Экономика⁠, 02 сен 2011, 18:28

Рынок рублевых облигаций: интерес сосредоточен в первом эшелоне

После проведения ряда технических сделок перед закрытием августа, наблюдался некоторый откат котировок к прежним уровням.

В последнюю неделю лета внешний фон оставался умеренно-позитивным, однако российский долговой рынок не смог определиться с динамикой. Cпросом пользовались выпуски со сроком погашение выше трех лет, а цены более коротких займов, напротив, снижались, отмечают в ИК "Велес Капитал". Наиболее активные сделки прошли по выпускам ОФЗ-25072, ОФЗ-25077, ОФЗ-25079, ОФЗ-26204, РЖД-12, РЖД-15 и Северсталь БО-1.

После проведения ряда технических сделок перед закрытием августа, наблюдался некоторый откат котировок к прежним уровням. Вместе с тем активность оставалась достаточно высокой, интерес инвесторов по-прежнему был сосредоточен в бумагах первого эшелона среднесрочной и короткой дюрации в выпусках с плавающим купоном. Такие тренды свидетельствуют о формировании ожиданий роста ставок в ближайшей перспективе, отмечают в "Альфа-банке".

В результате, по состоянию на 2 сентября 2011г. значение ценового индекса корпоративных облигаций CBI CP по сравнению со значением на 26 августа выросло на 0,14 п.п. и составило 94,55 пункта. Индекс муниципальных облигаций MBI CP за этот период увеличился на 0,08 п.п. и составил 98,39 пункта, а индекс госбумаг RGBI вырос на 0,47 п.п. - до 131,55 пункта.

На первичном рынке компания ООО "Медведь-Финанс" разместила облигационный займ второй серии на сумму 1 млрд руб. Ставка первого купона определена на уровне 12,5% годовых. Срок обращения выпуска - пять лет. Согласно проспекту эмиссии, целью организации выпуска облигаций является финансирования оборотного капитала материнской компании - ЗАО "ЛК "Медведь".

Кроме того, состоялось размещение облигаций серии 15 ООО "ТрансФин-М" на сумму 1 млрд руб. Ставка первого купона установлена в размере 8,5% годовых. Купонный доход в расчете на одну ценную бумагу составит 42,38 руб. Срок обращения бумаг составит десять лет с даты начала размещения; предусмотрена пятилетняя оферта. Согласно проспекту эмиссии, средства, полученные в результате размещения облигаций, эмитент планирует направить на модернизацию и расширение текущей деятельности, финансирование инвестиционной программы, оптимизацию кредитного портфеля. Организатором, андеррайтером и платежным агентом выпуска выступает "Связь-Банк".

На предстоящей неделе, в отсутствие новых сильных внешних шоков, рынок внутреннего рублевого долга продолжит восстановление, причем госбумаги по сравнению с корпоративным сектором вновь будут демонстрировать опережающий рост, полагают в Банке Москвы.

По мнению аналитиков Газпромбанка, общий фон для рублевых облигаций в целом складывается позитивно: денежный рынок стабилизируется после периода налоговых выплат, валютный рынок также не преподносит особых неприятных сюрпризов. В то же время для уверенного роста рублевым бондам, похоже, пока не хватает ликвидности. При этом напряженная ситуация на рынке МБК в сентябре может сохраниться, особенно учитывая тот факт, что в дополнение к регулярным налоговым платежам за месяц банкам предстоит вернуть Минфину почти 120 млрд руб. с депозитов.

Quote.rbc.ru