Русский Forex имеет шанс стать "белым и пушистым"

Фото: РБК

Любовь к иностранной валюте в России укоренилась еще с 1990-х гг., когда обладатели зеленых бумажек имели существенное финансовое преимущество перед обычными гражданами. Обменники, меняющие таблички с курсами каждые полтора часа, еще долго не сотрутся из народной памяти. Хотя времена, когда иностранная валюта являлась средством сбережения, давно прошли, в сознании очень многих граждан прочно засела идея о том, что вкладывать следует именно в зарубежные денежные знаки.

Поэтому компании, предлагающие сыграть на валютных курсах, обречены на успех. У них очень броская и профессионально сделанная реклама, кроме того, этот вид деятельности очень популярен в регионах. Правда, если вы попытаетесь заговорить о Forex в среде профессиональных финансистов, то, скорее всего, наткнетесь на недовольные гримасы, как будто вы заикнулись о чем-то неприличном, вроде игры в наперстки на вокзале.

Тем не менее игра на Forex остается самым популярным способом почувствовать свою сопричастность с финансовыми рынками, котировками, графиками и прочими мудреными вещами.

По оценкам одного из брокеров валютного рынка – группы компании Forex Club, частные трейдеры размещают на счетах компаний, предоставляющих доступ на этот рынок, около 500 млн долл. ежегодно. Причем это не оборот рынка, а именно объем средств, вкладываемых в операции. При этом, по оценкам экспертов, на российском рынке присутствуют около 400-450 тысяч трейдеров - физических лиц.

Forex и "Форекс"

Слово Forex как сокращение от Foreign Exchange - вполне знакомо на международном финансовом рынке. Рынок функционирует с 1971г., когда президент США Ричард Никсон объявил об отказе от золотого стандарта (т.е. возможности свободно конвертировать доллар в золото).

С тех пор и появился Forex - рынок межбанковского обмена валюты по свободным ценам. На этом рынке центральные и коммерческие банки, пенсионные фонды, страховые компании, брокеры и т. п. меняют одну валюту на другую для своих нужд и берут свою комиссию. Объем одного контракта с поставкой валюты на второй рабочий день обычно составляет не менее 5 млн долл. (или их эквивалента). Конвертация стоит от 60 до 300 долл. Стоимость торгового терминала - до 6 тыс. долл. в месяц.

Чтобы простому смертному сыграть на курсах валют, некоторые банки начали предлагать "Форекс" в розницу. Начался "Форекс для народа" в США, а затем распространился по всему миру. И это совсем иной рынок: здесь можно торговать с небольшими суммами (от 200 долл.), используя "кредитное плечо", которое предоставляет "Форекс"-брокер. Фактически одни участники этого рынка получают прибыль за счет потерь других.

По данным SEC - Комиссии по ценным бумагам США, потери клиентов "форексных" контор составляют в среднем 70% вложенных средств - больше, чем у завсегдатаев казино. Данных по российским компаниям, продающим "Форекс", нет, так как этот рынок никем не регулируется. Однако, согласно экспертным оценкам, в России клиентские потери составляют до 99% от суммы вложений.

Почему их не любят "умники"?

Среди профессионалов фондового рынка и работников авторитетных торговых площадок преобладает пренебрежительное отношение к "форексятникам". Управляющий директор ФК "Открытие" Юрий Минцев объясняет это тем, что зачастую "Форекс"-брокеры, которые "в приличном обществе не приняты", помогают клиенту потерять деньги, показывая ему котировки и графики, которые иногда существенно и необоснованно отличаются от того, что в данный момент показывает, например, терминал Bloomberg.

"Спрос на "Форекс", правда, на мелкие суммы, увеличился после закрытия казино и залов игровых автоматов на деньги, поэтому крупные компании начинают предлагать "Форекс", мелкие депозиты клиентов на "Форекс" уравновешиваются очень высокой маржой", - отмечает он. По мнению Ю.Минцева, граждане, которые хотят попробовать себя в валютных спекуляциях, вполне могут сделать это на биржевом рынке. "Белый и пушистый" "Форекс" существует в России уже давно – на срочном рынке Московской биржи или в валютной секции Московской биржи, доступ к которой недавно появился и у физических лиц", - говорит он.

В свою очередь управляющий директор по денежному рынку Московской биржи Игорь Марич также предостерегает потенциальных валютных спекулянтов от "форексных" компаний, указывая, что по факту они продают совсем не то, что декларируют. "К сожалению, доступность и легкость, с которой "форексные" компании продают свои услуги, неквалифицированным инвесторам притягивает к ним множество клиентов, которые не всегда представляют себе риски подобных операций. К сожалению, нередки случаи, когда клиент совершает сделки, как ему кажется, на мировом рынке Forex, а на самом же деле он делает ставку против своей компании-брокера и, как не трудно догадаться, теряет деньги, поскольку правила в этой игре устанавливает компания", - говорит И.Марич.

Можно ли заработать?

В отличие от игры в наперстки, на "Форексе" заработать все-таки можно, но при определенных условиях. Одной из таких историй успеха поделился управляющий директор группы компаний "Алор" Сергей Хестанов.

"Играть на "Форексе" я стал в 1990-х гг., побеседовав со своим приятелем, который изрядно "подсел" на этот вид финансовой игры, и стал уже обнаруживать признаки зависимости, - рассказывает он. - Я решил, что обладая математическим образованием, смогу вести себя на этом рынке грамотно. Я по характеру перестраховщик, поэтому я никогда не пользовался кредитным плечом (в самом крайнем случае брал не более 30%)".

По словам С.Хестанова, в результате своих валютных спекуляций он заработал на небольшой гараж, который у менеджера стоит до сих пор, машину и по тем временам весьма престижный ноутбук.

"Через некоторое время мои успехи начали беспокоить компанию, в которой я открыл счет. Меня с "Форекса" выгоняли два раза: первый раз интеллигентно, второй раз по-сволочному. Когда я выиграл на "Форексе" три раза подряд, глава фирмы пригласил меня на специально организованный банкет. За закуской и выпивкой он попросил меня более в торгах не участвовать. Он сказал мне: "Пойми, у нас маленький бизнес, мы не можем позволить себе давать таким как ты столько выигрывать. Давай, мы тебе сейчас все-таки заплатим, но больше ты с нами не работаешь". Выпив еще, я попросил показать, как у них все работает. Шеф любезно согласился - отвел меня в комнату, где стояли мониторы, на одном из них были видны заявки клиентов компании. Было лето, жара, комната проветривалась через открытую форточку. Перед мониторами сидел голый по пояс татуированный парень. Я немного увлекаюсь криминалистикой, и по его наколкам я понял, что по крайнем мере одна "ходка по хулиганке" у него есть. Шеф скомандовал: "Ну, Вася, покажи класс". Парень передвинул все клиентские "стопы". "Шеф, 16 тыс. долларов заработали", - рассказал С.Хестанов.

Как здесь кидают

Подобно тому, как есть вполне респектабельные казино (скажем, в Лас-Вегасе) и есть откровенные лохотроны (игра в наперстки на вокзале), так же существуют "Форекс"-брокеры с именем и большим капиталом и шарашкины конторы. Разумеется, компании с высокой стоимостью бренда не опускаются до обмана клиента. Как правило, клиент сам допускает ошибки и проигрывает деньги. Но небольшие компании, для которых крупный выигрыш одного клиента может принести существенный ущерб, могут "помочь" ему проиграть.

Есть три основных способа. Самый циничный - совершение операций от имени клиента. Клиент хочет вывести средства, которые у него должны быть после успешной игры, а ему говорят, что он совершил некую сделку, в результате которой его счет обнулен. В ответ на возмущенные крики клиента о том, что ничего подобного он не совершал, лунатиком не является и склонностью к злоупотреблению алкоголем и наркотиками не страдает, ему показывают договор, в котором написано, что клиент сам несет ответственность за сохранность своего пароля.

Также "контора" может просто "рисовать" котировки, убыточные для клиента. Человек купил - цена тут же падает, продал - тут же растет. Это довольно легко отследить, сравнив котировки в разных компаниях. Торговые терминалы "форексные" компании предоставляют бесплатно, поэтому сопоставить просто. В спокойной рыночной ситуации котировки у разных "контор" могут отличаться лишь незначительно - от 1 до 3 пунктов. Если котировка в вашем терминале сильно отличается от котировок того же инструмента в других компаниях - скорее всего, вас держат за дурачка. Более "продвинутые", но не честные на руки "форексники" дожидаются каких-то значимых для рынка новостей (например, публикации данных по безработице в США), тогда при значительных скачках рынка котировки на разных терминалах могут и вправду сильно отличаться. Соответственно, доказать, что именно в твоем случае котировка "липовая" - невозможно.

И, наконец, самый безопасный способ, применяемый для борьбы с "умниками", называется "No connection to server". Это сообщение может возникнуть на экране как раз в тот момент, когда клиент хочет зафиксировать прибыль. Разумеется, клиент звонит брокеру по телефону - телефон занят. Потом, все технические проблемы решаются, но рынок уже сходил в другую сторону и сделка не имеет смысла. Ай-ай-ай, не повезло. Доказать, что этот форс-мажор на самом деле подстроен "конторой", невозможно.

Следует, однако, сделать оговорку: описанные выше трюки проделывают мелкие компании, для которых каждый выигрыш клиента может стать серьезным ударом по карману. Крупным "форексным" компаниям до подобного жульничества опускаться нет смысла - выигрыш для них копеечный, а удар по репутации может быть ощутимым. Тем более что клиент, которому дали возможность использовать "плечо" 1 к 100, сам сделает ошибку и так или иначе проиграет деньги, поэтому обманывать его не имеет смысла.

Будем гулять с присмотром

Два года назад российские Forex-брокеры заявили о желании сделать этот рынок регулируемым. Не найдя понимания у тогдашнего руководителя ФСФР Владимира Миловидова, они вступили в переговоры с Минэкономразвития, а спустя год, в июне 2011г., зарегистрировали свою саморегулируемую организацию (СРО) - Центр регулирования внебиржевых финансовых инструментов и технологий (ЦРФИН). На сегодняшний день организация объединяет 28 крупнейших российских "Форекс"-брокеров. Организация разрабатывает стандарты работы на этом рынке, предъявляя к своим членам требования по минимальному размеру капитала (15 млн руб.), создала компенсационный фонд, в общем, выглядит, как серьезный участник финансового рынка.

Руководитель ФСФР Дмитрий Панкин считает, что СРО может нести основную регулирующую функцию этого рынка. "Полагаю, что, наверное, оптимальным было бы регулирование рынка Forex через СРО, которые в свою очередь будут подконтрольны регулятору. При этом СРО должны будут разработать стандарты деятельности, обязательные к применению всеми Forex-компаниями", - заявил он РБК. При этом, по мнению Д.Панкина, законодательство и госорганы должны определить общую стратегию регулирования: "Конечно же принципы, по которым должны функционировать такие компании, должны обязательно быть прописаны на уровне закона или в подзаконном акте того ведомства, которое будет осуществлять регулирование этого рынка. Среди таких принципов – требования к собственным средствам и их расчету, к менеджменту, к системе внутреннего контроля, к системе по противодействию отмыванию средств и др.".

Сами "Форекс-брокеры" говорят, что рынок вышел на новый этап развития, когда он просто обязан стать регулируемым. "Мы считаем, что будущее рынка напрямую связано с развитием регулирования. Только прозрачный и регулируемый рынок имеет перспективу роста. Появление регулирования, которое вводит четкие и прозрачные нормы, будет способствовать росту объемов рынка, что выгодно нам как его участникам", - говорит руководитель пресс-службы группы компаний Forex Club Константин Кольцов.

С.Хестанов из "Алора" говорит, что дело не только в новом этапе развития рынка. "Теперь "Форекс" стал настолько популярен, особенно в регионах, что там развелось очень много мелких компаний, которые стали мешать крупным. Они не только оттягивают клиентуру, но и портят имидж "Форекса", прибегая к откровенно мошенническим приемам. Так что стремление к регулированию - продиктовано вполне прагматичными соображениями," - считает он.

Всех на биржу?

По мнению С.Хестанова, все проблемы регулирования "Форекса", в том числе проблему жульничества, решить очень просто, сделав этот рынок биржевым. "Если все операции будут проводиться через биржу, то для клиентов не будет вообще никаких проблем - понятно, откуда котировки, все недобросовестные действия отслеживаются очень просто", - считает он.

В то же время должно быть соблюдено несколько условий. Рынок "Форекс" предназначен для людей с небольшими суммами, которые хотят торговать с использованием кредитного плеча (его допустимый размер - это отдельный вопрос). Кроме того, у участников этого рынка есть определенные "любимые" инструменты, с которыми они оперируют. По мнению С.Хестанова, для создания "биржевого Форекса" Московской бирже пришлось бы провести определенную реформу своего валютного сегмента. "У Московской биржи не получится составить конкуренцию "Форексу" до тех пор, пока там не будет расширен перечень торгуемых инструментов. К существующим на бирже инструментам, включающим рубль, необходимо добавить инструменты евро-доллар, фунт-доллар, доллар-йена, доллар-швейцарский франк, а также ввести кросс-курсы фунт-йена и швейцарский франк-йена. Я предполагаю, что сложность с запуском этих инструментов заключается в обеспечении поставки этих инструментов. Но ведь есть расчетные контракты на срочном рынке, не предполагающие физической поставки актива. Почему бы не перенести это на валютный рынок? Кроме того, если бы биржа дала возможность торговать с плечом хотя бы в 50% и уменьшила размер лота, тогда она могла бы составить мощную конкуренцию "Форекс-брокерам" и привлечь к валютному рынку физических лиц", - говорит он.

И.Марич с Московской биржи на вопрос о планах биржи по расширению перечня валютных инструментов сказал: "В наших планах запуск валютных пар с британским фунтом и швейцарским франком против рубля, как наиболее торгуемых валют после американского доллара и евро на российском рынке". В то же время торговля расчетными контрактами на валютном рынке МБ на сегодняшний день невозможна.

"Брокер может предоставить клиенту вариант торговли на биржевом валютном рынке без поставки. Тем не менее торгуемые инструменты на валютном рынке Московской биржи являются поставочными, что означает, что если клиент купил валюту, он сможет ее физически получить на свои счета и затем распорядиться ей по своему усмотрению (потратить, перевести в другое место, получить наличными из кассы)", - говорит И.Марич. Торговля с плечом, по словам директора по денежному рынку, тоже зависит от брокера. На его усмотрение может быть предоставлено плечо в том размере, в котором брокер готов взять риск на своего клиента. А система риск-менеджмента биржи позволяет участнику торгов (банку) открыть максимальную позицию в размере 1 к 25.

"Форекс"-брокеры также не одобряют идею превращения этого рынка в биржевой. Так, основатель группы компаний Forex Club Вячеслав Таран считает, что проблема недоверия и подозрительности к "Форексу" не в недостоверных котировках: "В текущем моменте все котировки можно проверить, и если клиент считает, что компания, в которой он открыл счет, выдала ему недостоверную котировку, он может подать жалобу в саморегулируемую организацию. Этот рынок внебиржевой во всем мире. Думаю, не стоит строить какую-то отдельную российскую модель "Форекса", - это обрекло бы рынок на нежизнеспособность". По мнению В.Тарана, поскольку рынок "Форекс" в России еще не развит, а из-за отсутствия регулирования с него еще не вытеснили "плохих парней", то более развитые и организованные фондовики относятся к новичкам с подозрением. "Так было всегда. Это естественный процесс. Со временем главный судья и цензор - клиент - расставит все на свои места", - сказал он.

Шпана надевает галстуки, а лорды точат финки

Надо сказать, что "плохой" "Форекс" и "хороший" фондовый рынок в последнее время движутся навстречу друг другу. С одной стороны "Форекс"-брокеры стремятся играть по правилам и сами просят госструктуры за ними просмотреть, а с другой стороны - респектабельные участники фондового рынка открывают у себя "форексные" подразделения.

В частности, соответствующие услуги предоставляют такие уважаемые компании, как БКС и "Финам". При этом, по нашей информации, доходы одного из ведущих дилеров Московской биржи от "форексного" подразделения доходят до 50%. Представитель менеджмента одной из весьма уважаемых компаний рассказал, что когда обсуждали проект открытия "форексного" направления, многие в руководстве высказывались против. "Этот бизнес воспринимался не то что как неэтичный, но как не вполне достойный точно. В результате деньги победили", - сказал он.

Суммируя все вышесказанное, можно прийти к выводу, что поскольку на "Форекс" в России, да и в мире в целом, есть спрос и на нем обращаются большие деньги, то он так или иначе войдет в какое-то регулируемое русло. Не исключено, что фактическими регуляторами станут наиболее крупные игроки самого рынка.

Григорий Коган, РБК