Обратно вверх или глубже вниз? Почему обвалился биткоин и что дальше

«РБК-Крипто» не дает инвестиционных советов, материал опубликован исключительно в ознакомительных целях. Криптовалюта — это волатильный актив, который может привести к финансовым убыткам.

Биткоин за сутки потерял в цене около $10 тыс., обвалившись с $91 тыс. до $81 тыс. Общая рыночная капитализация криптовалют уменьшилась до $2,86 трлн, потеряв за 24 часа 8,5%. На 18:30 мск 21 ноября курс биткоина составляет $83,5 тыс.

Причиной резкого падения рынка не стал какой-либо отдельный фактор, но совокупность нескольких, считают опрошенные «РБК-Крипто» эксперты. Череда событий, так или иначе негативно повлиявших на настроения инвесторов, в общей сложности привела к большому оттоку капитала из рисковых активов и падению курсов.

Последовательность событий

Текущее снижение цены биткоина сформировалось как последовательность взаимосвязанных факторов, каждый из которых усиливал последующий, говорит коммерческий директор Intelion Антон Гонтарев. И сейчас, в условиях нарастающих глобальных рисков, институциональные и долгосрочные инвесторы предпочитают частично «выходить в кеш», чтобы снизить возможные потери, говорит эксперт. Этот процесс создает дополнительное давление на рынок и формирует ожидания продолжения коррекции.

В этом году участники финрынков изначально закладывали пять-шесть снижений ключевой ставки в США, но тарифные войны президента США Дональда Трампа в начале 2025 года ускорили инфляцию и не позволили Федеральной резервной системе США (ФРС) снижать ставки в темпе, аналогичном Европе, сказал аналитик компании Neomarkets KZ Олег Калманович. Он пояснил, что в итоге почти весь год американский Центробанк «держался на паузе» и лишь в сентябре—октябре начал мягкое снижение по 0,25 п.п. за заседание. Как раз в начале осени биткоин установил новый исторический максимум около $126 тыс.

Ситуацию осложнил шатдаун правительства США в октябре: ключевая статистика по инфляции и рынку труда не публиковалась. На заседании 29 октября председатель ФРС Джером Пауэлл подчеркнул необходимость осторожности «при движении в тумане», после этого рынок пробил нижнюю границу диапазона накопления и ускорил снижение, напомнил Калманович.

По его словам, после окончания шатдауна новые данные по рынку труда США оказались значительно сильнее прогнозов, что укрепило доллар и добавило давления на крипторынок. Вероятность снижения ставки ФРС в ближайшем цикле упала с 40% до 36% (ранее перед октябрьским заседанием она достигала 98%).

Следующие значимые публикации — данные по розничным продажам 25 ноября и личные потребительские расходы 26 ноября, говорит аналитик. По его оценкам, если показатели будут ниже ожиданий, ФРС может снизить ставку 10 декабря, что даст рынку шанс на разворот и отскок. В противном случае давление на крипторынок сохранится, а полноценная «криптовесна» возможна будет только весной, считает эксперт.

Продажи

На фоне падения интереса к рисковым активам криптовалютный рынок с его повышенной волатильностью реагирует быстрее, чем остальные активы, говорит Гонтарев. Он добавил, что влияние на движения рынка также оказал сбой в протоколах ликвидности, случившийся этой осенью. Каскад ликвидаций 10–11 октября привел к потерям трейдеров в размере $19 млрд, что стало абсолютным антирекордом.

Сейчас активно сокращают позиции не только держатели самой криптовалюты, но и владельцы акций спотовых биржевых фондов (ETF) на биткоин: за последние три недели эти фонды продали биткоины почти на $4 млрд, отметил ведущий аналитик криптоброкера Cifra Markets Александр Крайко. Тем не менее, добавил эксперт, это лишь небольшая часть общего давления — основной объем продаж продолжает поступать от инвесторов, удерживавших монеты от шести до 18 месяцев.

В начале ноября в Bloomberg подсчитали, что «киты» за месяц продали биткоины на $45 млрд. Кроме того, выходить из криптовалюты начали компании, совсем недавно перенявшие у Strategy Майкла Сэйлора стратегию создания крипторезерва.

Прогнозы

Уже на уровне цены биткоина около $90 тыс. убытки держателей криптовалюты достигли максимума за весь текущий бычий цикл, начиная с отметки $15 тыс., говорит Крайко. Ситуация еще сильнее усугубилась, но продавать в условиях паники нерационально, говорит эксперт.

По его словам, даже при дальнейшем снижении вероятен технический отскок после столь резкого вертикального движения. Базовый ориентир по возможному восстановлению — возращение стоимости биткоина на уровень около $99 тыс., считают в Cifra Markets.

По словам Калмановича, с точки зрения теханализа ключевой уровень для биткоина сейчас — $80 тыс. Это психологический рубеж, который делит зоны влияния покупателей и продавцов, говорит эксперт. Его пробой откроет путь к уровню поддержки $68 тыс. Для среднесрочного разворота биткоину важно вернуться выше $106 тыс. (последний максимум от 11 ноября) — только тогда можно говорить о восстановлении покупательской активности и смене тренда, считает эксперт.

Биткоин обвалился на 30%. Это дно или нет

Трейдеры за час потеряли $1 млрд на фоне резкого обвала криптовалют

Глава Tether: для принятия биткоина нужна смена поколений