На фондовых рынках весна начнется со снижения

Фото: AP

В четверг фьючерсы на американские индексы торгуются в минусе, на торгах в Азии единство отсутствует.

Макроэкономика

Фондовые торги в Европе 29 февраля 2012г. завершились разнонаправленным движением ведущих индексов. Положительные настроения инвесторов, царившие во время открытия торгов, пошли на убыль после заявления председателя ФРС США Бена Бернанке о том, что рынок труда в стране далек от нормального состояния и существенного улучшения ситуации в 2012г. не предвидится.

Фондовые торги в США 29 февраля закрылись снижением: индекс Dow Jones просел на 53,05 пункта (-0,41%) - до 12952,07 пункта, индекс S&P - на 6,5 пункта (-0,47%) - до 1365,68 пункта, индекс NASDAQ - на 19,87 пункта (-0,67%) - до 2966,89 пункта.

На фондовых торгах в Азии в четверг единство торгов отсутствует. На 08:00 мск индекс All Ordinaries снизился на 0,65%, Hang Seng - на 0,41%. В то же время Straits Times вырос на 0,24%, Nikkei 225 - на 0,51%, Shanghai Composite - на 0,12%.

Товарный рынок

Цены на драгметаллы рухнули накануне. Виновником "медвежьего" торжества стал глава ФРС Б.Бернанке. "Уровень безработицы снизился более стремительно, чем можно было ожидать. Отмечаются позитивные тенденции в производстве, улучшаются расходы компаний и домохозяйств, но безработица остается высокой, а инфляция - низкой. Повышение цен на бензин может привести к краткосрочному повышению инфляции и снижению покупательной способности потребителей. В долгосрочном периоде сохраняются условия для продолжения стимулирующей монетарной политики. Это соответствует обеим целям Федрезерва - поддержке ценовой стабильности и снижению безработицы", - переедет слова регулятора телеканал Bloomberg.

Главная функция драгметаллов на рынке - защита от инфляции. А судя по словам г-на Бернанке, инфляция будет оставаться низкой. За этим последовала закономерная реакция рынка: перегретые цены на металлы резко пошли вниз. В четверг на 08:00 мск фьючерсы на золото находились на отметке 1723,78 долл./унция (+0,73%), серебро - 35,19 долл./унция (+1,6%), платину - 1700,4 долл./унция (+0,46%), палладий - 708,8 долл./унция (+0,05%).

По состоянию на 08:00 мск в четверг цена контракта Brent находилась на отметке 122,67 долл./барр. (+0,01%), контракта Light Sweet - на 106,97 долл./барр. (-0,1%).

Forex

В четверг евро отошел от максимумов года. Его цена к 09:00 мск составила 1,334 долл. США. Центр внимания переместился от Европы на США, где накануне глава ФРС Б.Бернанке сделал несколько важных заявлений, которые умерили аппетит к риску и заставили игроков обратить внимание на доллар.

Игроки неоднозначно восприняли выступление главы ФРС. Дорогая нефть связывает руки ФРС, и она не может запустить очередной раунд количественного смягчения. Да и безработица все же снизилась. Но если глава ФРС в открытую заявит об отсутствии вероятности нового раунда количественного смягчения, то реакция рынков на это будет чрезмерно пессимистичной. Именно поэтому уже не перовое свое выступление глава ФРС сопровождает размытыми формулировками - "QE -3 не исключается, но надо следить за обстановкой". Самые прозорливые игроки начали осознавать это, и как результат - рост курса доллара и снижение цен на сырье.

Рынки акций

Снижение российского рынка накануне оказалось напрасным: американский рынок на максимумах вниз не развернулся, а ушел еще выше. Позитивный настрой по поводу перспектив рынка США подтвердился и в среду, 29 февраля, когда обновили максимумы последних лет фьючерсы на индекс S&P 500. Пришлось российским игрокам обратно откупать распроданные бумаги, "медведи" в очередной раз попали в некомфортную ситуацию, когда утренний гэп вверх так и не был закрыт.

Днем сохранению умеренного оптимизма способствовали сообщения о сумме предоставленных трехлетних кредитов ЕЦБ (530 млрд евро) и неожиданный пересмотр прироста ВВП США за IV квартал с 2,8% до 3%. Объем предоставленных ЕЦБ кредитов также разошелся с ожиданиями рынка (инвесторы ждали 500 млрд евро или меньше), но в лучшую сторону - избыток ликвидности позитивно повлияет на цены биржевых активов. На таком фоне можно было бы и продолжить утренний рост и вслед за S&P обновить максимум 2012г. по индексу ММВБ, однако этого не произошло. Участники российского рынка перестраховываются и стараются не переплачивать за активы.

По итогам торговой сессии 29 февраля индекс ММВБ повысился на 1,5% - до 1597,67 пункта, индекс РТС - на 1,55% и достиг отметки 1734,7 пункта. Объем торгов на бирже ММВБ-РТС по итогам дня составил 459,78 млрд руб

Прогноз

Динамика российского рынка начинает вызывать опасения. С учетом позитивного внешнего фона отечественный рынок выглядит слабовато: индекс ММВБ в среду даже не смог дотянуться до 1600 пунктов, выше которых уверенно, хотя и краткосрочно, поднимался и в понедельник, и во вторник. Поскольку присутствует неопределенность по поводу послевыборной динамики (то есть по факту завершения "предвыборного ралли"), две оставшиеся торговые сессии оправданно использовать для сокращения длинных позиций.

Российский рынок не смог вслед за американскими коллегами установить новый максимум в среду - нехороший знак для "быков". Теперь февраль подошел к концу: два месяца текущего года рынок рос без коррекций. Март может стать не таким радужным месяцем для игроков, даже несмотря на изобилие ликвидности в европейской банковской системе. Участники торгов на всех мировых биржах осознают, что рыки перегреты и требуют коррекции.

Quote.rbc.ru