До нуля и обратно. Как менялись мнения о Bitcoin в 2018 году

Рынок несбывшихся прогнозов — так можно описать 2018 г. в сфере цифровых денег. Масса ожиданий оказалась неоправданной, а многие эксперты и вовсе отказались делать дальнейшие предположения об изменении стоимости биткоина.

Одним из первых, кто высказался о биткоине в текущем году, оказался глава PayPal Дэн Шульман. Он крайне негативно относится к криптовалютам, поэтому заявил, что платежная система никогда не будет их поддерживать.

«Я думаю, что сейчас мы видим, как волатильность криптовалюты делает ее фактически непригодной для реальной валюты, которую могут принять розничные торговцы. Поскольку у продавцов очень низкая маржа, когда у вас есть биткоин, подпрыгивающий вверх и вниз на 15% в течение пары недель, разница между прибылью и потерей денег при каждой продаже может быть значительной», — сказал Шульман.

Он говорил именно о первой криптовалюте, не рассматривая стейблкоины (цифровые валюты, стоимость которых привязана к определенному активу). Президент PayPal заявил, что биткоин никогда не сможет стать реальной валютой.

С этим мнением не согласились аналитики крупного инвестиционного банка Goldman Sachs. Зак Пандл и Чарльз Химмельберг предположили, что цифровые деньги могут стать отличной заменой местной государственной валюты в странах с развивающейся экономикой.

«В последние десятилетия доллар США отработал свою цель относительно хорошо. Но в тех странах и уголках финансовой системы, где традиционные услуги денег недостаточно обеспечены, биткоин (и криптовалюты в целом) может предложить жизнеспособные альтернативы», — написали специалисты.

В середине января свой прогноз на 2018 г. опубликовали аналитики консалтинговой компании Quinlan & Associates. Тогда цена биткоина была на уровне в $14 000, поэтому предположение о том, что курс первой криптовалюты снизится до отметки в $1800, казалось несколько голословным. Когда 15 декабря цена монеты установила минимум в $3200, этот прогноз уже не выглядел столь нереалистичным.

«Чтобы оценить биткоин как валюту, мы оценили ее использование как для юридических, так и для розничных транзакций, а также платежи на черном рынке. После значительного тестирования мы рассчитали цену BTC в размере $1780», — говорится в отчете компании.

Затем министр финансов Южной Кореи Ким Донг-Йон в эфире местной радиостанции сообщил о возможном запрете криптовалют на территории страны. После этого большинство цифровых активов потеряли порядка 20% стоимости, а биткоин установил минимум в $11 600.

К всеобщему давлению на биткоин подключились и российские политики — премьер-министр РФ Дмитрий Медведев сравнил криптовалюты с «пузырем доткомов». По его мнению, технология блокчейн останется, а новый вид активов исчезнет через несколько лет.

«Точно так же через несколько лет могут исчезнуть и криптовалюты, а технология, на базе которой эти криптовалюты развиваются, я имею в виду блокчейн, она станет частью повседневной реальности. Такой сценарий тоже не исключен», — говорил Медведев.

На защиту цифровых денег встал глава Сбербанка Герман Греф. Он предложил грамотно регулировать новую индустрию, а не запрещать ее, чтобы дать возможность развиваться.

«Прежде чем пытаться регулировать, не нужно спешить, а нужно поддерживать нормальный фон вокруг технологии блокчейн и криптовалют. Нужно объяснять людям, что это не средство накопления, это очень опасная история, как лотерея или казино, — пока. Но ни в коем случае нельзя это запрещать, за криптовалютой рождается гигантская новая технология, которую пока никто не в состоянии осознать», — заявил Греф.

Противоположного мнения придерживался нобелевский лауреат по экономике Роберт Шиллер, который сравнил ситуацию в блокчейн-индустрии с «тюльпанной лихорадкой», когда луковицы цветов стоили дороже, чем земельный участок. Эксперт подчеркнул, что криптовалюты могут остаться надолго и просуществовать еще в течение ближайших 100 лет.

«Он не имеет никакой реальной стоимости, но все думают, что он имеет ценность. Другие вещи, такие как золото, по крайней мере, имели бы определенную стоимость, даже если бы люди не рассматривали их в качестве инвестиции», — отметил Шиллер.

Председатель правления крупнейшего финансового холдинга в Швейцарии UBS Group AG Аксель Вебер тоже не верит в криптовалюты. Он объяснил, что банк не может начать работать с цифровыми деньгами, так как их стоимость обрушится.

«Мы опасаемся, что в будущем, когда эти вложения взорвутся и рынок скорректируется, тогда инвесторы попытаются выяснить — «кто нам это продал?», — сказал Вебер.

Власти крупных государств все больше задумывались о важности регулирования новой отрасли. Премьер-министр Великобритании Тереза Мэй напомнила, что преступники активно используют биткоин.

«Мы должны следить за ними [цифровыми деньгами] очень серьезно — именно потому, что они могут быть использованы преступниками», — заявила Мэй.

Бывший брокер Джордан Белфорт, которого в биографическом фильме сыграл Леонардо Ди Каприо, тоже высказался о том, в чем он понимает лучше всего — мошенничестве. «Волк с Уолл-стрит» предположил, что курс биткоина может подняться до отметки в $50 000, после чего актив непременно обесценится.

«Правительства больше всего не любят отмывание денег. И самое большое мошенничество сейчас заключается в том, что что-то, созданное как валюта, превратилось в инвестиционный инструмент. Биткоином практически не пользуются в мире. Пока он растет, вы можете заработать, если вовремя выйдете из игры. А потом, когда наступит определенный момент, биткоин не опустится с $30 000 до $29 000, а потом до $28 000 и так далее. Это будет $30 000 — $1», — уверен Белфорт.

Затем свое слово сказал руководитель глобального аналитического отдела инвестиционного банка Goldman Sachs Стив Стронгин. Он придерживается мнения, что криптовалюты не имеют внутренней ценности, а многие монеты не выживут в долгосрочной перспективе.

«Люди, похоже, торгуют криптовалютами, словно они все выживут или, по крайней мере, сохранят свою ценность. Меня беспокоит высокая корреляция между различными криптовалютами. Вопреки тому, что можно было бы ожидать на рациональном рынке, новые валюты не уменьшают стоимость старых, они все движутся как один класс активов», — написал Стронгин.

Крупные банки вообще не очень обходительно относились к биткоину и ко, при этом многие по достоинству оценивали новый вид активов. Аналитики банка JPMorgan Chase признали, что цифровые деньги могут быть использованы для получения прибыли, но они никогда не заменят традиционные деньги.

«Огромная волатильность цены цифровых денег по отношению к традиционным валютам или к корзине товаров и услуг сделала криптовалюты не практичными. Криптовалюты используют как платежное средство только в качестве хобби, по крайней мере, для обычных транзакций — для товаров и услуг», — подчеркивают специалисты.

Том Ли, всегда оптимистично настроенный в отношении криптовалют, заявил, что до конца 2018 г. биткоин подорожает до $25 000, а к марту 2020 г. стоимость валюты достигнет отметки в $90 000.

Зима прошла, но мнения некоторых специалистов о биткоине оставались все такими же холодными. Бывший главный экономист МВФ Кеннет Рогофф предположил, что цена криптовалюты опустится до $100 из-за давления со стороны правительств крупных государств. Он отметил, что новый вид активов в основном нужен для того, чтобы отмывать деньги, полученные преступным путем, и уклоняться от налогов.

«Я думаю, что стоимость биткоина составит крошечную часть от того, какая она сейчас. Через 10 лет цена в $100 будет намного более вероятной, чем в $100 тысяч», — предположил специалист.

Еще более жесткое будущее криптовалют предрекли эксперты крупнейшей инвестиционной компании в Европе Allianz Global Investors. Они назвали биткоин пузырем, который вот-вот лопнет.

«... Что такое справедливая стоимость биткоина? По нашему мнению, его внутренняя ценность должна быть равна нулю. Предположительно, можно было бы высказать тот же аргумент в отношении золота, но золото было принято человечеством как ценность более двух с половиной тысяч лет назад. Сравните это с менее чем десятилетним сроком для биткоина», — сообщается в отчете компании.

В то время как глава PayPal критиковал криптовалюты, сооснователь платежной системы Питер Тиль верил в рост цены биткоина в долгосрочной перспективе, хоть и относился к альткоинам «нейтрально или скептически».

«Биткоин похож на золотые слитки в хранилище, которое никогда не двигается. Это своеобразное хеджирование от всеобщего краха», — заявил Тиль.

Ровно противоположного мнения придерживается финансовый директор Visa Васант Прахбу. Он уверен, что цифровыми деньгами пользуются только «грязные политики» и мошенники.

«Когда парень, который натирает твои ботинки до блеска, советует, какие акции купить, это последний показатель того, что это пузырь», — вспомнил известную притчу Прахбу.

Аналитики крупных банков продолжали настаивать на своем — на очереди были специалисты из Merrill Lynch, который входит в структуру финансового конгломерата Bank of America. Они назвали биткоин крупнейшим пузырем в истории, который начал разрушаться.

Инвесторы продолжали верить в биткоин несмотря ни на что, а Тим Дрейпер призвал не слушать скептиков. По его мнению, цена первой криптовалюты достигнет отметки в $250 тыс. к 2022 году.

«Я думаю, биткоин достигнет $250 тысяч к 2022 году… Поверьте, это произойдет. Они будут думать, что вы сумасшедшие, но поверьте, это произойдет, и это будет потрясающе!», — считает Дрейпер.

С этим высказыванием не согласился известный миллиардер и своеобразный символ криптовалют Уоррен Баффет. Он давно говорил о том, что не доверяет цифровым деньгам, и текущий год не стал исключением. По словам предпринимателя, биткоин — что угодно, но не инвестиция.

«Если вы покупаете что-то вроде биткоина или какой-то криптовалюты, у вас действительно нет ничего, что может произвести что-либо. Ты просто надеешься, что следующий парень заплатит больше. Вы не инвестируете, когда делаете это. Вы спекулируете. В этом нет ничего плохого. Если вы хотите играть в азартные игры, кто-то другой придет и заплатит больше денег завтра, это одна из игр. Это не инвестирование», — заявил Баффет.

В мае аналитики Fundstrat Global Advisors сделали прогноз на 2019 год. Они предположили, что биткоин будет стоить от $20 тыс. до $64 тыс., а в конечном итоге стоимость криптовалюты закрепится на отметке в $36 тысяч. Эксперты посчитали, что майнеры положительно повлияют на рост стоимости цифровых денег.

Глава биржи BitMEX Артур Хейс поддержал этот прогноз и сделал более смелое заявление, что цена первой криптовалюты поднимется до отметки в $50 000 до конца 2018 года. Против этого высказался экономист компании Vanguard Джо Дэвис. Он положительно отозвался о блокчейне, но спрогнозировал падение курса биткоина до нуля.

«Я полон энтузиазма по поводу технологии блокчейн, благодаря которой может существовать биткоин. На самом деле, Vanguard уже пользуется такой технологией. Что касается биткоина как валюты, я считаю, что со значительной долей вероятности его курс упадет до нуля», — заявил эксперт.

В июне к обсуждению цифровых денег подключился сооснователь Apple Стив Возняк. Он сказал, что согласен с Джеком Дорси, который ранее говорил, что через десять лет останется только одна криптовалюта — биткоин, а все альткоины обесценятся.

«Я готов повестись на то, что говорит Джек Дорси. Не потому, что я думаю, что это обязательно произойдет, а потому, что я хочу, чтобы было так», — отметил Возняк.

Аналитики продолжали пытаться угадать: какой будет стоимость биткоина к концу 2018 года. К делу подключилась компания Trefis, специалисты которой сначала сказали, что криптовалюта подорожает до $15 тыс., а потом понизили свой прогноз до $12,5 тысяч. При текущей стоимости первой криптовалюты в $3800 такие цифры кажутся нереалистичными с учетом того, что до Нового года осталось меньше недели.

Том Ли не снижал планку и в начале лета подтвердил свой прогноз о $25 тысячах. Специалист рекомендовал покупать монету по цене в $7800, чтобы получить прибыль в долгосрочной перспективе. Сейчас цена актива меньше в 2,5 раза.

Наиболее реалистичное мнение на тот момент высказал основатель Onchain Capital Ран Неу Нер, который рассказал про снижение интереса к отрасли и предположил, что в ближайшее время цена криптовалюты продолжит падать. Он порекомендовал не паниковать (совет, который стал наиболее актуальным в декабре) и продолжать верить в перспективы рынка.

«Если цена биткоина достигнет $20 тыс., $40 тыс. или $80 тыс. в течение нескольких лет, то никто уже не будет беспокоиться о том, куплен ли биткоин по $6 тыс. или по $6,5 тысяч. Только дейтрейдеров, работающих в масштабе менее года должно беспокоить текущее падение рыночной цены», — сказал Ран Неу Нер.

Гораздо менее оптимистично был настроен глава отдела инвестиционной стратегии Barclays Уилл Хоббс (ох уж эти банки). Он сказал, что у криптовалют нет будущего.

«Аргументы, лежащие в основе идеи будущего «биткоин-стандарта», по-прежнему экономически неграмотны. Разгром в криптовалютах еще не закончен», — утверждает Хоббс.

Еще дальше пошел глава Банка международных расчетов Агустин Карстенс. Он предложил перестать майнить, так как это бессмыссленно.

«Криптовалюты не выполняют ни одной из трех функций денег. Они не являются ни хорошим платежным средством, ни хорошей расчетной единицей, ни достойным средством накопления. Они терпят сокрушительное поражение по каждому из этих пунктов», — сказал глава БМР.

Затянувшаяся коррекция рынка цифровых денег вынудила Тома Ли снизить свой прогноз по биткоину до $22 000. Тогда он ошибся сразу дважды, потому что при цене криптовалюты в $6500 заявил, что она не опустится ниже этой отметки.

Генеральный директор сайта для частных инвесторов ADVFN Клемб Чамберс предполагал дальнейшее падение стоимости биткоина, но верил в долгосрочный рост до $100 тысяч. Он добавил, что новый вид активов может положительно повлиять на мировую экономику.

«Блокчейн — дорога в будущее, так же как интернет был для предыдущего поколения. Биткоин, возможно, будет частью этого будущего в долгосрочной перспективе. Вернется ли он к своим предыдущим рекордам? Есть вероятность, что он подешевеет до $2 тыс., прежде чем достигнет $20 тысяч. Достигнет ли он $100 тысяч? Я думаю, что это вполне вероятно», — заявил Чамберс.

В ответ старший аналитик исследовательской компании Global Data Гари Барнетт опубликовал 34-страничный доклад о рынке цифровых денег. Он назвал ложью все доводы сторонников нового вида активов.

«Основные заявления сторонников криптовалют не соответствуют действительности. Нам говорят, что криптовалюты ускоряют транзакции, помогают убрать посредников и свободны от издержек, однако ни один из этих пунктов не является правдой», — утверждает Барнетт.

Глава BitMEX Артур Хейс тем временем предсказывал падение курса биткоина до $5000. Только после этого цена монеты могла бы достигнуть отметки в $50 тыс., считал эксперт.

«Я бы хотел, чтобы цена биткоина опустилась до $5 тыс. и мы проверили, действительно ли достигли дна. Если этот уровень выдержит. Мы можем подняться к $50 тыс. до конца года», — предположил специалист.

В середине августа глава BitMEX снова прокомментировал ситуацию на рынке и верно спрогнозировал падение цены Ethereum ниже отметки в $100, а курса Bitcoin до $3000-$4000. Хейс также рассказал о том, что майнеры начнут активно отключать оборудование. Так и произошло: с ноября было выключено более 1,3 млн устройств для добычи цифровых денег из-за низкой рентабельности бизнеса.

В сентябре Майк Новограц снова дважды заявил о том, что рынок криптовалют достиг минимума и теперь готов к новому росту. Он добавил, что со временем цифровыми деньгами начнет пользоваться все большее число людей, что приведет к новому росту биткоина.

«Это график BGCI… Я думаю мы коснулись минимума вчера. Вновь достигли прошлогодней точки ускорения, которое привело к массированному ралли/пузырю. Рынок словно возвращается к прорыву», — написал Новограц 14 сентября, после того, как биткоин установил локальный минимум $6200.

Тим Дрейпер поддержал миллиардера и добавил, что все еще верит в рост биткоина до $250 тыс. несмотря на ситуацию на рынке. Он в очередной раз порекомендовал закупаться цифровыми деньгами, пока их цена относительно низкая.

Главный экономический советник Allianz Мохамед Эль-Эриан попытался умерить пыл криптосообщества и предположил, что цифровые монеты останутся надолго и сыграют свою роль в экосистеме, но все будет немного иначе.

«Распространение (блокчейна — прим. ред.) не будет таким широким и быстрым, как этого хотят сторонники криптовалют. Я думаю, криптовалюты будут существовать долго и сыграют свою роль в экосистеме, но они не станут той валютой, которую хотят видеть многие сторонники», — подчеркнул Эль-Эриан.

Том Ли продолжал верить в биткоин и при цене в $6000 спрогнозировал, что до конца года криптовалюта обязательно подорожает. Майк Новограц был уже куда менее оптимистичен и говорил, что биткоин уже не сможет преодолеть отметку в $9000, хотя сейчас фраза, поставленная таким образом, выглядит вполне позитивно.

Куда более серьезно был настроен экономист, предсказавший кризис 2008 г., Нуриэль Рубини. Он сравнил цифровые деньги с Северной Кореей и назвал создателя Ethereum Виталика Бутерина пожизненным диктатором.

«Децентрализация криптовалют — это миф. Эта система более централизована, чем Северная Корея: майнинг централизован, биржи централизованы, разработчики — централизованные диктаторы (Бутерин это «пожизненный диктатор»), а коэффициент Джини (степень неравенства распределения доходов, — прим. ред.) биткоина хуже, чем в Северной Корее», — написал Рубини.

Более сдержанно о скорой «смерти» криптовалют заявил и глава Сбербанка Герман Греф. Он объяснил, что правительства крупных стран не позволят развиваться криптовалютам, а эта сфера не получит широкого распространения в ближайшее время.

«Вижу ли я большое будущее у криптовалют? Пока его не просматривается, государство не уступит свою централизованную роль, не пустит криптовалюту», — заявил Греф.

Член правления Европейского центрального банка Бенуа Куре назвал биткоин «злым порождением финансового кризиса 2008 года». Он посоветовал центральным банкам не связываться с этой индустрией в ближайшие десять лет.

«Мало кто помнит, что Сатоши Накамото вставил в первый блок биткоина заголовок из статьи Time о финансовой помощи британским банкам, вышедшей в январе 2009 года. Во многих отношениях биткоин — злое порождение финансового кризиса», — заявил Куре.

В конце ноября Том Ли продолжал верить в рост биткоина до $15 000 несмотря на то, что курс первой криптовалюты упал ниже $4500. Аналитик надеялся, что запуск платформы для институциональных инвесторов Bakkt даст новый импульс для роста рынка, но начало работы площадки было отложено до 24 января.

Менее оптимистичный прогноз дал глава проекта Civic Винни Лингем. Он предположил, что биткоин будет находиться в коридоре $3000-$5000 в ближайшие 3-6 месяцев.

«Риски сейчас в любом случае перевешивают шансы роста в краткосрочной перспективе. В будущем появятся лучшие возможности. Может быть, вам придется заплатить чуть больше, если вы приобретете биткоин за $5700 или $6000, однако вы возьмете на себя меньше рисков, связанных с тем, что криптовалюта может подняться до этих уровней и опуститься вновь», — рассказал глава стартапа Civic.

Ситуация на рынке криптовалют значительно ухудшилась в декабре 2018 г., мнения аналитиков стали более суровыми. В начале месяца миллиардер и венчурный инвестор Джим Брайер рассказал, что пользователи теряют интерес к блокчейну, это нормальная динамика, но в ближайшее время стоимость биткоина упадет гораздо ниже.

«Сейчас криптовалюты готовы перейти в фазу ядерной зимы», — заявил Брайер.

Аналитик Saxo Bank Стин Якобсен не считает, что у криптовалюты есть перспективы для дальнейшего роста цены. По его мнению, затянувшая коррекция приведет к тому, что биткоин обесценится в следующем году.

«В 2019 г. базовая отметка для Bitcoin составит $1000, после чего его цена начнет падать до нулевого значения. Криптовалюты имеют право на существование, но только под контролем властей», — заявил Якобсен.

Иное мнение высказал основатель биржи BTCC Бобби Ли, он считает, что курс монеты опустится до минимума в $2500 в январе 2019 г., после чего вновь начнет подниматься. Эксперт провел аналогию с ситуацией на рынке в 2014 году.

«После исторического максимума в $1200 в декабре 2013 г., в следующие 13 месяцев биткоин подешевел больше чем на 87% и нашел дно в $150 в январе 2015 года. Теперь, с максимума в $20 000, 87% падение приведет к $2500. Может быть, дно будет в январе 2019 года?», — написал Ли.

Для того, чтобы не мучиться догадками о будущем цифровых денег глава компании Allianz Global Investors Андреас Утерманн заявил, что криптовалюты необходимо запретить. Он отметил, что инвестиции в новый вид активов зачастую приводят к крупным финансовым потерям.

«Необходимо признать их незаконными. Я удивлен, что регуляторы до сих пор не ввели более жесткие меры», — отметил Утерманн.

Аналитик Fundstat Том Ли по всей видимости расстроился, что ни один из его прогнозов не оказался верным, поэтому эксперт сказал, что больше не будет называть будущие ценовые уровни для криптовалют. Однако он не удержался и все равно сообщил «справедливую цену» биткоина в $13 800-$14 800.

«Справедливая стоимость Bitcoin гораздо выше текущей. Количество электронных кошельков должно упасть с 50 млн до 17 млн, чтобы текущая цена была правдивой», — сказал Ли.

Затем бывший директор по рискам инвестиционной компании AQR Capital Аарон Браун поставил оценку «четыре с плюсом» (B+) несмотря на затяжную коррекцию. Аналитик предположил, что биткоин может восстанавливаться после падения значительно дольше, чем три года.

«За падением нередко следует восстановление, но криптовалюты могут оставаться внизу очень долго», — заявил Браун.

Министр экономического развития РФ Максим Орешкин назвал цифровые деньги лопнувшим пузырем, но сообщил о перспективах технологии блокчейн.

«В конце прошлого года было много разговоров о криптовалютах. Биткоин, если я не ошибаюсь, достигал стоимости в $20 тысяч. Уже тогда лично я подчеркивал, что это финансовый пузырь, который лопнет. Сейчас мы видим, что этот пузырь исчез, цены на биткоин упали в несколько раз. Что хорошо. Эта история привлекла большое внимание к новым технологиям, позволила компаниям привлечь инвестиции для развития новых технологий, и в итоге, с этой точки зрения, мы можем говорить о положительном эффекте», — сказал Орешкин.

За год биткоин похоронили более 90 раз и несчетное количество раз назвали пузырем. Были и оптимистичные мнения, но к концу года их становилось все меньше, а ситуация в отрасли накалялась. Следующий год ожидается прорывным, рынок должен стать более регулируемым, а в индустрию придут институциональные инвесторы, что положительно повлияет на стоимость цифровых денег, на настроение сообщества.