Лента новостей
Трамп встретился с императором Японии Нарухито Политика, 06:27 Рыбный бизнес: хочешь сделать хорошо — сделай сам РБК и ВТБ, 06:05 Начальник военного технополиса «Эра» перешел в администрацию президента Общество, 06:03 Основной период сдачи ЕГЭ стартовал в российских школах Общество, 05:56 Националисты и евроскептики укрепили позиции в Европарламенте Политика, 05:23 Бывшего мэра Риги Нила Ушакова избрали в Европарламент Политика, 05:09 СМИ узнали об идее Минобороны ужесточить правила медкомиссии Политика, 04:33 В тюрьме бразильского штата Амазонас погибли 15 человек во время драки Общество, 04:31 Минобороны анонсировало наблюдательный полет России над США и Эстонией Общество, 03:53 Основатель Huawei попросил не вводить ответные меры против Apple Бизнес, 03:12 Ципрас объявил о планах провести досрочные парламентские выборы в Греции Политика, 03:00 Землетрясение магнитудой 4,9 произошло у берегов Камчатки Общество, 01:58 В Египте погибли девять полицейских в ДТП с грузовиком Общество, 01:23 Сторонники Brexit захватили лидерство на выборах в Европарламент Политика, 01:14
Обвал рынков ,  
0 
«Норникель» потерял треть выручки из-за падения цен на металлы
Выручка «Норникеля» в 2015 году сократилась на 28%, до $8,5 млрд, а свободный денежный поток упал почти вдвое — до $2,4 млрд. Но менять дивидендную политику компания пока не планирует
Готовая продукция Медного завода горно-металлургической компании «Норильский никель»

Дешевый никель

ГМК «Норильский никель», крупнейшими владельцами которой являются Владимир Потанин и Олег Дерипаска, в 2015 году потерял $1,3 млрд выручки в результате падения цен на никель (общая выручка снизилась на 28%, до $8,5 млрд), сообщила компания.

Средняя цена металла за прошлый год снизилась на 30%, до $11,8 тыс. за тонну. Если в начале 2015 года никель торговался на уровне $14,9 за тонну, то к концу года цена опустилась до $8,5 тыс., достигнув уровня 2003 года.

По оценке ГМК, никель подешевел из-за ослабления валют большинства сырьевых стран (это привело к снижению себестоимости производства металла в долларах), а также ожиданий сокращения промышленного спроса на сырье со стороны Китая.

Никель — основной источник дохода ГМК. В 2015 году выручка от реализации этого металла составила $3 млрд, при этом его доля в консолидированном показателе снизилась с 43% до 38%.

Цены на другие металлы в портфеле «Норникеля» в 2015 году снизились не так сильно: медь подешевела на 19%, палладий — 14%, платина — 24%, кобальт — 12%.

В 2016 году никель продолжает дешеветь. По консенсус-прогнозу Bloomberg, в этом году средняя стоимость металла опустится до $8,6 тыс. — на 27% меньше, чем в 2015 году. Во вторник тонна никеля на Лондонской бирже металлов (LME) стоила $8,6 тыс., средняя цена с начала года составляет $8,5 тыс.

В 2015 году часть потерь от снижения цен на никель ГМК компенсировала за счет девальвации, отмечает Андрей Лобазов из ИК «Атон». На фоне обвала рубля на 59% себестоимость производства и реализации металлов «Норникеля» снизилась на 34%. В 2016 году динамика обесценения рубля может замедлиться, допускает Лобазов, поэтому потери от снижения цен на никель могут быть выше, чем в прошлом году. Эффект от девальвации «практически полностью исчерпан», говорится в сообщении «Норникеля».

Дивиденды вне опасности

В целом за прошлый год «Норникель» заработал $4,3 млрд по EBITDA  — меньше на 24%, чем годом ранее. Чистая прибыль сократилась на 14%, до $1,7 млрд, свободный денежный поток снизился на 49% до $2,4 млрд. Компания при этом отчиталась о достижении рекордного показателя эффективности: рентабельность по EBITDA выросла на 2 п.п., до 50%.

«Норникель» пока не пересматривал дивидендную политику, заявил в ходе телефонной конференции руководитель блока экономики и финансов ГМК Сергей Малышев. Компания выплачивает акционерам половину EBITDA, но не менее $2 млрд за год, пока долговая нагрузка компании ниже двух EBITDA (в 2015 году показатель был равен 1). То есть акционеры могут рассчитывать на $2,2 млрд дивидендов. В 2015 году компания уже выплатила своим владельцам $1,6 млрд промежуточн​ых дивидендов.

Пока экономика компании позволяет ей выплачивать дивиденды в необходимом объеме, считает аналитик УК «Капитала» Вадим Бит-Аврагим. По оценке Лобазова и Бит-Аврагима, в 2016 году, при цене никеля $8,6 тыс. за тонну, ГМК может заработать $3,5–3,8 млрд по EBITDA, денежный поток составит $1,7 млрд. Недостающие $300 млн для минимального размера выплат «Норникель» может занять на рынке, добавил Бит-Аврагим.

Магазин исследований: аналитика по теме "Цветная металлургия"