Экономика⁠, 06 сен 2016, 03:57

Минфин решил закрыть позволившую «Газпрому» снизить дивиденды лазейку

Минфин разработал проект, согласно которому госкомпании должны будут направлять на дивиденды не менее 50% чистой прибыли по МСФО. При этом в документе нет требования «учитывать инвестпрограммы компаний», которое ранее дало «Газпрому» право на пониженные дивиденды

Штаб-квартира компании «Газпром» в Москве (Фото: Олег Яковлев/РБК)

Как рассказал «Ведомостям» представитель Министерства финансов, ведомство разработало и направило на согласование проект распоряжения, согласно которому вводится бессрочная норма по выплате госкомпаниями в качестве дивидендов не менее 50% от чистой прибыли по МСФО. Этот показатель был увеличен с 25% до 50% в прошлом году, теперь Минфин хочет сделать его бессрочным, а также исключить требование «учитывать инвестпрограммы компаний». Именно благодаря этой норме в прошлом году «Газпром» смог получить право на пониженные дивиденды.

По расчетам Минфина, с которыми ознакомились «Ведомости», разница между 25 и 50% принесет в бюджет 200 млрд, 225 млрд и 250 млрд руб. в 2017–2019 годах.

При этом основное разногласие Минфина и Минэкономразвития заключается в подходе к «лазейке» с инвестпрограммами компаний, отмечает издание. «Мы считаем, что инвестиционные проекты компаний с государственным участием должны рассматриваться как отдельные проекты, для которых должна рассчитываться чистая приведенная стоимость (NPV) и обеспечиваться положительная внутренняя норма доходности (IRR) в условиях рыночного финансирования», — пояснил «Ведомостям» представитель Минфина.

rbc.group

Представитель МЭР, в свою очередь, сообщил изданию, что Минэкономразвития в целом поддерживает проект, если Минфин представит финансово-экономическое обоснование целесообразности направления таких дивидендов, учитывая анализ влияния данного подхода на долгосрочные программы развития, инвестиционные программы.

rbc.group

По словам двух федеральных чиновников, на которых ссылаются «Ведомости», 6 сентября Минфин и Минэкономразвития должны окончательно договориться о формулировках, и если МЭР будет против, документ в правительство придется вносить с разногласиями.

За 2015 год «Газпром» благодаря пункту об инвестпрограммах выплатил сниженные дивиденды. Росимущество подготовило директиву, согласно которой компания должна выплатить 50% консолидированной прибыли. Однако Минэкономразвития вдвое снизило эту сумму до 175 млрд руб., которые и предлагались менеджментом «Газпрома». Компания получила послабления из-за большой инвестпрограммы и повышения налоговой нагрузки в этом году, пояснял глава МЭР Алексей Улюкаев. В итоге «Газпром» направил на дивиденды 186,8 млрд руб. — более 50% скорректированной чистой прибыли по РСБУ, но менее 24% по МСФО.