Инвестидея: как правильно инвестировать в сектор DeFi
Мнения экспертов могут не совпадать с позицией редакции. «РБК-Крипто» не дает инвестиционных советов, материал опубликован исключительно в ознакомительных целях. Криптовалюта — это волатильный актив, который может привести к финансовым убыткам.
23 апреля на крипторынки вернулись медвежьи настроения, биткоин не смог удержать отметку $50 тыс., поэтому риск дальнейшей коррекции по главному цифровому активу увеличивается. Несмотря на общее снижение цифровых валют, сейчас хорошее время для переоценки инвестиционного портфеля и вложений в сектор DeFi.
Наша инвестиционная идея заключается в создании диверсифицированного портфеля из проектов внутри отдельных системообразующих подсекторов экосистемы DeFi. Идея предполагает среднесрочный или долгосрочный горизонт инвестирования, то есть вложения на срок более 6 месяцев. Получить диверсифицированную экспозицию в DeFi можно, распределив средства между следующими направлениями:
- Блокчейн
- Децентрализованная биржа
- Проект кредитов и займов
- Площадка для децентрализованных деривативов.
Как выбрать проект
Выбор проектов портфеля основывается на нахождении недооцененных активов. Ниже мы предлагаем пример и логику формирования такого портфеля. В сегменте блокчейн самыми успешными проектами являются Ethereum и Binance Smart Chain. Об этом свидетельствует показатель TVL (Total Value Locked), который означает общую стоимость средств, которые внесены пользователями на проекты, построенные на блокчейне. Для Ethereum и Binance Smart Chain TVL составляет $68 млрд и $25 млрд соответственно, при этом их капитализация — $290 млрд и $87 млрд.
Проект Zilliqa — тоже блокчейн, но с меньшей капитализацией — $2 млрд. Zilliqa появилась, как решение известных проблем пропускной способности и высоких транзакций Ethereum и за недавний период показала уверенное движение в DeFi, запустив некастодиальный стейкинг, децентрализованную биржу, ZSwap и токен самоуправления. Все это делает ZIL перспективным кандидатом для вхождения в инвестиционный портфель. Показав хотя бы часть динамики Ethereum, Zilliqa может продемонстрировать значительный рост. Более того, монета дает возможность получения наград от стейкинга.
Решив с блокчейном, нам осталось добавить децентрализованную биржу, децентрализованные займы и децентрализованные деривативы.
Здесь необходимо придерживаться правила, что проекты на одном блокчейне не должны пересекаться в нашем портфеле. Для выявления недооцененных активов мы продолжим использовать показатель отношения рыночной капитализации к TVL как ориентир. Сопоставив децентрализованные биржи, мы выяснили, что Balancer имеет низкий уровень рыночной капитализации/TVL в группе, что свидетельствует о его недооцененности.
Аналогичный анализ платформ для займа и кредитования показывает CREAM, как недооцененный актив. После формирования децентрализованных бирж для обмена активами, неизбежно будут расти децентрализованные деривативы и синтетические активы. Сравнивая пропорцию Market Cap/TVL представителей категории, Synthetix выглядит достаточно перспективным, но недооцененным.
Таким образом, трейдеры и инвесторы могут проанализировать активы DeFi, сопоставляя рыночную капитализацию и TVL, и на основании полученных данных сформировать свой портфель из наиболее перспективных, но не пересекающихся проектов.
Риски
Сформированный портфель является концентрированной экспозицией по сектору DeFi, что уже несет значительный риск. Данную идею необходимо рассматривать в контексте полного портфеля инвестора, его уровня понимания криптоиндустрии и желания рисковать. Соответственно в зависимости от уровня консервативности/агрессивности инвестора должна изменяться и доля DeFi в его портфеле.
По нашему мнению, инвестиции в DeFi не подходят новичкам. Уровень риска идеи мы оцениваем как «выше среднего», тем не менее и ожидаемый доход также выше среднего. Для снижения риска негативного сценария, портфель можно и дальше диверсифицировать и самым логичным, вероятно, будет добавление проекта по страхованию, например, Nexus Mutual. Связано это с тем, что с ростом DeFi спрос на защиту капитала будет только расти. Добавление проекта-страхования в портфель может защитить инвестора от развития противоположного сценария.
— «Предпосылок для коррекции нет». Чего ждать от биткоина на выходных
— Что нужно знать перед совершением первой сделки на крипторынке
— В Guggenheim Partners спрогнозировали коррекцию биткоина до $20 тыс.
Больше новостей о криптовалютах вы найдете в нашем телеграм-канале РБК-Крипто.