Рынок США испугался "финансового цунами"

В четверг американский фондовый рынок столкнулся с большим количеством негативных новостей. Министерство труда США сообщило о существенном увеличении числа первичных обращений за пособием по безработице. Американские розничные сети, за исключением крупнейшего дискаунтера Wal-Mart Stores, доложили о слабых результатах продаж за август. Компания Ciena, производитель телекоммуникационного оборудования, и компания Terex, выпускающая строительную и горнодобывающую технику, представили неудачные квартальные отчеты и ухудшили прогнозы по финансовым показателям. Инвестиционный банк Merrill Lynch не смог договориться с государственной инвестиционной корпорацией Южной Кореи, Korea Asset Management Corp (KAMCO), о продаже ей своих проблемных долговых активов. Стороны не сошлись в цене и приостановили переговоры.

Кроме того, Европейский центральный банк понизил прогнозы по росту ВВП еврозоны в 2008 и 2009 гг. Накануне, в среду, стало известно, что во II квартале ВВП еврозоны понизился на 0,2% относительно I квартала, а совокупный ВВП стран Европейского союза понизился на 0,1%. Как следствие, участники фондового рынка США, опасавшиеся ухудшения экономической ситуации в мире и снижения спроса на американский экспорт, почувствовали, что опасения подтверждаются.

Правда, в четверг поступили и хорошие новости. Индекс деловых условий для сектора услуг США повысился в августе до 50,6, против 49,5 в июле. Производительность труда в США, согласно пересмотренным данным, выросла во II квартале на 4,3% в годовом исчислении, что оказалось намного больше первоначальной цифры (2,2%) и прогноза экономистов (3,5%).

Две эти новости несколько смягчили негативное давление на рынок акций. На утренних торгах фондовые индексы находились хотя и в значительном минусе, но не в запредельном. В первый час биржевой сессии индекс “голубых фишек" Dow Jones Industrial Average колебался вблизи отметки минус 100 пунктов.

Однако ситуация резко ухудшилась после того, как управляющий директор компании Pimco Билл Гросс (Bill Gross) опубликовал на ее сайте свое очередное ежемесячное инвестиционное эссе. Pimco управляет крупнейшим в мире семейством фондов, инвестирующих в финансовые инструменты с фиксированным доходом, и к мнению Гросса, инвестора с большим опытом, в финансовом сообществе относятся с вниманием.

В своем эссе, опубликованном 4 сентября, Гросс указал, что на рынках идет ликвидация активов, включая жилищные активы, акции, облигации и другие финансовые инструменты, а также ликвидация долговых отношений (упрощенно: долга). “Если мы хотим предупредить продолжающуюся ликвидацию активов и долга, которая имеет почти исторические пропорции, мы должны потребовать" помощи от казначейства США, написал Гросс. Он указал, что инвестиционные компании в частном секторе, включая его компанию Pimco, уже не хотят спасать банки и хедж-фонды, несущие огромные потери в связи с обесценением активов и вынужденные распродавать их по бросовым ценам. Обесценение активов ведет к “пожарным" распродажам, что ведет к еще большему обесценению и новым распродажам, в результате чего образуется опасный порочный круг. “Чтобы в конце концов остановить эту дефляцию активов/долга, требуется новый и значительный источник покупательской силы", - заявил Гросс. В настоящее время ликвидность на всех финансовых рынках уменьшается, стоимость активов падает, в том числе и товарных активов, продолжил Гросс. В этой неопределенной обстановке инвесторы в частном секторе испытывают все большее нежелание рисковать своим капиталом.

“Редко наблюдаемая ликвидация долговых отношений – вот с чем столкнулась в настоящее время Америка, а, возможно, и мировая финансовая система. Если ее не остановить, то “костер" может превратиться в “лесной пожар" – т.е. умеренная “медвежья" ситуация на рынках активов может превратиться в финансовое цунами", - заявил Гросс и призвал казначейство США не скупиться и приступить к спасению финансовой системы.

В ответ на эти заявления Гросса фондовый рынок резко упал. Во второй половине дня Гросс дал интервью телеканалу CNBC, в котором повторил свои тезисы и ясно дал понять, что его компания не будет покупать бумаги у банков, пока к покупке этих бумаг не приступит казначейство. После интервью Гросса фондовый рынок обвалился еще больше.

По итогам сессии 4 сентября индекс Dow рухнул на 344,65 пункта до 11188,23, или на 2,99%. Индекс широкого рынка Standard & Poor"s 500 упал на 38,15 пункта до 1236,83, или на 2,99%. Индекс Nasdaq Composite, в котором доминируют технологические компании, обвалился на 74,69 пункта до 2259,04, или на 3,20%. Все основные фондовые индексы США опустились более чем на 20% относительно своих максимумов, зафиксированных в октябре 2007 г., и оказались таким образом на “медвежьей территории".

Quote.rbc.ru