Демократы забрали конгресс. Что будет с крипторынком
«РБК-Крипто» не дает инвестиционных советов, материал опубликован исключительно в ознакомительных целях. Криптовалюта — это волатильный актив, который может привести к финансовым убыткам.
Демократическая партия по итогам промежуточных выборов 4 ноября получила контроль над обеими палатами конгресса США. Новый конгресс приступит к работе в январе 2027 года, и именно демократы будут определять повестку и возглавят профильные комитеты. Для криптоотрасли это смена правил игры. Закон о стейблкоинах GENIUS Act и законопроект о структуре рынка CLARITY Act продвигали республиканцы, а теперь демократы получают возможность блокировать новые инициативы и пересматривать уже созданную базу, отметили в аналитическом агентстве Tiger Research.
Реакция рынка
Сам исход выборов не стал сюрпризом для инвесторов. В начале недели на Polymarket вероятность победы демократов в обеих палатах оценивалась в 65,5%. «Победа демократов в значительной степени была заложена в цены», — заявил главный аналитик инвесткомпании Bitwise Europe Андре Драгош.
После выборов биткоин ненадолго поднялся выше $80 тыс., но рост быстро сошел на нет. С 5 ноября по 6 ноября первая криптовалюта подешевела более чем на 7%, в моменте снижаясь до $75,2 тыс. Давление усилила распродажа акций ИИ-компаний: фондовый индекс Nasdaq снизился на 7% от локального максимума 4 ноября, индекс полупроводниковых компаний — примерно на 16%. За предыдущий месяц крипторынок потерял около $300 млрд капитализации на фоне роста стоимости заимствований и многомиллиардного взлома биржи Binance.
Осторожность проявили и институциональные инвесторы. По данным WuBlockchain, 5 ноября чистый отток из американских спотовых биткоин-ETF составил $430 млн, из эфириум-фондов — почти $100 млн.
Три лагеря демократов
В Tiger Research подчеркивают, что Демократическая партия неоднородна в своем отношении к криптовалютам, и выделяют в ней три лагеря. Первый — это критики отрасли: сенаторы Элизабет Уоррен и Шеррод Браун, а также конгрессвумен Максин Уотерс. Эти люди, считающие, что криптовалюты созданы для обхода регулирования, с высокой вероятностью возглавят ключевые комитеты. Браун, который ранее уже блокировал криптозаконопроекты, вернулся в сенат: связанные с криптоотраслью группы потратили около $63 мл, чтобы это предотвратить, но их усилия успехом не увенчались.
Второй лагерь — умеренные, например Ро Ханна и Рой Купер. Они поддерживают понятные правила, но требуют ограничить конфликт интересов чиновников и усилить защиту потребителей. Третий — сторонники криптовалют, например Ричи Торрес и Крис Паппас, однако руководить комитетами они пока не готовы, считают аналитики.
Телеграм-канал «РБК-Крипто» — подпишитесь и будьте в курсе самых главных и актуальных новостей о криптовалюте.
Присоединяйтесь к форуму «РБК-Крипто» в Telegram для обсуждения новостей и тенденций криптомира.
Ключевой фигурой станет Элизабет Уоррен — главный критик цифровых активов и Уолл-стрит в конгрессе США. Как пишет WuBlockchain со ссылкой на The Wall Street Journal, в январе она, как ожидается, возглавит банковский комитет сената и получит право направлять повестки криптокомпаниям. Среди ее вероятных приоритетов — инсайдерская торговля на рынках предсказаний, защита клиентов криптокомпаний и возможный конфликт интересов Дональда Трампа и его семьи.
Именно расследования, а не законотворчество, по прогнозу Tiger Research, будут занимать время конгресса в первой половине 2027 года. Демократы уже потребовали слушаний по сообщениям о том, что связанный с королевской семьей Абу-Даби инвестор купил 49% проекта семьи Трампа World Liberty Financial (WLFI) примерно за $500 млн за четыре дня до инаугурации Дональда Трампа. Конгресс также, возможно, захочет выяснить, почему SEC прекратила более десятка дел против криптокомпаний, а сенаторы-демократы, возможно, захотят, затянуть утверждение кандидатов в руководство SEC и CFTC.
Схожего мнения придерживаются и эксперты, опрошенные CNBC: новый конгресс, вероятно, займет более жесткую позицию и сосредоточится на личных криптосделках президента. И это при том, что отрасль потратила на предвыборную борьбу более $200 млн.
Судьба CLARITY Act
Хуже всего перспективы у CLARITY Act. Главным камнем преткновения, по данным Tiger Research, остаются нормы о конфликте интересов: на сентябрьском голосовании в сенате ни один демократ не поддержал законопроект. Если же в документ включат положения, касающиеся семьи президента, Трамп может наложить вето. Рынки прогнозов оценивают шансы на подписание закона в 2026 году всего в 3%, следует из данных Polymarket.
У демократов есть и более конкретный план. По информации Decrypt, они намерены превратить поправку Уотерс о правах криптоинвесторов в полноценный законопроект о структуре рынка, который расширит полномочия SEC и сократит роль CFTC. «Я бы не сказал, что для CLARITY все кончено, но принять его стало труднее», — отметил вице-президент GSR по исследованиям Карлос Гусман. Любая сделка, по его словам, потребует более строгих мер защиты потребителей.
Республиканцы, в свою очередь, ослаблены поражениями сенатора Джона Хастеда и конгрессмена Брайана Стейла, бывшего главы профильного подкомитета по цифровым активам. По прогнозу Tiger Research, партия сосредоточится на защите GENIUS Act, опираясь на порог в 60 голосов в сенате и право президентского вето.
Что не изменится
Откатить уже принятые послабления демократам будет непросто. Драгош указывает, что конгресс не сможет легко отменить благоприятные для отрасли разъяснения SEC и CFTC. Регуляторы могут продолжить поддерживать индустрию через собственные нормативные акты. А глава исследований CoinShares Джеймс Баттерфилл считает, что рынок все меньше зависит от CLARITY Act.
Более широкую перспективу предлагают в Grayscale. Главный аналитик компании Зак Пэндл еще до выборов писал, что отрасль продолжит развиваться при любом исходе голосования. Во-первых, криптовалютами пользуется примерно одинаковое число сторонников обеих партий. Во-вторых, на США приходится лишь 15–20% мировой криптоактивности. В-третьих, стейблкоины внедряют Visa, Mastercard и Stripe, а токенизированные фонды запустили такие крупные инвесткомпании, как BlackRock, Franklin Templeton и инвестиционный банк JPMorgan. Выборы влияют на криптовалюты лишь «на периферии, как и на другие классы активов», полагает Пэндл.
Еще один его аргумент — криптовалютами пользуются сторонники обеих партий. Это подтверждают и опросы Nakamoto Project: в 2024 году чаще всего биткоином владели американцы с очень либеральными взглядами (21,9%), за ними следовали убежденные консерваторы (17,6%) и умеренные (14,3%). Победа демократов не отменяет двухпартийного характера биткоина, считают аналитики, а значит, у нового конгресса мало политических оснований для жестких запретов.
Что будет с биткоином
Наиболее оптимистичен глава направления цифровых активов VanEck Мэтью Сигел. В эфире CNBC он заявил, что выборы заставляют рынок за один день отыграть среднесрочные ожидания, а это порождает волатильность, не отражающую долгосрочную картину. Компромиссы демократического конгресса и Белого дома, по его мнению, приведут к росту госрасходов и долга, что повысит привлекательность биткоина как альтернативного денежного актива.
Сигел напомнил, что после промежуточных выборов 2022 года биткоин сформировал дно и за четыре года вырос почти на 300%. Альткоины же, по его словам, ждет больше неопределенности. Баттерфилл добавляет, что для биткоина реальные доходности, долларовая ликвидность и потоки в биржевые продукты (ETP) важнее выборов. Драгош также называет главными драйверами макроэкономику и решения ФРС.
Биткоин обвалился к $75 тыс. и обновил минимум за полтора месяца. Почему