Лента новостей
Генконсульство рассказало об аресте судна с российскими моряками в Турции 21:04, Общество Вторую фигурантку «дела «Нового величия» выпустили под домашний арест 20:59, Общество Суд отклонил иск Дегтярева о снятии кандидатуры Балакина с выборов мэра 20:44, Политика Эмма Стоун выбыла из десятки самых оплачиваемых актрис по версии Forbes 20:36, Общество Один из самых оптимистичных аналитиков предсказал доллар по 75 руб. 20:34, Экономика «Газпром нефть» оценила «Лахта Центр» в $2,5 млрд 20:22, Бизнес В Генштабе ВСУ рассказали о назначении выделенных США $250 млн 20:14, Политика Как построить бизнес на оказании коммунальных услуг 20:11, РБК и Сбербанк Сын Рогозина рассказал о наработках по созданию возвращаемой ракеты 20:10, Технологии и медиа Квалификация Лиги Европы. «Зенит» — «Динамо» Минск. Онлайн 20:00, Спорт Умерла Арета Франклин: история одной из самых продаваемых певиц мира 19:59, Фотогалерея  В Крымском природном заповеднике вновь начался лесной пожар 19:55, Общество Металлурги обсудили «план Белоусова» с представителями других отраслей 19:53, Бизнес На «Обуховской» назвали причину взрыва на шахте 19:46, Общество Первый тур чемпионата Италии частично перенесен из-за трагедии в Генуе 19:27, Спорт Немецкий телеканал показал в эфире карту с Крымом в составе России 19:26, Общество ФСБ провела обыск у организатора мусорных протестов в Подмосковье 19:26, Политика В результате взрыва на шахте в Ростовской области погиб человек 19:03, Общество Глобальные тенденции развития ретейла в 2018 году 19:01, Потребрынок  Лукашенко наградил Кадырова орденом Дружбы народов 18:57, Общество Гражданина Германии задержали в Турции за критику власти в соцсети 18:53, Общество В Турции после заявления Эрдогана прекратили принимать заказы на iPhone 18:47, Политика Акции Tesla упали после сообщений о расследовании из-за твита Маска 18:46, Бизнес Как создать социальный бизнес с постоянным платежеспособным спросом 18:41, РБК и Сбербанк Трамп ответил выступившим против него сотням американских СМИ 18:35, Политика Покупать или продавать: Ethereum подорожал до $300 18:33, Крипто Военторг перестроят под штаб-квартиру ВЭБа более чем за 1 млрд руб. 18:16, Бизнес Авиакомпания «Россия» впервые начала набор иностранных пилотов 18:13, Бизнес
Альфа-Банк рискнул выпустить евробонды во время украинского кризиса
Экономика, 03 июн 2014, 14:30
0
Альфа-Банк рискнул выпустить евробонды во время украинского кризиса
Альфа-Банк выходит на внешний рынок заимствований с первым среди российских эмитентов после начала конфликта на Украине выпуском евробондов. Если размещение состоится, оно станет знаковым событием, считают аналитики. Инвестбанкиры спешат заявить, что долговые рынки открылись.
Фото: РБК

Объем выпуска составит 600 млн евро, эмитентом выступает холдинговая компания Альфа-Банка ABH Financial Limited, организаторы сделки - сам Альфа-Банк, Commerzbank и UBS, говорится в проспекте к размещению евробондов (есть у РБК). Как сообщает Bloomberg, доходность еврооблигаций c трехлетним сроком погашения составит 5,75%-6%.

"Альфа-Банк может разместить половину от 600 млн евро в качестве пробного шара, условия сейчас достаточно тяжелые для российских эмитентов, особенно банков, даже на рынке private placement и синдикатов, - считает аналитик ИК "Атон" Ринат Кирдань. - Три года - хороший срок, "Альфа" мог бы сделать и гораздо длиннее, но только в спокойное время, сейчас и такой срок можно считать успехом. Ставка весьма привлекательная для такой дюрации и кредитного риска. Ликвидность, как и в случае очень многих других евробондов в евро, выпущенных российскими эмитентами, будет ниже среднего. В целом предложение выглядит достаточно интересно".

Знакомый эмитент

"Альфа Банк - это эмитент, которому не требуется длительная подготовка к выходу на рынок. Полагаю, сообщение о том, что книга заявок открыта, может появиться внезапно с утра и к вечеру она уже будет закрыта", - говорит старший портфельный управляющий GHP Group Федор Бизиков.

Последний раз на международный долговой рынок Альфа-Банк выходил в апреле 2013г., разместив трехлетние евробонды на 10 млрд руб. Материнская структура Альфа-Банка размещала долговые бумаги в ноябре прошлого года: ABH Financial предложила рынку пятилетние еврооблигации на небольшую сумму - 85 млн швейцарских франков. Доходность размещения составила 4%, организатором также выступил UBS. 4 марта 2014г. Альфа-Банк выкупил свои рублевые облигации на 1,9 млрд руб., выпущенные в августе 2012г.

Аналитики называют нынешнее решение о размещении бондов, номинированных в евро, удачным. "Доходность евробондов находится на более низком уровне по сравнению с долларовыми примерно на один процентный пункт. Это главный плюс бондов в евро", - говорит аналитик ФГ БКС Дмитрий Дорофеев. По его словам, за последний год рост доходности в евро наблюдался в меньшей степени, что связано с монетарной политикой ЕЦБ.

Дорофеев уверен, что интерес со стороны инвесторов к еврооблигациям российских эмитентов есть. "Но, скорее всего, из-за напряженной обстановки на рынке, около половины выпуска будет размещаться рыночным способом, а остальное - распределяться среди связанных инвесторов", - добавляет он. Впрочем, считает Дорофеев, если эмитент предложит премию, большую часть выпуска удастся разместить среди рыночных инвесторов.

Рынки не закрыты

Руководитель направления по работе с долговыми обязательствами, валютами и сырьевыми рынками "Ренессанс Капитала" Антон Завьялов говорит, что долговые рынки больше не закрыты. "Это миф. Ценообразование восстановилось, и эмитенты готовы этим воспользоваться, - сказал он РБК. - Думаю, выпуск будет успешным. Во-первых, облигации будут в евро, во-вторых, выпущены самим холдингом ABH Financial Limited. Рынок думает, что этот выпуск будет размещен с премией, но я уверен, что она будет минимальной". Альфа-Банк будет первым, но не единственным - за ним последуют другие эмитенты, считает эксперт.

"Сейчас самый удачный момент для размещения - рынки практически полностью восстановились", - подчеркивает Бизиков. Опасения по поводу возможных внешних санкций велики, но пока ситуация стабилизировалась, есть удачная возможность для размещения, говорит он.

В апреле компания Dealogic отмечала, что выпуск корпоративных облигаций российских эмитентов рухнул за I квартал на 74% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. В I квартале российские компании смогли разместить лишь два выпуска облигаций на 1 млрд долл. - это были Газпром и Сбербанк, тогда как в I квартале прошлого года было размещено девять выпусков объемом 13,1 млрд долл.

В марте Минфин несколько раз отменял размещение облигаций федерального займа, объясняя свое решение неблагоприятной рыночной конъюнктурой. В I квартале Минфин смог разместить лишь 10% от запланированной суммы. В начале апреля ВТБ отложил на неопределенный срок размещение пятилетних облигаций на 10 млрд руб. Главной причиной падения стал кризис на Украине.

Альфа-Банк в проспекте к размещению отдельное внимание уделяет его последствиям и отмечает, что привлеченные средства не будут направлены на финансирование лиц из санкционного списка.

"Средства, привлеченные в результате размещения выпуска, не будут направлены на фондирование действий или лиц, подпадающих под введенные США и ЕС санкции. Операции Альфа-Банка с некоторыми лицами и компаниями, в отношении которых введены санкции OFAC и ЕС, редки, и, по внутренним оценкам банковской группы Альфа-Банка, общий объем операций с такими лицами и компаниями незначителен. Они ограничены территорией РФ и допустимы согласно действующим законам", - говорится в проспекте.

Екатерина Метелица