Лента новостей
В Лаосе в параде приняли участие российские танки Т-72 11:11, Политика В Японии скончался старейший мужчина планеты 11:03, Общество Близкие в меня не верят: успешный IT-бизнес в Ульяновске 11:00, РБК и «Билайн» Бизнес Появились фото прохода американского эсминца «Дональд Кук» в Черное море 10:46, Политика Умер кинодокументалист Рашид Давлетшин 10:16, Общество В гостях у сказки: 7 мест, куда можно съездить на выходных с детьми 09:45, РБК и Mitsubishi Outlander SANA сообщило о взрыве на окраине Дамаска 09:36, Политика СМИ узнали о передаче американского оружия сирийским курдам 09:13, Политика Два человека получили ножевые ранения в ходе драки в московском метро 08:38, Общество Саудовская Аравия и ОАЭ объявили о создании совместной криптовалюты 08:09, Финансы Зеленский признал получение доходов с активов в России 07:42, Политика Покорить Гималаи или сняться в кино: как решиться на самую смелую мечту 07:11, РБК и «Билайн» В Барнауле из-за аварии без отопления остались более 50 домов 07:07, Общество СМИ узнали о требовании Франции объединить Renault и Nissan 06:18, Бизнес У берегов Чили произошло землетрясение магнитудой 6,7 05:31, Общество Проигравший выборы в Конго кандидат объявил себя президентом страны 05:06, Политика Сирия снова обратилась в ООН из-за авиаударов коалиции 04:54, Политика Успеть за 180 секунд: как портативные дефибрилляторы спасают жизни 04:11, РБК и Philips МИД предупредил россиян об отмене более 1 тыс. авиарейсов в США 04:09, Общество Reuters узнал детали готовящейся торговой сделки США и Китая 03:42, Политика Число жертв взрыва на трубопроводе в Мексике возросло до 73 03:23, Общество Ракета Delta IV Heavy вывела на орбиту разведывательный спутник США 02:43, Технологии и медиа Арабская коалиция нанесла ряд авиаударов по столице Йемена 02:12, Политика Власти назвали число участвовавших в крещенских купаниях в Москве 01:27, Общество Как современные технологии перевернули представление о комфорте 01:10, РБК и Volvo Cars Трамп предложил заранее отвергнутый демократами «компромисс» по шатдауну 01:04, Политика В Северной Ирландии произошел взрыв 00:40, Общество Новый протест против президента Сербии собрал более 10 тыс. человек 19 янв, 23:52, Политика
Альфа-Банк рискнул выпустить евробонды во время украинского кризиса
Экономика, 03 июн 2014, 14:30
0
Альфа-Банк рискнул выпустить евробонды во время украинского кризиса
Альфа-Банк выходит на внешний рынок заимствований с первым среди российских эмитентов после начала конфликта на Украине выпуском евробондов. Если размещение состоится, оно станет знаковым событием, считают аналитики. Инвестбанкиры спешат заявить, что долговые рынки открылись.
Фото: РБК

Объем выпуска составит 600 млн евро, эмитентом выступает холдинговая компания Альфа-Банка ABH Financial Limited, организаторы сделки - сам Альфа-Банк, Commerzbank и UBS, говорится в проспекте к размещению евробондов (есть у РБК). Как сообщает Bloomberg, доходность еврооблигаций c трехлетним сроком погашения составит 5,75%-6%.

"Альфа-Банк может разместить половину от 600 млн евро в качестве пробного шара, условия сейчас достаточно тяжелые для российских эмитентов, особенно банков, даже на рынке private placement и синдикатов, - считает аналитик ИК "Атон" Ринат Кирдань. - Три года - хороший срок, "Альфа" мог бы сделать и гораздо длиннее, но только в спокойное время, сейчас и такой срок можно считать успехом. Ставка весьма привлекательная для такой дюрации и кредитного риска. Ликвидность, как и в случае очень многих других евробондов в евро, выпущенных российскими эмитентами, будет ниже среднего. В целом предложение выглядит достаточно интересно".

Знакомый эмитент

"Альфа Банк - это эмитент, которому не требуется длительная подготовка к выходу на рынок. Полагаю, сообщение о том, что книга заявок открыта, может появиться внезапно с утра и к вечеру она уже будет закрыта", - говорит старший портфельный управляющий GHP Group Федор Бизиков.

Последний раз на международный долговой рынок Альфа-Банк выходил в апреле 2013г., разместив трехлетние евробонды на 10 млрд руб. Материнская структура Альфа-Банка размещала долговые бумаги в ноябре прошлого года: ABH Financial предложила рынку пятилетние еврооблигации на небольшую сумму - 85 млн швейцарских франков. Доходность размещения составила 4%, организатором также выступил UBS. 4 марта 2014г. Альфа-Банк выкупил свои рублевые облигации на 1,9 млрд руб., выпущенные в августе 2012г.

Аналитики называют нынешнее решение о размещении бондов, номинированных в евро, удачным. "Доходность евробондов находится на более низком уровне по сравнению с долларовыми примерно на один процентный пункт. Это главный плюс бондов в евро", - говорит аналитик ФГ БКС Дмитрий Дорофеев. По его словам, за последний год рост доходности в евро наблюдался в меньшей степени, что связано с монетарной политикой ЕЦБ.

Дорофеев уверен, что интерес со стороны инвесторов к еврооблигациям российских эмитентов есть. "Но, скорее всего, из-за напряженной обстановки на рынке, около половины выпуска будет размещаться рыночным способом, а остальное - распределяться среди связанных инвесторов", - добавляет он. Впрочем, считает Дорофеев, если эмитент предложит премию, большую часть выпуска удастся разместить среди рыночных инвесторов.

Рынки не закрыты

Руководитель направления по работе с долговыми обязательствами, валютами и сырьевыми рынками "Ренессанс Капитала" Антон Завьялов говорит, что долговые рынки больше не закрыты. "Это миф. Ценообразование восстановилось, и эмитенты готовы этим воспользоваться, - сказал он РБК. - Думаю, выпуск будет успешным. Во-первых, облигации будут в евро, во-вторых, выпущены самим холдингом ABH Financial Limited. Рынок думает, что этот выпуск будет размещен с премией, но я уверен, что она будет минимальной". Альфа-Банк будет первым, но не единственным - за ним последуют другие эмитенты, считает эксперт.

"Сейчас самый удачный момент для размещения - рынки практически полностью восстановились", - подчеркивает Бизиков. Опасения по поводу возможных внешних санкций велики, но пока ситуация стабилизировалась, есть удачная возможность для размещения, говорит он.

В апреле компания Dealogic отмечала, что выпуск корпоративных облигаций российских эмитентов рухнул за I квартал на 74% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. В I квартале российские компании смогли разместить лишь два выпуска облигаций на 1 млрд долл. - это были Газпром и Сбербанк, тогда как в I квартале прошлого года было размещено девять выпусков объемом 13,1 млрд долл.

В марте Минфин несколько раз отменял размещение облигаций федерального займа, объясняя свое решение неблагоприятной рыночной конъюнктурой. В I квартале Минфин смог разместить лишь 10% от запланированной суммы. В начале апреля ВТБ отложил на неопределенный срок размещение пятилетних облигаций на 10 млрд руб. Главной причиной падения стал кризис на Украине.

Альфа-Банк в проспекте к размещению отдельное внимание уделяет его последствиям и отмечает, что привлеченные средства не будут направлены на финансирование лиц из санкционного списка.

"Средства, привлеченные в результате размещения выпуска, не будут направлены на фондирование действий или лиц, подпадающих под введенные США и ЕС санкции. Операции Альфа-Банка с некоторыми лицами и компаниями, в отношении которых введены санкции OFAC и ЕС, редки, и, по внутренним оценкам банковской группы Альфа-Банка, общий объем операций с такими лицами и компаниями незначителен. Они ограничены территорией РФ и допустимы согласно действующим законам", - говорится в проспекте.

Екатерина Метелица