Экономика , 04 апр 2012, 19:42

ФРС не оправдала надежды российских инвесторов

Российскому рынку не удалось долго идти против изменившейся мировой конъюнктуры - в среду пришлось отыгрывать негатив сразу двух последних дней.

За чрезмерный оптимизм, проявленный накануне, российскому рынку пришлось поплатиться в среду опережающим падением. Гэпом вниз на открытии российские индексы обязаны состоявшейся во вторник вечером публикации протоколов заседания ФРС - инвесторов расстроило отсутствие намеков на возможность проведения третьего раунда программы количественного смягчения. Произошедшее на этом фоне стремительное укрепление доллара по отношению к евро обрушило котировки на сырьевых биржах, и этого было вполне достаточно, чтобы власть на ММВБ-РТС отошла к "медведям".

Днем негативом снабжала еще и Европа: в Германии вышли слабые данные об объеме промышленных заказов за февраль, а Испания с трудом прошла аукцион по размещению гособлигаций - удалось привлечь только 2,6 млрд евро при планах 2,5-3,5 млрд евро, да и то под более высокую, чем ранее, доходность.

Российскому рынку необходимо было выдохнуть после трех дней роста, и возможность сделать это появилась. В результате индекс ММВБ опустился на трехдневный минимум, что вполне обоснованно сложившейся конъюнктурой - никакого неуместного чрезмерного пессимизма проявлено не было.

По итогам торговой сессии 4 апреля индекс ММВБ упал на 2,4% - до 1512,88 пункта, индекс РТС - на 2,96% и достиг отметки 1632,05 пункта. Объем торгов на бирже ММВБ-РТС по итогам дня составил 477,2 млрд руб.

Падение банков усилилось макроэкономическим негативом из Европы

Явных лидеров роста-снижения по отраслям в среду не было, все теряли в цене очень прилично, и для практически каждого сектора был свой собственный сопровождающий продажи негатив. Так, банки не могли не отреагировать на слабую позицию Испании на прошедшем 4 апреля долговом аукционе, а также на сообщение еврокомиссара по экономике о необходимости ЕС быть готовым к предоставлению Португалии дополнительной финансовой помощи (хотя только накануне эксперты "тройки" говорили, что стране не понадобится второго пакета помощи). Результаты чувствительных к новостям макроэкономического характера банков по итогам дня получились соответствующие: ВТБ потерял 3,27% цены, Сбербанк - 1,84%, "Санкт-Петербург" - 2,43%.

Металлурги ушли вниз вслед за металлами

Обусловленное значительным укреплением курса доллара падение цен на металлы отправило в глубокий "минус" и российских металлургов. ГМК "Норильский никель" к концу сессии стал дешевле на 2,89%, "Северсталь" - на 2,07%, НЛМК - на 2,1%, "Мечел" - на 4,27%, ММК - на 1,64%. Если считать просадку чисто технической и эмоциональной, не принимая всерьез возможность нового витка финансового кризиса, то дешевая российская металлургия - отличный инструмент для долгосрочных вложений в расчете на продолжение восстановления мировой экономики.

Акционерам ОГК-1 и ОГК-3 теперь выгодно требовать выкупа своих бумаг

В отрасли электроэнергетики подножку "РусГидро" подставил Внешэкономбанк (ВЭБ), отложивший сделку по покупке 11% акций энергетического холдинга из-за, как было сказано, необходимости более детальной проработки сделки. Ее сумма, как предполагалось, могла составить 64 млрд руб. и предназначалась для компенсации недополученной выручки после отмены в 2012г. целевой инвестиционной составляющей в тарифе на мощность. Акционеры очень не рады задержке в получении этих денег. 4 апреля "РусГидро" подешевела 3,32%, но в своем падении была не одинока: заодно рухнули котировки "Интер РАО ЕЭС" (-3,08%), ФСК ЕЭС (-2,46%) и Холдинга МРСК (-3,72%). Оптовые генерирующие компании выглядели столь же слабо. Котировки ОГК-1 (-3,03%) и ОГК-3 (-3,35%) уже опустились ниже цен выкупа у несогласных с реорганизацией (0,6816 руб./акция и 1,136 руб./акция соответственно), поэтому тем, кто попал под фиксацию реестра 14 марта, теперь выгодно голосовать против слияния с "Интер РАО".

Присутствие В.Путина не дает котировкам АВТОВАЗа падать

Лучше рынка держался АВТОВАЗ - как обыкновенные (-0,08%), так и привилегированные (-0,05%) акции. На тольяттинском заводе 4 апреля при участии премьер-министра РФ Владимира Путина было запущено производство нового универсала Lada Largus. Позитивными моментами стали обещание премьера направить на развитие концерна до 2020г. еще 169 млрд руб. (в 2008-2011гг. на эти цели потрачено 23 млрд руб.) и планы акционеров к концу апреля определиться с продажей контрольного пакета акций альянсу Renault-Nissan.

В США нашелся подходящий повод для паники

Среда подтвердила свой статус разворотного дня - зародившийся краткосрочный восходящий тренд решительно переломлен. Объем торгов достаточно высокий, чтобы говорить о том, что на рынке не просто отсутствовали покупатели, а явно присутствовало внушительное число жаждущих избавиться от своих бумаг продавцов. Картина может остаться негативной до конца недели, поскольку в пятницу рынки США закрыты, и американские продавцы вполне способны продолжить сбрасывать бумаги и в четверг. Тем более что у них появилась новая страшилка: размер средств, выданных в США в качестве кредита на оплату образования, превысил 1 трлн долл., а увеличение задолженности по его выплатам может спровоцировать новый кризис.

Аналитики дают следующие рекомендации по акциям ведущих российских компаний:

Банк ВТБ: держать
Газпром: накапливать
ЛУКОЙЛ: накапливать
МТС: покупать
Норильский никель: сокращать
НК Роснефть: накапливать
Сбербанк России: покупать
Сургутнефтегаз: накапливать

Рекомендации составлены на основании годовых консенсус-прогнозов таргетов инвестиционных компаний, представленных в продукте "Прогнозы цен акций"

Quote.rbc.ru