Санкт-Петербург и область , 03 ноя 2006, 14:17

S&P: Рейтинг Казахстанской компании по управлению электросетями подтвержден на уровне ВВ+; прогноз - "стабильный".

Standard & Poor's 3 ноября объявило о подтверждении кредитного рейтинга Казахстанской компании по управлению электрическими сетями (АО "KEGOC") на уровне BB+. Прогноз изменения рейтинга - "стабильный". "Кредитный рейтинг KEGOC отражает агрессивную финансовую политику компании, которая является следствием амбициозной программы модернизации и развития электрических сетей", - отметил кредитный аналитик Standard & Poor's Евгений Коровин. Рейтинг также ограничивается высоким валютным риском и риском изменения процентной ставки, операционными рисками, связанными с реализацией проекта строительства ЛЭП "Север-Юг", и относительно слабыми характеристиками национальной электроэнергетической отрасли. Эти риски смягчаются стратегическим значением KEGOC для Республики Казахстан (рейтинг по обязательствам в иностранной валюте: BBB/стабильный/A-3; рейтинг по обязательствам в национальной валюте: BBB+/стабильный/A-2), значительной прямой поддержкой со стороны правительства, а также достаточно благоприятным тарифным регулированием, монопольным положением KEGOC в относительно стабильном секторе передачи электроэнергии по высоковольтным сетям и прогнозируемым в среднесрочной перспективе ростом потребления электроэнергии в Казахстане, отметили в компании Standard & Poor's. "Мы ожидаем, что продолжающаяся прямая и косвенная поддержка правительства будет компенсировать возрастающий в среднесрочной перспективе финансовый риск. В случае изменения кредитного рейтинга Республики Казахстан рейтинг KEGOC не будет изменен автоматически и будет пересматриваться отдельно", - сообщает S&P.

Standard & Poor's продолжит следить за тем, насколько риски, связанные с большой инвестиционной программой компании и растущим уровнем долга, компенсируются государственной поддержкой, и в частности гарантиями правительства по новым долговым обязательствам компании, повышением тарифов или увеличением собственного капитала компании.

В случае, если правительство Казахстана изменит благоприятную в настоящий момент политику в отношении компании, уровень кредитного риска KEGOC, скорее всего, увеличится вследствие более низкой кредитоспособности компании без учета государственной поддержки. Это может оказать негативное влияние на уровень рейтинга или прогноз его изменения.