика европейского региона будет замедляться и дальше, котировки подскочили еще выше.
До самого закрытия торговой сессии котировки государственных долговых бумаг европейских правительств росли и завершили день существенным ростом стоимости. Большим спросом инвесторов пользовались двухлетние европейские долговые обязательства ввиду их большей "чувствительности" к изменениям процентных ставок. Доходность 2-летних Bunds Германии упала более чем на 15 б.п., а доходность 10-летних бумаг выросла более чем на 7 б.п. Спрэд между 2-летними и 10-летними Bunds расширился с 9 б.п. до 17 б.п.
Результаты торгов государственными облигациями Германии на Лондонской фондовой бирже на 20:00 мск: 
Результаты торгов государственными облигациями Великобритании: 
Результаты торгов французскими государственными бумагами: 
В пятницу, 8 августа, выхода важной экономической информации не ожидается.
Департамент аналитической информации РБК
В разных районах Москвы и области
Квартиры в столице
с выгодой до ₽4,5 млн
Выгодные предложения
для семей с детьми
Видовые квартиры
в высотных башнях
Варианты с мебелью
и встроенной техникой
