Инвесторы отдают предпочтение европейским бондам
В среду, 1 октября, на рынке европейских государственных облигаций преобладали "бычьи" настроения, что было обусловлено сразу несколькими факторами. Смешанными оказались данные об объеме розничных продаж, вышедшие во время утренней сессии в Германии. По сообщению федерального статистического бюро в Висбадене, в августе объем розничных продаж в стране вырос на 3,1% по сравнению с июлем - это самый высокий показатель за период с декабря 2006ш. Эксперты прогнозировали рост показателя на 0,5%.
Столь высокий показатель аналитики связывают, главным образом, с падением цен на нефть, которые по сравнению с июльским максимумом упали почти на треть. И все же, по мнению экспертов, вышедшие в среду данные, хотя и внушают некоторый оптимизм, но не являются признаком возобновления экономического роста страны. Тем более, что в годовом выражении снижение объема розничных продаж превысило ожидания: показатель снизился на 3,0% вместо ожидавшихся 2,6%.
Затем на формирование настроений участников рынка оказали влияние данные индекса ожиданий менеджеров по закупкам в секторе обрабатывающей промышленности (PMI Manufacturing). Так, в сентябре индекс PMI Manufacturing еврозоны опустился с августовской отметки 45,3 до 45,0 пункта, индекс PMI Manufacturing Германии - с 48,1 до 47, 4 пункта, Франции - с 43,6 до 43,0 пункта, Италии - с 47,1 до 44,4 пункта. Самое резкое снижение за последние 16 лет продемонстрировал индекс PMI Manufacturing Великобритании: с предыдущей отметки 45,9 пункта он опустился до 41,0 пункта.
Все эти данные усилили опасения участников рынка относительно того, что экономика Германии находится на пороге рецессии. Усилились соответственно и ожидания снижения Европейским центробанком учетной ставки еще до конца текущего года.
"Бычий" настрой участников рынка еще больше усилился после выхода сообщения о том, что безработица в еврозоне подскочила в августе до максимального за год уровня в 7,5%.
Таким образом, за день до объявления ЕЦБ решения по ставкам инвесторы были настроены весьма позитивно по отношению к долговым обязательствам европейских правительств, предпочитая владеть более надежными ценными бумагами в условиях продолжающегося спада темпов экономического роста европейского региона.
В течение торговой сессии характер рынка особых изменений не претерпел. К моменту закрытия рынков большинство ликвидных бумаг не просто сохранило восходящую динамику: активность покупателей привела к довольно значительному росту котировок. Доходность и 2-летних Bunds Германии снизилась более чем на 4 б.п., доходность 10-летних Bunds Германии - на 2 б.п.
Результаты торгов государственными облигациями Германии на Лондонской фондовой бирже на 20:00 мск: 
Результаты торгов государственными облигациями Великобритании: 
Результаты торгов французскими государственными бумагами: 
В четверг, 2 октября, ЕЦБ объявит решение относительно процентных ставок. Большинство аналитиков ожидает увидеть учетную ставку ЕЦБ неизменной - на уровне 4,25% годовых.
В еврозоне ожидается выход данных о ценах производителей. Согласно прогнозам, индекс Euro-Zone PPI в августе снизится на 0,5% по сравнению с июлем и вырастет на 8,4% в годовом выражении.
В Великобритании ожидается выход данных о ценах на недвижимость. Согласно прогнозам экспертов общенационального строительного общества Nationwide Building Society, снижение цен на недвижимость в сентябре текущего года может составить 1,5% по сравнению с августом и 12,4% - по сравнению с сентябрем 2007г.
Кроме того, в Великобритании будут обнародованы данные индекса ожиданий менеджеров по закупкам в строительном секторе (PMI Construction), который, согласно ожиданиям, снизится в сентябре с предыдущего уровня 40,5 до 38,9 пункта.
Департамент аналитической информации РБК
