Доминация биткоина: что показывает и почему за ней следят
Рост доминации биткоина не означает, что цена первой криптовалюты обязательно растет. Ее доля может увеличиться и на падающем рынке, если остальные криптовалюты дешевеют быстрее. Поэтому доминацию биткоина обычно смотрят вместе с ценой BTC, общей капитализацией рынка и динамикой крупных альткоинов.
Как считают доминацию биткоина
Формула простая: капитализацию биткоина делят на общую капитализацию крипторынка и умножают на 100%. Например, капитализация BTC составляет $1,6 трлн, а всего рынка — $4 трлн. Доминация биткоина в таком случае равна 40%.
Капитализацию BTC рассчитывают как цену одной монеты, умноженную на количество биткоинов в обращении. По тому же принципу определяется капитализация остальных криптовалют. На TradingView показатель доминации биткоина обозначается как BTC.D.
Как доминация растет без роста биткоина
Предположим, капитализация BTC остается на уровне $1,6 трлн, а весь рынок из-за падения альткоинов сокращается с $4 трлн до $3,2 трлн. Цена биткоина в этом примере не изменилась, но его доминация выросла с 40 до 50%.
Возможна и обратная ситуация. Капитализация BTC увеличилась с $1,6 трлн до $1,8 трлн, однако весь рынок вырос до $5 трлн. Биткоин подорожал, но его доля снизилась до 36%. На доминацию влияют не только цены. Если в обращение выходят новые токены, их капитализация может увеличиться даже без сопоставимого притока денег на рынок.
Поэтому изменение BTC.D показывает соотношение капитализаций, а не реальные денежные потоки между биткоином и альткоинами.
Что означает рост и падение BTC.D
Если BTC.D растет, доля биткоина в выбранной сервисом капитализации становится больше. Это может происходить, когда BTC дорожает быстрее альткоинов, держится устойчивее во время падения или сочетает оба сценария.
Снижение BTC.D означает обратное: остальной рынок увеличивает капитализацию быстрее биткоина либо меньше теряет во время распродажи. По одному графику доминации нельзя определить, растет рынок или падает. Для этого его нужно сопоставлять с динамикой цены BTC и общей капитализацией криптовалют.
Почему доминация отличается на разных сервисах
Единого официального значения BTC.D нет. Результат зависит от того, какие активы сервис включает в общую капитализацию рынка. TradingView рассчитывает BTC.D относительно суммарной капитализации 125 крупнейших криптовалют.
Состав этих 125 активов не постоянный. Когда крупный токен входит в выборку или покидает ее, общий показатель может измениться, а на графике иногда появляются резкие скачки.
CoinGecko использует глобальную капитализацию всех проектов, которые отслеживает сервис. Поэтому значение доминации на двух площадках может различаться, хотя формула остается одинаковой.
При сравнении BTC.D лучше пользоваться одним источником. Иначе изменение методики можно ошибочно принять за движение самого рынка.
Как на доминацию влияют стейблкоины
В общую капитализацию могут входить USDT, USDC и другие стейблкоины. Их рост тоже способен снизить долю биткоина.
Например, если капитализация стейблкоинов увеличилась на $20 млрд, знаменатель в формуле BTC.D вырос. Доля биткоина при этом может немного снизиться, даже если обычные альткоины не подорожали.
Поэтому снижение доминации не всегда означает усиление спроса на Ethereum, Solana и другие рискованные активы. На TradingView есть отдельные показатели капитализации рынка без стейблкоинов. Их можно использовать, если нужно оценить соотношение BTC и остальных волатильных криптовалют без влияния крупных долларовых токенов.
Как читать BTC.D вместе с ценой биткоина
Если BTC дорожает и его доминация растет, биткоин опережает остальной рынок по капитализации. Если BTC растет, а доминация снижается, альткоины в среднем могут показывать более сильную динамику.
При падении всего рынка рост BTC.D часто означает, что альткоины дешевеют быстрее биткоина. Падение и цены BTC, и его доминации говорит о том, что в этот период часть других активов держится относительно лучше.
Можно ли по доминации определить альтсезон
Снижение BTC.D часто сопровождает периоды сильного роста альткоинов, но одного этого сигнала недостаточно. Доминация может упасть из-за нескольких крупнейших активов или увеличения капитализации стейблкоинов. Для альтсезона важнее, насколько широко рост распределен по рынку.
Один из ориентиров — Altcoin Season Index от BlockchainCenter. Сервис считает альтсезоном период, когда не менее 75% из 50 крупнейших монет за предыдущие 90 дней показали результат лучше биткоина.
Стейблкоины и токены, обеспеченные другими активами, например WBTC и stETH, из этой выборки исключаются. Поэтому сочетание снижающейся доминации BTC и опережающего роста большого числа альткоинов говорит о рынке больше, чем любой из этих показателей по отдельности.
Для чего следить за доминацией биткоина
BTC.D не дает самостоятельного сигнала на покупку или продажу. Он полезен как показатель структуры рынка: вместе с ценой биткоина, общей капитализацией и динамикой альткоинов он показывает, какая часть рынка в данный момент выглядит сильнее.
