Санкт-Петербург и область , 23 янв 2012, 17:28

S&P изменило прогноз по рейтингу "Совкомфлота" со "стабильного" на "негативный".

Международное рейтинговое агентство Standard & Poor's (S&P) изменило прогноз по долгосрочному кредитному рейтингу ОАО "Совкомфлот" со "стабильного" на "негативный" ввиду ослабления показателей денежного потока. Долгосрочный кредитный рейтинг компании подтвержден на уровне BBB-, рейтинг по национальной шкале - ruAAA, говорится в сообщении S&P.

Пересмотр прогноза по рейтингам "Совкомфлота" отражает операционные показатели компании в 2011г., которые оказались слабее, чем ожидалось ранее: показатели денежного потока ниже уровня, который агентство считает соответствующим текущей рейтинговой категории. "Кроме того, учитывая неблагоприятные краткосрочные перспективы для танкерной отрасли, мы полагаем, что существует риск того, что до 2013г. показатели кредитоспособности "Совкомфлота" не улучшатся до уровня, соответствующего рейтинговой категории", - подчеркивают в S&P.

Показатели выручки и денежного потока "Совкомфлота", как и у сопоставимых компаний отрасли, ухудшились в 2011г. вследствие устойчиво низких тарифов на чартерные перевозки. В соответствии с базовым сценарием S&P показатели FFO (операционный денежный поток до изменений в оборотном капитале и после вычета затрат на выплату процентов) в 2011г. составит около 320 млн долл., что значительно ниже предыдущих прогнозов агентства. Это обстоятельство, а также увеличение долга (после осуществления компанией крупных платежей за приобретение новых судов) привело к ослаблению характеристик кредитоспособности до уровня, не соответствующего рейтинговой категории. Ранее в рейтинге учитывались ожидания S&P улучшения характеристик кредитоспособности в 2011г. "В соответствии с нашим базовым сценарием, отношение скорректированного FFO к долгу составит около 11% в 2011г. (по сравнению с 14,8% в 2010г.), в то время как целевой показатель для рейтинга ВВВ- составляет 15%", - указывают в агентстве.

Рейтинги "Совкомфлота" по-прежнему отражают мнение S&P о высокой вероятности того, что правительство РФ окажет компании своевременную и достаточную экстренную поддержку в случае стрессовой финансовой ситуации. Агентство оценивает характеристики собственной кредитоспособности "Совкомфлота" на уровне bb.

В базовом операционном сценарии предусматривается, что показатели денежного потока компании незначительно изменятся в лучшую сторону в 2012г., после чего улучшатся до уровня, соответствующего рейтинговой категории: отношение скорректированного FFO к долгу составит около 15% к 2013г. "Кроме того, мы ожидаем, что "Совкомфлот" будет финансировать капиталовложения таким образом, чтобы не нарушить ковенант, в соответствии с которым отношение долга к капиталу должно быть менее 50%. Однако рейтинги могут быть понижены, если показатели кредитоспособности не будут соответствовать нашим ожиданиям", - предупреждают в S&P.

Предприятие "Совкомфлот" было создано в 1988г. В настоящее время "Современный коммерческий флот" специализируется на морской транспортировке энергоносителей. Компания обслуживает примерно 25% всех экспортных поставок энергоносителей из России морским путем. 100% акций компании принадлежит государству. Правительство РФ планирует IPO 25% минус 1 акция компании, однако, по словам руководства "Совкомфлота", приватизация госпакета акций компании произойдет не раньше II квартала 2012г. "Совкомфлот" входит в пятерку крупнейших танкерных компаний мира. Предприятие управляет 155 судами общим дедвейтом 11,53 млн т. Еще 17 судов находятся в стадии строительства. Чистая прибыль "Совкомфлота" по международным стандартам финансовой отчетности (МСФО) за 9 месяцев 2011г. снизилась на 53,5% и составила 46,64 млн долл. против 100,24 млн долл. годом ранее.