Компании потратили миллиарды на Ethereum. Как отреагировали их акции
«РБК-Крипто» не дает инвестиционных советов, материал опубликован исключительно в ознакомительных целях. Криптовалюта — это волатильный актив, который может привести к финансовым убыткам.
11 августа котировки Ethereum (ETH) достигли четырехлетнего максимума на уровне выше $4,4 тыс. за монету после роста на десятки процентов за прошедшие несколько недель. На фоне этого акции одних компаний, скупающих ETH для резервов, показали сотни процентов роста, другие — значительно отстали от динамики резервного актива.
С начала июля цена Ethereum растет практически безоткатно — от минимума 2 июля к 12 августа (15:40 мск) котировки ETH выросли более чем на 80%, до $4,4 тыс. Локальный пик цены пришелся на 11 августа у отметки $4,36 тыс., что стало максимумом с декабря 2021 года. Исторический пик цены был в ноябре 2021 года на уровне около $4,9 тыс.
Рост котировок второй по капитализации криптовалюты совпал с формированием нового тренда на создание крипторезерва в ETH. Как раз в июле более десятка компаний, торгуемых на биржах, добавили миллиарды в токенах ETH на свой корпоративный баланс. В совокупности 16 компаний владеют 2,5 млн ETH, или $10,8 млрд, по данным StrategicETHreserve на 12 августа.
Все эти компании используют схожую бизнес-модель привлечения капитала, аналогичную модели Strategy Майкла Сэйлора, — посредством выпуска долговых инструментов для покупки криптовалюты.
Strategy c 2020 года покупает биткоин на баланс компании в качестве основного резервного актива. За это время акции MSTR выросли более чем на 2600%, а компания накопила 628 946 биткоинов (3% общей эмиссии). На их приобретение она потратила $46,09 млрд при средней цене покупки $73 288 за 1 BTC.
Но, в отличие от Strategy, компании, добавляющие ETH в резерв, выделяют уникальные свойства стратегии, которые исключены в биткоине. В их число входит возможность получения пассивного дохода за счет стейкинга и использования активов в секторе децентрализованных финансов.
Динамика акций
На долю топ-6 компаний, торгующихся на биржах и покупающих ETH в качестве резерва, приходится ETH на сумму более $10,5 млрд. В их число входят Bitmine (BMNR) с запасами почти $5 млрд, SharpLink (SBET) с $2,6 млрд, The Ether Machine (DYNX) c $1,5 млрд, Coinbase (COIN) c $590 млн, Bit Digital (BTBT) с $520 млн и BTCS (BTCS) с $300 млн.
Запасы ETH крупнейшей американской криптобиржи Coinbase не формировались по принципу других компаний, удерживающих ETH в качестве резерва. Криптовалюты являются основным бизнесом биржи, что радикально отличает ее от остальных компаний в списке. По этой причине динамика акций могла быть независимой от общего тренда.
Сравнение динамики ETH (рост на 80% с 1 июля) и цен на акции накапливающих «эфир» компаний не позволяет сделать однозначного вывода. С начала июля котировки BMNR выросли примерно на 13%, до $59, но они показали значительный рост после объявления о переходе на стратегию накопления ETH — котировки выросли более чем на 1200% с конца июня. Стоимость акций SBET выросла на 140%, до $22,34, с 1 июля и на 700% от перехода к ETH-стратегии в конце мая, по данным TradingView на 12 августа.
Телеграм-канал «РБК-Крипто» — подпишитесь и будьте в курсе самых главных и актуальных новостей о криптовалюте.
Присоединяйтесь к форуму «РБК-Крипто» в Telegram для обсуждения новостей и тенденций криптомира.
The Ether Machine перешла на ETH-стратегию только в середине июля. С того момента котировки DYNX выросли примерно на 14% — до $11,7. Акции биржи Coinbase упали более чем на 5% с начала июля.
Бумаги BTBT выросли примерно на 53% с момента перехода к «эфиру» в конце июня и показали рост на 34% с начала июля. В свою очередь, акции BTCS выросли примерно на 110%, до $4,6, — компания начала накапливать ETH в начале июля.
Спрос со стороны ETF
Таким образом, Ethereum опередил по доходности все акции накапливающих его компаний из рассмотренного списка с начала июля. Вероятно, такая динамика могла быть связана со спросом на ETH со стороны институциональных инвесторов в биржевые фонды (ETF).
Спотовые биржевые фонды (Exchange Traded Funds, ETF) предоставляют инвесторам легальный доступ к криптовалюте через биржи NASDAQ и NYSE в формате акций. Выпуск новых акций требует фактической поставки (покупки) «эфира» фондами. Спрос со стороны таких ETF обеспечил крипторынку значительный приток капитала и стал драйвером его роста в 2024 и 2025 годах.
С конца июня приток капитала в ETF-ETH составил более 150%, или почти $16 млрд, согласно данным Sosovalue на 12 августа. За этот же период было всего два торговых дня, когда был совокупный отток капитала, — 1 и 4 августа общей суммой $600 млн. А 11 августа показатель зафиксировал абсолютный максимум по сумме ежедневного притока — $1,02 млрд, до этого максимум был на отметке $726 млн по результатам торговой сессии 16 июля.
Uniswap оформит DAO как юрлицо. Что это значит для держателей токена UNI
Капитализация крипторынка выросла до рекордных $4 трлн. Что вызвало рост
Есть одно «НО». Что будет с криптовалютами в ближайшую неделю