S&P не понравилось слияние VimpelCom с Weather Investments
Рейтинги были помещены в список CreditWatch после того, как VimpelCom (материнская компания российского "ВымпелКома") объявила о планах объединения с Weather Investments - холдинговой компанией, которой принадлежит 51,7% акций Orascom Telecom Holding, 100% Wind Telecomucazioni и пакеты акций нескольких других операторов связи в разных странах. Об этом говорится в сообщении S&P.
"Насколько мы понимаем, характеристики потенциального объединения и некоторые его условия еще не определены, - заявил кредитный аналитик Standard & Poor's Александр Грязнов. - Вместе с тем уже ясно, что после объединения уровень консолидированного долга VimpelCom значительно повысится". По оценкам S&P, отношение долга к EBITDA, вероятно, составит почти 3х (на скорректированной основе), что не учитывается в текущем рейтинге "ВымпелКома".
"Насколько мы знаем, для финансирования сделки группа VimpelCom должна будет выпустить новые долговые обязательства и израсходовать значительную часть денежных средств, что создает неопределенность относительно показателей ликвидности и структуры ее капитала после реорганизации. Поскольку мы считаем, что кредитоспособность "ВымпелКома" тесно связана с кредитоспособностью VimpelCom, мы полагаем, что предполагаемая сделка может существенно увеличить финансовое давление на "ВымпелКом", в первую очередь снизить финансовую гибкость при генерировании свободного денежного потока и увеличить выплату дивидендов", - пояснил А.Грязнов.
Рейтинг российского оператора мобильной связи "ВымпелКом" отражает мнение рейтинговой службы Standard & Poor's об ориентации компании на агрессивный рост, о снижении финансовой гибкости и усилении конкуренции на российском рынке мобильной связи. S&P полагает, что уровень рейтингов поддерживают сильные позиции "ВымпелКома" на рынке и высокие показатели рентабельности и денежного потока.
"Мы рассчитываем вывести рейтинги из списка CreditWatch после совершения сделки. Мы можем понизить рейтинг на одну или несколько ступеней в зависимости от нашей оценки влияния сделки на финансовый профиль компании, в том числе от получения дополнительной информации о структуре ее капитала и изменениях финансовой политики. В случае отмены сделки мы можем подтвердить рейтинг", - говорится в сообщении агентства.
Напомним, что накануне VimpelCom и Weather Investments подписали соглашение об объединении двух групп, итогом которого станет создание пятого крупнейшего оператора мобильной связи по абонентам в мире. После закрытия сделки VimpelCom будет владеть через Weather 51,7% мобильного оператора Orascom Telecom Holding (работает в Африке, Азии и Канаде) и 100% Wind Telecomunicazioni (Италия, Греция).
По условиям сделки акционеры Weather передадут VimpelCom свои акции Weather в обмен на пакет, состоящий из 325 млн 639 тыс. 827 новых выпущенных обыкновенных акций VimpelCom, денежные средства в размере 1,8 млрд долл. и некоторые активы, которые будут выделены из Orascom Telecom и Wind Italy после закрытия сделки. Общая стоимость сделки оценена в 6,6 млрд долл.
Попробуйте новую функцию «ГигаЧат» — общаться голосом
Какое вино подать к ужину, если не знаешь предпочтения гостей
Как приготовить говядину в вине по-бургундски
Чем занять детей, пока взрослые общаются за столом
Как легко завести разговор в компании, где все только что познакомились
О чём надо позаботиться, если собираешься позвать много гостей
Из каких сыров и ветчин собрать тарелку закусок к вину
Что делать, если пролил красное вино на белую скатерть
Какие есть правила классической сервировки стола
Какие игры можно предложить для взрослой компании дома
Как легко запомнить имена людей, которых тебе представили
