Как законы изменят «почти весь» привычный опыт владельцев крипты в России
Этим летом в России планируют ввести регулирование оборота криптовалют, направленное на обеление отрасли. 30 марта правительство одобрило пакет законопроектов, который должен поступить в Госдуму уже на этой неделе. Документы запрещают в стране операции с криптовалютами без регулируемых посредников и вводят ряд ограничений для инвесторов.
На этой неделе в Госдуму внесут разработанный Центробанком законопроект, который радикально изменит правила игры на крипторынке в России. В силу он вступает уже с 1 июля.
Криптовалюты появились более 15 лет назад, и с тех пор в этой сфере сформировалось активное сообщество, в том числе в России. Пользователи торгуют цифровыми монетами и токенами на обычных централизованных биржах (centralized exchanges, CEX), таких как Bybit или OKX, или на децентрализованных платформах (decentralized exchanges DEX), например Hyperliquid или Uniswap. Они используют для покупок и продаж обменники, а также p2p-площадки, которые дают возможность проводить сделки без посредников.
Для долгосрочного хранения криптовалют чаще всего используют некастодиальные кошельки — это специальные программы или аппаратные устройства, где доступ к средствам контролирует только сам владелец, без посредников.
Криптовалюты также применяют на практике: ими оплачивают зарубежные сервисы и подписки, в том числе на нейросети, или используют во время поездок за границу.
Отдельное направление — децентрализованные финансы (DeFi). Это экосистема цифровых финансовых сервисов, где пользователи могут, например, брать и выдавать займы или получать доход через стейкинг. В отличие от традиционных финансовых сервисов такие проекты не управляются компаниями и работают на основе кода, выполняемого в блокчейне.
Популярными криптовалюты сделали такие свойства, как децентрализация, анонимность и глобальность. Исключение из цепочки традиционных финансовых институтов, возможность сохранить конфиденциальность и простота трансграничных переводов привлекли миллионы пользователей.
Эксперты рассказали «РБК-Крипто», что может поменяться для тех россиян, кто давно стал пользователем криптовалют, с введением предлагаемого регулирования.
«Модель лицензированных посредников»
Для тех, кто давно и законно работает с криптовалютой в России, изменится почти все, говорит партнер Digital & Analogue Partners Юрий Брисов. По его мнению, разве что «ходлеры» (от англ. hodler — «долгосрочный держатель криптовалют») пока в безопасности — хранение на некастодиальном кошельке законопроект не запрещает.
Криптовалюта по-прежнему признается имуществом, однако, если владелец не может документально подтвердить законность приобретения, он рискует утратить судебную защиту своих прав на этот актив, отметил юрист. Кроме того, он напомнил, что с принятием ФЗ-38 от 20 февраля 2026 года криптовалюта стала имуществом для целей УК и УПК — ее можно арестовывать и конфисковывать в рамках уголовных дел.
«То есть хранить можно, но «просто лежит на Ledger» больше не означает «никто не тронет», — сказал Брисов.
Торговля на криптобиржах
После вступления закона в силу покупка и продажа криптовалюты в России будет возможна только через лицензированных посредников из реестра ЦБ, а иностранные централизованные биржи без российской лицензии окажутся вне законного периметра — банкам прямо запрещается проводить платежи в их адрес, рассказал Брисов.
Он обратил внимание на то, что, если пользователь продолжит торговать на зарубежных криптобиржах, формально он не нарушит закон (ответственность направлена прежде всего на посредников), но с июля 2027 года ситуация изменится: планируется уголовная ответственность за нелицензированную посредническую деятельность, и граница между «посредником» и «активным трейдером с систематическим доходом» может оказаться размытой. Статья о незаконном предпринимательстве (ст. 171 УК РФ) уже сейчас применяется к систематической p2p-торговле с доходом свыше 2,25 млн руб., сказал юрист.
DEX и DeFi-сервисы
Законопроект выстроен вокруг модели лицензированных посредников. DeFi-протоколы в эту модель не вписываются по определению — у них нет юридического лица, нет лицензии, нет подключения к Росфинмониторингу, пояснил Брисов. По его словам, формально закон не запрещает пользователю взаимодействовать с DeFi-протоколом, но любые операции вне законного режима лишаются правовой защиты внутри России.
Самое важное, что многие забывают, — то, что международный тренд тоже сужает пространство: вступающие в силу правила CARF обязывают криптоплатформы, включая DeFi, собирать данные о пользователях и обмениваться ими с налоговыми органами по аналогии с банковским CRS, напомнил юрист. Он добавил, что анонимное использование DeFi становится все более рискованным с обеих сторон, поэтому DeFi-платформы, даже работающие без процедур верификации KYC, начнут блокировать токены из России.
CARF (Crypto-Asset Reporting Framework) — стандарт отчетности для транзакций с криптоактивами, разработанный Организацией экономического сотрудничества и развития (ОЭСР).
CRS (Common Reporting Standard) — международный стандарт автоматического обмена финансовой информацией между странами ОЭСР.
В то же время для опытных пользователей, особенно отдающих предпочтение DeFi и некастодиальным сервисам, вряд ли что-то изменится критически, считает СЕО и основатель BitOK Дмитрий Мачихин. Также, по его словам, ничего не поменяется для пользователей CEX, прошедших KYC с иностранными паспортами и ВНЖ/ПМЖ.
«Уязвимое звено»
Самый чувствительный вопрос, как всегда, — это выход в фиат, говорит Мачихин. С новыми правилами работа с наличными, в том числе обмен криптовалюты на наличные, исключается полностью, а безналичный обмен станет возможен только на лицензированных площадках, но через криптодепозитарий.
Цифровой депозитарий — новый вид организаций, которые станут кастодиальными хранилищами криптовалют пользователей. Сервис будет иметь доступ к средствам клиента и возможность их блокировки.
Телеграм-канал «РБК-Крипто» — подпишитесь и будьте в курсе самых главных и актуальных новостей о криптовалюте.
Присоединяйтесь к форуму «РБК-Крипто» в Telegram для обсуждения новостей и тенденций криптомира.
По словам Брисова, вывод в фиат — это действительно самое уязвимое звено. Он уточнил, что при выводе криптовалют внутри страны через лицензированного посредника проводится полная идентификация и подается отчетность в Росфинмониторинг при любой операции свыше 100 тыс. руб.
За рубежом ситуация сложнее, рассказал юрист. Он полагает, что криптовалюта, прошедшая через российскую лицензированную инфраструктуру, с высокой вероятностью будет маркирована международными системами блокчейн-аналитики (Chainalysis, TRM Labs, Elliptic) как актив из высокорисковой юрисдикции.
«Мы наблюдаем устойчивую динамику с 2022 года: Garantex, 13 платформ ЦФА, BitRiver, Grinex — каждый заметный элемент российской криптоинфраструктуры последовательно попадал под санкции OFAC и ЕС. Вывод маркированной криптовалюты на крупные международные биржи или конвертация в доллары и евро может быть заблокирована автоматически», — сказал Брисов.
Он добавил, что аналогичный режим уже действует для криптовалют из Ирана и КНДР. Поэтому вывод на CEX, OTC (внебиржевой рынок), на брокерский счет и тем более банковский счет — все будет «практически невозможно или сильно незаконно», предположил эксперт.
Что появится в новом виде
Законопроект создает законную инфраструктуру, которой раньше не было: российские криптобиржи, криптодепозитарии, лицензированные обменники. Для квалифицированных инвесторов — торговля без ограничений по объему (кроме анонимных криптовалют типа Monero). Для майнеров — возможность продавать добытую криптовалюту на законных платформах, а не в серой зоне. Для ВЭД — расчеты в криптовалюте через лицензированных посредников без необходимости индивидуальных разрешений в рамках ЭПР.
Все это реальные улучшения для тех, кто готов работать только внутри России и не планирует выводить активы на международный рынок, говорит Брисов. Он отметил, что купить биткоин, чтобы просто держать на кошельке в целях накопления, станет даже проще. По словам юриста, ключевой вывод — законопроект решает внутреннюю задачу: он переводит рынок из серой зоны в регулируемую.
«Но для тех, кто рассматривает криптовалюту как международный инструмент, возникает парадокс: прозрачность, которую выстраивает ЦБ, одновременно делает российские криптоактивы видимыми и для тех, кто их блокирует. Чем прозрачнее рынок внутри, тем проще его изолировать снаружи», — допустил Брисов.
«Издержки легализации»
Существует разрыв между тем, каким планируется регулирование в официальных документах, и тем, как оно, скорее всего, будет работать на практике, говорит основатель группы компаний «ГБИГ Холдингс» Руфат Абясов. По его оценке, не более 15–20% действующих p2p-обменников и офлайн-обменных точек войдут в реестр ЦБ, а остальные закроются либо уйдут глубже в тень по простой причине: обеление съедает маржу.
«Серый обменник зарабатывает на спреде 1,5–3% и не тратится ни на налоги, ни на комплаенс-расходы. После регистрации у него появляются: налог на прибыль, затраты на AML-сотрудника, обязательная верификация клиентов, регуляторная отчетность. По нашим расчетам, только операционные расходы на соответствие требованиям составят 800 тыс. — 1,2 млн руб. в год для небольшого обменника. При обороте 50–70 млн руб. в месяц это съедает треть маржи. Те, кто работают на меньших объемах, не потянут вообще», — рассказал Абясов.
Вхождение в публичный реестр Банка России потенциально создает и другой риск — делает российские криптоплощадки потенциальной мишенью для вторичных санкций, согласился он с предыдущим экспертом. Но регулятор делает ставку на суверенную инфраструктуру, и Московская биржа, скорее всего, получит статус центрального оператора или по крайней мере инфраструктурного партнера.
Это логично с точки зрения регулятора, говорит Абясов, но создает структурную проблему: крупный игрок смотрит на спред и глубину стакана, и если OKX или Binance на паре BTC/USDT держат глубину стакана в сотни миллионов долларов, то отечественные площадки в первые 2–3 года не смогут предложить сопоставимую ликвидность. Это значит, что крупные сделки могут неизбежно скользить по цене, а значит, крупные игроки будут либо дробить сделки, либо искать обходные пути через нерезидентов, считает эксперт.
«Котировки при такой структуре станут производными от глобальных бирж через арбитраж. Своей ценообразующей функции российский рынок в горизонте пяти лет не получит. Он останется потребителем цен, а не их источником», — полагает Абясов.
«Три момента»
Порог входа для обменников, отсутствие механизма вычета убытков и правил работы с зарубежными биржами для юрлиц — это три момента, где, по оценкам Абясова, законопроекты сейчас слабее, чем могли быть.
Обменник сможет работать, если он зарегистрирован в России, состоит в специальном реестре, а объем конверсионных операций должен быть выше 3,5 млн руб. в месяц. Исключение — сделки в рамках внешнеторговых договоров.
Порог входа для оператора обмена слишком высокий для малого бизнеса и слишком низкий для крупного, считает эксперт. По его словам, нужна дифференцированная лицензия — отдельно для небольших p2p-операторов с упрощенными требованиями и ограниченным объемом операций, отдельно для полноценных бирж.
«Сейчас одна планка отсекает добросовестных малых игроков и одновременно не создает реальных барьеров для тех, кто хочет работать всерую под прикрытием формального реестра», — говорит эксперт.
Механизм налогового вычета по убыткам по криптовалютам против прибыли по традиционным активам и наоборот — это еще один вопрос, требующий доработки, полагает Абясов. Он добавил, что для инвестора с диверсифицированным портфелем отсутствие такого механизма — прямой стимул держать криптовалюту за пределами российской юрисдикции.
Третье: ЦБ не прописал правила работы с иностранными криптобиржами для российских юридических лиц, говорит Абясов. По его словам, такой запрет будет обходиться через нерезидентные структуры. Он добавил, что разрешение с AML-требованиями могло бы создать легальный канал и хоть какую-то прозрачность, но сейчас это правовая серая зона, которая никому не выгодна.
Общий объем теневого крипторынка в России — это 3–4 трлн руб. годового оборота, по оценкам эксперта. Абясов считает, что в первый год действия закона в легальное поле вернется не более 10–15% этой суммы.
«Не потому, что люди не хотят работать легально, а потому, что издержки легализации пока превышают ее выгоды для большинства участников», — заключил эксперт.
Почему в России цифровая валюта вместо крипты. Как не путаться в терминах
Обеление криптобирж в России. Как трансформируется рынок
Кто будет торговать криптой на российских площадках. Портрет инвестора