Фондовый рынок готов к коррекции после ралли

Фото: РБК

В четверг фьючерсы на американские индексы торгуются в "минусе". На площадках в Азии наблюдается продажи. Цены на нефть и металлы снижаются. На этом фоне российский рынок начнет сессию с незначительной просадки.

Макроэкономика

Фондовые торги в Европе 5 декабря 2012г. завершились преимущественно ростом основных индексов на фоне заявления генерального секретаря компартии Китая Си Цзиньпина, что в стране обеспечен устойчивый экономический рост.

Си Цзиньпин выразил приверженность экономическому реформированию КНР с целью поддержания стабильного роста ВВП, упомянув о реформе системы налогообложения и отметив необходимость ускорения процесса урбанизации и либерализации рынка.

Позитивные комментарии о состоянии китайской экономики перевесили опасения, вызванные отсутствием прогресса в переговорах о бюджете в США и разочарованием от продажи облигаций Испании.

Фондовые торги в США в среду, 5 декабря, закончились разнонаправленно: индекс Dow Jones вырос на 82,71 пункта (+0,64%) достигнув 13034,49 пункта, индекс S&P - на 2,23 пункта (+0,16%) - до 1409,28 пункта, NASDAQ снизился на 22,99 пункта (-0,77%) - до 2973,7 пункта.

На азиатских фондовых площадках 6 декабря преобладали продавцы. К 08:00 мск индекс Straits Times снизился на 0,27%, All Ordinaries - на 0,14%, Hang Seng - на 0,03%, Shanghai Composite - на 0,32%. Исключение составил лишь японский Nikkei 225, индекс вырос на 0,77%.

Товары

Спекулятивные позиции по нефти на подъеме по обеим сторонам Атлантики. По данным Комиссии по срочной биржевой торговле США, количество некоммерческих чистых длинных позиций по фьючерсам и опционам (F&O) на WTI за неделю с 23 по 30 ноября значительно выросло (хотя и с очень низкой базы), составив 8955 (+62,5%).

За неделю с 20 по 27 ноября тот же показатель по Brent на Интерконтинентальной бирже (ICE) подрос на 2455 (2,5%), до 101022. Цены на Brent и WTI в соответствующие недели практически не изменились.

"Мы бы не стали интерпретировать последние данные как свидетельство "бычьего" настроя спекулянтов относительно цен на нефть", - отметили в связи с этим аналитики "ВТБ Капитала".

В декабре ожидается ряд значимых событий для рынка нефти. Ближе к концу недели США предстоит продлить или прекратить освобождение от обязательства "значительного сокращения" импорта иранской нефти для Индии, Малайзии, Южной Кореи, ЮАР, Шри-Ланки, Турции и Тайваня.

На будущей неделе ведущие аналитические агентства при Минэнерго США, ОПЕК и ОЭСР опубликуют очередные ежемесячные отчеты по рынку нефти. ОПЕК проведет заседание 12 декабря, МАГАТЭ - встречи с иранскими чиновниками по вопросам ядерной программы на следующий день.

25 декабря истекает (но может быть продлено) освобождение от обязательства "значительного сокращения" импорта иранской нефти, которое США предоставили Китаю и Сингапуру.

К 08:00 мск четверга контракт на нефть марки Brent находился на отметке 108,81 долл./барр. (без изменений), Light Sweet торговался на уровне 87,72 долл./барр. (-0,18%).

К 08:00 мск в четверг фьючерсы на золото находились на отметке 1693,44 долл./унция (-0,02%), серебро - 32,84 долл./унция (-0,36%), платину - 1579,2 долл./унция (-0,31%), палладий - 685,9 долл./унция (-0,08%).

Forex

В четверг, 6 декабря, евро торгуется под давлением. К 08:30 мск его курс достиг отметки 1,305 долл. США. Участники торгов прореагировали на решение агентства Standard & Poor's понизить рейтинг Греции до уровня "выборочный дефолт".

Международное рейтинговое агентство Standard & Poor's понизило долгосрочный суверенный кредитный рейтинг Греции с "мусорного" уровня ССС до уровня SD - "выборочный дефолт". Об этом говорится в сообщении компании.

Краткосрочный рейтинг страны также понижен с С до SD. Последней ступенью является рейтинг D, который означает, что страна объявляет дефолт, в связи с чем эмитент откажется от выплат по большинству или по всем обязательствам.

На текущей неделе Греция начала прием заявок на обратный выкуп облигаций, предложения будут приниматься до 7 декабря. Страна намерена выкупить облигаций на 10 млрд евро, за 30,2-40,1% от номинала.

S&P рассматривает этот выкуп как альтернативу дефолту. "Если оценивать вопрос аналитически, де-факто это реструктуризация, что является эквивалентом дефолта эмитента", - сообщает агентство.

После того как выкуп бумаг завершится, рейтинг страны будет вновь поднят до ССС. Повышение рейтинга будет означать сокращение долговой нагрузки и стабилизацию государственных финансов Греции.

В целом рейтинг SD для Греции не нов. Во время списания долга частного сектора в прошлый раунд реструктуризации долгов Греции также временно был присвоен рейтинг "выборочный дефолт". Однако рынку такие новости не добавляют оптимизма, поэтому некоторая просадка европейской валюты выглядит справедливо.

Рынки акций

Торги среды на российском фондовом рынке отличились неожиданно сильным ростом. Ему способствовали заявления китайских властей о намерении поддерживать внутренний спрос и принимать меры для увеличения инвестиций.

Китайский индекс Shanghai Composite на ожиданиях восстановления темпов экономического роста в стране взлетел в среду на 2,87%, а за ним уверенно пошел вверх и российский ММВБ, пробив сопротивление 1420 пунктов и побывав на 1440 пунктах.

Выше уйти не удалось, поскольку 5 декабря, помимо китайского позитива, пришло довольно много негатива: и сильное сокращение объема розничных продаж в еврозоне, и значительное падение темпов прироста числа рабочих мест в США в частном секторе, и неспособность американских политиков договориться о мерах по предотвращению "фискального обрыва".

Президент Соединенных Штатов Барак Обама предъявил республиканцам ультиматум о повышении налогов для богатых американцев, а это совсем не согласуется со сделанными в конце ноября заявлениями о том, что в переговорах достигнут прогресс.

На фондовом рынке США эйфории от китайских заявлений в среду отмечено не было, это дает основания относиться к достигнутым российскими индексами высотам очень осторожно. Скупать все подряд на росте не стоит - есть достаточное количество отдельных интересных идей.

По итогам торговой сессии 5 декабря индекс ММВБ повысился на 1,71% - до 1435,97 пункта, РТС поднялся на 1,79% и достиг отметки 1469,69 пункта. Объем торгов на Московской бирже по итогам дня составил 449,03 млрд руб.

Прогноз

По итогам торгов среды сложилась интересная ситуация: российские индексы ушли в отрыв от своих основных "поводырей" - нефти и индекса S&P 500. Европа и Япония тоже не проявили большой радости по поводу ожидаемого восстановления темпов роста китайской экономики. Долгосрочные перспективы российского рынка улучшились, а ближайшие стали опаснее.

Повторить довольно ощутимый рост в четверг вряд ли удастся. "Быки" потратили массу энергии, теперь им нужно набраться сил. В четверг индексы будут в лучшем случае консолидироваться. Да и маловероятно, что отечественные инвесторы смогут поддерживать текущие довольно высокие уровни на фундаментально слабом рынке. Все ближайшие сопротивления стоит использовать для защиты неожиданно быстро полученной прибыли.

Quote.rbc.ru