Ethereum Foundation меняет стратегию. Как это отразится на цене ETH
«РБК-Крипто» не дает инвестиционных советов, материал опубликован исключительно в ознакомительных целях. Криптовалюта — это волатильный актив, который может привести к финансовым убыткам.
Сооснователь Ethereum Виталик Бутерин опубликовал цели для организации Ethereum Foundation (EF), занятой разработкой и развитием второй по капитализации криптовалюты. Почти одновременно с этим в блоге EF опубликовали серию постов об изменении управленческой структуры фонда, а также о планах сосредоточиться на привлечении новых пользователей в Ethereum. Однако эксперты сомневаются, что изменения позитивно скажутся на цене ETH.
Две основные цели EF теперь включают планы расширить использование Ethereum за счет преимуществ для пользователей, а также укрепления устойчивости и децентрализации, устраняя слабые места проекта. В блоге EF также отметили важность соблюдения ценностей проекта: сопротивление цензуре, разработка с открытым исходным кодом, конфиденциальность и безопасность.
В начале 2025 года стоящая за разработкой Ethereum организация столкнулась с критикой за отсутствие активности в жизнедеятельности второй по капитализации криптовалюты — EF также покинули несколько разработчиков, и сменилось руководство. В конце января Бутерин лично взял ответственность за будущую структуру и стратегию фонда.
Экосистема Ethereum остается лидером с точки зрения приложений на базе технологии смарт-контрактов. Она занимает первое место по объему пользовательских депозитов в децентрализованных финансовых приложения (DeFi) с долей выше 51% ($51,2 млрд, согласно Defillama). А его токен ETH занимает вторую строчку по капитализации с показателем в $220 млрд, по данным Coinmarketcap на 29 апреля.
Ethereum также является вторым после биткоина криптоактивом, на базе которого одобрили (в середине 2024 года) биржевые фонды (ETF) в США. Общие активы под управлением этих фондов $6,2 млрд.
Однако эти показатели не совпадают с ценовой динамикой ETH. Так, например, глава The Bitcoin Bond Company Пьер Рошар в комментарии к опубликованным целям EF предположил, что это никак не помогает росту цены ETH и все это банальность. Более того, он предложил фонду вовсе отойти от идеи децентрализации в пользу выпуска акций и выхода на такую биржу, как американская NASDAQ. А также предложил вариант перехода на стратегию выпуска конвертируемых облигаций для накопления большего количества ETH.
Такую стратегию использует крупнейший корпоративный держатель биткоина — компания Strategy. По данным на 27 апреля 2025 года, на балансе Strategy 553 555 биткоинов (около 2,6% от общей эмиссии), на приобретение которых с 2020 года компания потратила около $37,90 млрд при средней цене покупки $68 459 за 1 BTC.
Покупки биткоина компании Strategy в основном финансируются за счет размещения конвертируемых облигаций с низкой или нулевой ставкой купона. Их можно обменять на акции Strategy (тикер MSTR) с высокой премией к цене размещения — до 40–50%.
В отличие от многих крупных криптовалют, цены которых обновили свои исторические максимумы в 2024 году и в начале 2025 года, абсолютный ценовой пик по ETH сохраняется на уровне $4,9 тыс. с конца 2021 года.
С середины 2024 года котировки трижды тестировали уровень в $4 тыс., но каждый раз падали на десятки процентов вниз. По данным на 29 апреля, ETH стоит около $1,82 тыс., что в предыдущий раз наблюдалось в конце 2023 года. А падение с начала 2025 года составило более 45%.
Это резко контрастирует с динамикой цены биткоина, который вырос на 2% с начала 2025 года, до $94,8 и почти на 250% с октября 2023 года — времени, когда Ethereum стоил столько же, сколько сейчас.
Телеграм-канал «РБК-Крипто» — подпишитесь и будьте в курсе самых главных и актуальных новостей о криптовалюте.
Присоединяйтесь к форуму «РБК-Крипто» в Telegram для обсуждения новостей и тенденций криптомира.
Проблемы управления
Ethereum Foundation позиционирует себя как некоммерческая организация, которая поддерживает экосистему Ethereum и финансирует разработку протоколов. EF получил 12 млн монет ETH в рамках ICO в 2015 году. Половину этих средств фонд распределил среди 85 ранних участников проекта и выделил еще 3 млн монет для 50 сотрудников, работавших над «эфиром» с сентября 2014 года по март 2015-го.
Часть из оставшихся 3 млн ETH компания постепенно продавала все эти годы для финансирования экосистемных проектов, а также выделяла гранты на разработку протоколов, организацию мероприятий и других инициатив. Согласно последнему финансовому отчету EF от 31 декабря, баланс организации составляет примерно $970,2 млн, где $788,7 млн приходится на криптовалюты и $181,5 млн — на инвестиции в других активах.
До февраля 2025 года фонд никогда публично не использовал свои средства для участия в децентрализованных финансовых приложениях или инвестиционной деятельности. Все известные продажи ETH направлялись на зарплаты участникам EF, донаты разработчикам и стартапам на базе Ethereum.
В середине февраля 2025 года EF отчиталась о переводе 45 тыс. ETH (почти $120 млн по ценам на 13 февраля) DeFi-приложениям из сектора кредитования, включая крупнейшие протоколы Aave и Compound. И часть средств организация зарезервировала для подобных инициатив в будущем.
Анонимность без ликвидности. Почему растут цены на анонимные криптовалюты
Биткоин набрал обороты. Как изменилась картина на рынке
«Критически важно закрепление». Что будет с биткоином в ближайшую неделю