Официальный курс валют на выходные и понедельник, 10 ноября
| Валюта | ₽ | % |
|---|---|---|
| CNY | 11,35 | +0,28 |
| USD | 81,23 | +0,23 |
| EUR | 93,83 | +0,27 |
В октябре рубль продолжил укрепление и достиг значений середины лета. Глава Банка России Эльвира Набиуллина на пресс-конференции по итогам заседания по ключевой ставке 24 октября объяснила укрепление российской валюты жесткой ДКП и понижением спроса на валюту со стороны компаний, которые прежде накапливали ее для выплат. Позднее она уточнила, что не видит «существенного переукрепления» рубля.
Ключевая ставка будет влиять на валютную динамику через рост активности импортеров и стоимость хеджирования рубля. Рублевые ставки остаются высокими, что окажет рублю поддержку даже при ухудшении других факторов. Существенные движения в сторону ослабления рубля являются маловероятными, считает аналитик УК «Альфа-Капитал» Алина Попцова.
В пятницу, 31 октября, декабрьский фьючерс на юань (CR) на Мосбирже за одну минуту рухнул на 5,17%, до ₽10,945, а затем вернулся к прежнему уровню, в район ₽11,5. В паре юань/рубль на спотовом рынке также было снижение на 0,46%. Стоимость фьючерса на доллар упала на 1,26%, до 81,15, после котировки вернулись к уровню выше ₽82.
Среди причин подобных скачков аналитики называют «ошибку толстого пальца» и действия крупного игрока.
В 2025–2026 годах аналитики ожидают более крепкого курса рубля, свидетельствуют результаты опроса Банка России, проведенного с 10 по 14 октября. По сравнению с сентябрьским опросом прогнозы выглядят следующим образом:
- в 2025 году — ₽85 (вместо ₽85,5);
- в 2026 году — ₽94,6 (вместо ₽96);
- в 2027 году — ₽100 (вместо ₽102,6);
- в 2028 году — ₽103,7 (вместо ₽105,5).
Санкции США против «Роснефти» и ЛУКОЙЛа могут привести к сокращению валютной выручки компаний, падению предложения валюты на внутреннем рынке и ослаблению рубля. При этом председатель ЦБ исключила подобные риски, а опрошенные РБК эксперты допускают, что новые ограничения могут, напротив, укрепить российскую валюту, поскольку в изменившихся условиях экспортеры будут возвращать в Россию не только текущую валютную выручку, но и накопленные средства.
В проекте макропрогноза на 2026 год и плановый период 2027 и 2028 годов Минэкономразвития изменило предполагаемый средний курс доллара:
- 2025: ₽86,1 за доллар против ₽94,3 в апрельском прогнозе;
- 2026: ₽92,2 против ₽100,2;
- 2027: ₽95,8 против ₽103,5;
- 2028: ₽100,1 против ₽106.
Разница между прогнозами и реальным курсом может достигать нескольких рублей, прогноз дает ориентир, но не дает точных данных, считают специалисты «Финама». Аналитики инвестдомов сходятся во мнении, что предположения Минэка выглядят адекватными и реалистичными, однако курс обусловлен множеством факторов, которые могут изменить ситуацию кардинально.
По мере усиления девальвации растет популярность инструментов, позволяющих защитить средства от ослабления курса. Среди них:
- валютные облигации;
- акции с корреляцией к росту валютного курса;
- рублевое золото (GLDRUB), фонды, ЦФА, физический металл;
- фьючерсы и опционы на валюту.
Несмотря на осеннее укрепление рубля, справедливые значения курса лежат в диапазоне ₽87–90 за доллар, считает управляющий активами Шавкат Мустафаев. В эфире программы «Рынки. Утро» он рассказал, почему рубль продолжил укрепляться и какие факторы определяют курс сегодня.
Прогнозы по курсу
Базовый прогноз «Ренессанс Капитала» предусматривает ослабление курса рубля к доллару до ₽85 на конец 2025 года и до ₽100 на конец следующего. Средний курс пары доллар/рубль составит ₽93,5, говорится в обзоре компании по российской экономике.
К концу 2025 года курс доллара может достичь ₽84–85, а в 2026 году — уже ₽102, сообщил инвестиционный стратег «ВТБ Мои Инвестиции» Алексей Корнилов. По его словам, рубль будет плавно слабеть вместе со смягчением ДКП.
Аналитики SberCIB пересмотрели прогноз по курсу валют в пользу укрепления национальной валюты. Теперь эксперты ожидают курс доллара на конец 2025 года на отметке ₽83 (₽92 в предыдущем, сентябрьском прогнозе), юаня — ₽11,6 (₽13). Предполагаемый курс на конец 2026 года — ₽100.
В ноябре курс не превысит ₽85 за доллар, следует из прогнозов опрошенных РБК аналитиков:
- Совкомбанк: доллар — ₽78–84, евро — ₽91–98, юань — ₽10,9–11,7 за юань;
- УК «Первая»: доллар — ₽80–85, юань — ₽11,2–11,9;
- «Цифра брокер»: доллар — ₽79,5–82;
- «Велес Капитал»: доллар — ₽81–83, евро — ₽94–96, юань — ₽11,5–12;
- «Финам»: доллар — ₽81–84, евро — ₽94–97,5, юань — ₽11,2–11,6.
Согласно сентябрьскому опросу аналитиков, проведенному ЦБ, во второй половине года средний курс доллара составит ₽85,5, а в 2026 году этот показатель достигнет ₽96.
Минэк придерживается консервативного взгляда на валюту и ориентируется на валютную динамику текущего года. Отметку в ₽100 за доллар курс может преодолеть уже в 2026 году, рассказал в эфире Радио РБК главный экономист «Эксперт РА» Антон Табах. По его оценке, средний курс доллара в 2026 году составит около ₽95.
По прогнозу «Синары», среднегодовой курс составит ₽86, курс на конец года — ₽90 за доллар. Прогнозы курса доллара на конец 2025 года выглядят следующим образом:
- «Алор Брокер»: доллар — ₽80–82;
- «Финам»: доллар — ₽86;
- «Цифра брокер»: доллар — ₽85;
- УК «Первая»: доллар — ₽90;
- «Т-Инвестиции»: доллар — ₽91,5, юань — выше ₽12,5.
Аналитики не исключают, что доллар может подорожать до ₽100 к концу года при значительной ухудшении геополитической обстановки. По оценке руководителя управления инвестиционного консультирования «МКБ Инвестиции» Германа Шелеста, курс может достичь отметки выше ₽115 вследствие инфляции и новых санкций, которые повысят стоимость трансграничных расчетов.
Факторы ослабления рубля
Российская валюта может обвалиться из-за роста объема покупок иностранной валюты импортерами и сокращения предложения валюты экспортерами, следует из прогноза «Цифра брокер». Ведущий аналитик компании Наталья Пырьева ранее указывала, что рубль окажется под давлением из-за роста объема заимствований Минфином при одновременном уменьшении использования средств Фонда национального благосостояния (ФНБ).
В ноябре Минфин ожидает нехватку нефтегазовых доходов бюджета в размере ₽48,0 млрд. С 10 ноября по 4 декабря ежедневный объем продажи иностранной валюты и золота составит в эквиваленте ₽0,1 млрд.
Параллельно ЦБ ежедневно до конца второго полугодия продает юани на ₽8,94 млрд. Таким образом, ежедневные нетто продажи юаней со стороны денежных властей составят ₽9,04 млрд, при ₽9,54 млрд месяцем ранее. «Изменения крайне мизерные, поэтому влияние на курс не изменится», — отметил экономист Егор Сусин.
Среди определяющих курс факторов аналитики также выделяют:
- рост импорта при сжатии экспорта;
- бюджет, предполагающий повышение НДС;
- цикл снижения ключевой ставки.
Согласно стратегии инвестиционной стратегии ВТБ, основным фактором плавного ослабления рубля станут снижение ключевой ставки и сокращение продаж валюты ЦБ с января 2026 года. Кроме того, активизируется импорт , из-за чего спрос на иностранную валюту увеличится.
Главным фактором давления на курс валюты со второй половины лета могло быть ухудшение динамики счета текущих операций (СТО) платежного баланса. Это связано с сезонными факторами и внешними ограничениями на экспорт, сообщили в ИК «Велес Капитал».
Положительное сальдо СТО сокращалось со второго квартала текущего года. Потоки СТО отражаются на курсе с временным лагом, поэтому их влияние на курс проявилось только во втором полугодии.
В сентябре на рубль начали давить ожидания по снижению ключевой ставки. При смягчении ДКП рублевые инструменты потеряют привлекательность, кредиты станут доступнее, потребление внутри страны вырастет, а вслед за ним увеличится импорт.
Для значительного ослабления рубля нужна ставка на уровне 12–14%, подчеркнул аналитик ФГ «Финам» Александр Потавин. Если курс доллара вырастет, российские банки выиграют от валютной переоценки, которая учитывается в прибыли, а также роста спроса на валюту. В таком случае чистая прибыль кредитных организаций достигнет рекордных ₽4,5 трлн, следует из обзора агентства Национальные кредитные рейтинги.
В 2026 году специалисты «Сбера» ожидают падение продаж валюты экспортерами на фоне снижения ставки, уменьшение продаж валюты со стороны ЦБ, восстановление импорта и сокращение экспорта. На рубле эти факторы скажутся негативно, курс может просесть в район ₽100 за доллар.
Повышение НДС и корректировка правил утильсбора негативно скажутся на импорте, вследствие чего рубль получит дополнительные факторы поддержки. Об этом в эфире программы «Рынки. Утро» рассказал управляющий эксперт центра аналитики и экспертизы ПСБ Денис Попов.
Защита от падения нацвалюты
Для хеджирования от падения рубля аналитики все чаще рекомендуют валютные облигации. При выборе этого инструмента важно учитывать:
- валютный риск — при ослаблении рубля меньше прогнозируемого конкуренцию валютным выпускам составят рублевые;
- кредитный риск — стоит выбирать компании с умеренной долговой нагрузкой.
«Какая-то часть портфеля однозначно должна быть аллоцирована в валюты. Но здесь нужно быть аккуратным — я бы смотрел в валютных облигациях на более короткие инструменты, для того чтобы не нести риска изменения базовых ставок», — рассуждает заместитель гендиректора по развитию бизнеса «Ренессанс Капитала» Дмитрий Александров.
Валютные облигации остаются базовым инструментом для диверсификации и защиты от ослабления рубля, подчеркнул Василий Карпунин, руководитель направления информационно-аналитического контента «Альфа-Инвестиций».
Для защиты от валютных колебаний директор департамента образовательных программ ИК «Велес Капитал» Валентина Савенкова предложила несколько инструментов срочного рынка:
- иностранные акции без инфраструктурных рисков. Для этого можно купить расчетный фьючерс на ETF, бенчмарком которого будет иностранный индекс (S&P, NASDAQ, DAX и другие);
- открытие длинной позиции (купить) во фьючерсном контракте на USD/RUB, который может быть как квартальным, так и вечным;
- купить и продать опционы различных типов (call и put) с разными ценами исполнения, совпадающими с ценами выбранного диапазона колебаний.
Возможный рост стоимости золота позволит компенсировать вызванный девальвацией рост цен, сообщил аналитик УК «Первая» Иван Авсейко.
Аналитики «Цифра брокер» называют российских нефтяников главными бенефициарами девальвации. Наибольший эффект проявится в результатах НОВАТЭКа, «Татнефти», ЛУКОЙЛа, «Газпрома», «Газпром нефти» и «Роснефти». От снижения рубля могут выиграть золотодобытчики, однако в этом секторе эксперты выделили только акции «Полюса». Кроме того ослабление национальной валюты положительно скажется на результатах «Норникеля», «Совкомфлота», «ФосАгро» и АЛРОСА.
При постепенной девальвации рублевые цены на нефть вырастут, отыграть падение можно будет через акции «Роснефти», полагает аналитик ФГ «Финам» Сергей Кауфман. Сдерживающим фактором для роста котировок могут стать низкие промежуточные дивиденды. Защитным активом, не зависящим от цен на энергоресурсы, являются привилегированные акции «Транснефти», добавил эксперт.
Рынок наличной валюты на 07.11.2025
Самые дешевые наличные доллары можно купить:
- «Юнистрим» (ст. м. «Октябрьское поле», «Аннино», «Люблино»): купить доллар можно по ₽81,45, продать — по ₽80,50;
- «Альфа-Банк» (ст. м. «Университет», «Новослободская», «Сокольники»): купить доллар можно по ₽81,50, продать — по ₽79,50.
Самые дешевые евро
- Камкомбанк (ст. м. «Новаторская»): купить евро можно по ₽94,88, продать — по ₽94,30;
- «Юнистрим» (ст. м. «Октябрьское поле», «Достоевская», «Автозаводская»): купить евро можно по ₽94,95, продать — по ₽93,50.
Самые дешевые юани:
- ББР Банк (ст. м. «Китай-город», «Нахимовский проспект», «Смоленская»): купить юань можно по ₽11,71, продать — по ₽11,40;
- Банк Инго (ст. м. «Белорусская», «Улица 1905 года», «Новослободская»): купить юань можно по ₽11,76, продать — по ₽11,57.
Публикуем наиболее выгодные курсы валют в обменниках Москвы по данным сервисов «Банки.ру» и «Рынок наличной валюты» от РБК на 10:00 мск 7 ноября.
Больше предложений наличной валюты — на cash.rbc.ru.
Может быть интересно по теме
Криптовалюта является удобным средством для оплаты услуг за границей, однако ее применение в разных странах сопровождается множеством нюансов. Представитель Cifra Markets рассказал РБК, как избежать сложностей при использовании крипты за рубежом.
Крепкий рубль негативно сказывается на экспортных доходах и бюджете, вследствие чего может произойти его ослабление. Одним из эффективных способов защиты сбережений в текущей ситуации становится приобретение валютных облигаций российских эмитентов.
При стабильном укреплении рубля в первом полугодии 2025 года Россия сократила экспорт на 5,9%, увеличив импорт только на 1,8%. Подобные изменения структуры торгового баланса могут оказать существенное влияние на курс национальной валюты во втором полугодии.
В России действует так называемый плавающий валютный режим, при котором курс определяется спросом и предложением на иностранные валюты. После введения 12 июня 2024 года санкций США против Московской биржи и НКЦ Центральный банк рассчитывает официальные курсы доллара и евро (используются для расчетов по контрактам на срочном рынке Московской биржи, в том числе по фьючерсам и другим инструментам) на основе данных по внебиржевым торгам, на биржевых торгах доминирующей валютой является китайский юань. Также на Московской бирже запущены беспоставочные фьючерсы на доллар и евро, динамика которых в течение дня коррелирует с курсом на внебиржевых торгах.
Рассказываем простыми словами, что такое девальвация, чем она опасна и ждать ли ее в 2025 году.
Защитные инструменты от ослабления рубля в подборке РБК Pro
Самым простым способом защититься от ослабления российской валюты будет покупка иностранной валюты. Если рассматривать биржевые инструменты, то лучше всего в этой ситуации использовать фьючерсы — как квартальные, так и вечные.
Еще одним защитным инструментом эксперты называют золото. Инвестор может рассмотреть контракты «Золото за рубли» (GLDRUB) или «Серебро за рубли» (SLVRUB), которые отражают не только стоимость мировых цен на золото, но и динамику курса доллара к рублю.
Кроме того, неплохой способ спасти капитал от девальвации рубля — инвестиции в рентную зарубежную недвижимость. Однако этот вариант требует значительных стартовых вложений, хотя и для состоятельных людей является хорошим способом диверсификации накоплений с защитой капитала от инфляции и ослабления рубля. Средняя доходность в валюте по таким инвестициям может быть в районе 3–7%.
Чем отличаются фиксированный, контролируемый и свободно плавающий курсы валют
Порядок формирования цены валюты называется валютным режимом. Его устанавливает центральный банк страны. По методике Международного валютного фонда валютные режимы бывают двух видов — фиксированные и плавающие. Эти два вида, в свою очередь, делятся на подвиды.
Фиксированный валютный режим считается самым жестким и предсказуемым (например, в таких условиях экспортерам гораздо проще заключать долгосрочные контракты). В данном случае центробанк страны привязывает курс национальной валюты к валюте другого государства или валютной корзине, которая, как правило, состоит из доллара, евро или фунта.
Более 50 стран в мире используют частично или свободно плавающие валютные режимы. Фиксированный чаще встречается в нефтеэкспортирующих странах, например в Саудовской Аравии, Нигерии, Венесуэле.
Другой валютный режим — это управляемый плавающий курс. Еще он известен как режим «грязного плавания». В этом случае центробанк контролирует процесс формирования курса, но уже с помощью валютного коридора: есть определенные верхняя и нижняя границы, допустимая для национальной валюты цена. Например, доллар будет стоить ₽40–45 руб. А внутри коридора стоимость нацвалюты формируется исходя из спроса и предложения.
Если курс выходит за пределы допустимой нормы, то центробанк может начать покупать или, наоборот, продавать валюту из резервов — иначе говоря, совершать валютные интервенции.
