«Убить Tether». Главный конкурент USDT перешел в наступление
Подписанный в конце января президентом США Дональдом Трампом указ о регулировании крипторынка, а также формирование рабочей группы по развитию отрасли привели к вопросам вокруг необходимого регулирования. Одним из наиболее острых вопросов стоит принятие законодательства о стабильных токенах, основанных на долларе. Но эмитенты крупнейших стейблкоинов на рынке — компания Tether, стоящая за созданием USDT, и Circle, выпускающая USDC, не пришли к согласию по поводу приемлемой законодательной базы, пишет The Block. А глава Tether Паоло Ардоино заявил, что конкуренты намерены «убить» компанию.
«Продвижение и защита независимости доллара США, в том числе посредством содействия развитию и росту законных и легитимных стейблкоинов, обеспеченных долларом, по всему миру», — отмечено одним из ключевых пунктов в указе Трампа, подписанном через несколько дней после инаугурации 20 января.
Стейблкоины стали самой используемой криптовалютой. Что о них нужно знать
Стейблкоины — это криптовалютные токены, курс которых привязан к какому-либо активу, например к доллару, евро или унции золота. В качестве обеспечения привязки курса к базовому активу компании используют ценные бумаги, национальные валюты или другие криптоактивы. Наиболее известные стабильные токены выпускаются компаниями Tether (USDT) и Circle (USDC). Их совокупная капитализация составила почти $200 млрд, что составляет около 90% от всего рынка стабильных монет на 27 февраля, согласно Defillama.
Бизнес-модель USDT и USDC заключается в покупке ценных бумаг, преимущественно гособлигаций США, для формирования резервов, обеспечивающих эмиссию стейблкоинов и их привязку к курсу доллара. А криптовалютная нормативно-правовая база, включая стейблкоины, была одним из ключевых обещаний, данных Трампом во время предвыборной кампании.
«Законопроект о стейблкоинах — это главный приоритет администрации», — сказал глава Circle Джереми Аллер, согласно цитате The Block.
Крупные инвестиционные компании считают стейблкоины самым дешевым способом «переводить доллары». И ожидается, что в 2025 году не только розничные пользователи, но и компании будут все чаще принимать стейблкоины для своих платежей.
По оценкам VanEck, ежедневный объем расчетов в стейблкоинах достигнет $300 млрд к концу 2025 года, что втрое больше значений на конец 2024-го. А всплеск будет обусловлен принятием в глобальной торговле, денежных переводах и интеграцией с технологическими и платежными сервисами. Партнер в венчурной компании a16z Сэм Бронер отметил, что в этом году ожидается волна экспериментов со стороны малого и среднего бизнеса, который «осознает потенциал перехода на процессинг в стейблкоинах» для предприятий.
«Убить Tether»
Главным вопросом, где пока нет определенного ответа ни у представителей рынка, ни у регуляторов, служит необходимость обязательной регистрации компаний—эмитентов стейблкоинов на основе доллара в США.
«Речь идет о защите прав потребителей и финансовой целостности. Независимо от того, являетесь ли вы офшорной компанией или базируетесь в Гонконге, если хотите предложить свой долларовый стейблкоин, вам необходимо зарегистрироваться в США», — заявил глава американской компании Circle Джереми Аллер.
Однако дело в том, что главный конкурент Circle (USDC) в лице Tether, будучи эмитентом крупнейшего стейблкоина USDT, не зарегистрирован в США. Хотя его капитализация более чем вдвое превышает USDC — на уровне $142 млрд; а резервы в казначейских облигациях США выросли до $113 млрд, по результатам 2024 года, что делает Tether одним из крупнейших держателей госдолга США в мире.
Глава Tether Паоло Ардоино предположил, что его конкуренты пытаются протолкнуть законодательство о стейблкоинах в своих интересах.
«USDT — самый успешный инструмент для гегемонии доллара США и его распространения на развивающихся рынках», — написал Ардоино в X.
Он также добавил, что USDT используют более 400 млн человек по всему миру, а темпы роста составляют 35 млн кошельков, хранящих USDT, в квартал. При этом основное внимание уделяется развивающимся странам.
«В то время как бизнес-модель нашего конкурента должна заключаться в создании лучшего продукта и еще большей дистрибьюторской сети, их настоящее намерение — убить Tether», — сказал Ардоино, не назвав конкретную компанию.
Tether также заручилась поддержкой крупного американского банка Cantor Fitzgerald и его главы Говарда Латника, который впоследствии был выбран президентом США Дональдом Трампом на пост министра торговли и покинул свой пост. С 2021 года банк выступает хранителем казначейских облигаций, которыми владеет Tether и использует в качестве обеспечения USDT, и других стейблкоинов. В начале 2024 года Латник подтвердил, что его компания управляет активами Tether, а также заявил о наличии у нее всех заявленных резервов.
Несмотря на отсутствие регистрации в США, Ардоино также утверждает, что компания полностью зависима от решений американского правительства.
«Где бы вы ни держали казначейские облигации, они в итоге окажутся на счете Федеральной резервной системы», — сказал Ардоино, добавив, что США, если захотят уничтожить компанию, сделают это нажатием одной кнопки.
Реакция экспертов
Соучредитель Framework Ventures Вэнс Спенсер назвал абсурдом, что международным эмитентам стейблкоинов могут закрыть доступ к рынку казначейских ценных бумаг.
«Это вопиющая попытка захвата регулирования игроками из США. Сегодня самые крупные стейблкоины создаются за рубежом и самый большой источник спроса находится за рубежом. Следствием продолжающейся враждебной позиции регулирующих органов по отношению к стейблкоинам станет только то, что мы выйдем из игры», — продолжил Спенсер.
Телеграм-канал «РБК-Крипто» — подпишитесь и будьте в курсе самых главных и актуальных новостей о криптовалюте.
Присоединяйтесь к форуму «РБК-Крипто» в Telegram для обсуждения новостей и тенденций криптомира.
«Ничто не злит меня больше, чем криптокомпании, лоббирующие убийство своих конкурентов», — добавил генеральный партнер Castle Island Ventures Ник Картер.
Однако не все считают регулирование посредством обязательной регистрации эмитентов в США «нападением на Tether». Соучредитель Electric Capital Авичал Гарг, сославшись на разработчиков законопроекта, отметил:
«Цель не в том, чтобы отстранить иностранных покупателей казначейских облигаций. Цель в том, чтобы помешать иностранным эмитентам, у которых низкие стандарты обеспечения залога, заявлять о своей надежности. Если вы не хотите подчиняться регулированию в США и стандартам эмитентов США, почему потребители США должны вам доверять?»
Взлом Bybit стал крупнейшим в истории крипторынка. Кто еще вошел в топ
Возможно, худший для биткоина февраль за 10 лет. Чего ждать дальше
Не стать участником «отмыва» криптовалют. Эксперты о рисках p2p-обмена