Эксперты: При существующем дефиците бюджета РФ не стоит рассчитывать на укрепление рубля

При существующем дефиците бюджета РФ не стоит рассчитывать на укрепление рубля. Такое мнение РБК высказал первый заместитель генерального директора "Энергомашбанка" Геннадий Ветров, подчеркнув, что золотовалютные резервы государства сегодня находятся на достаточно высоком уровне, что позволит производить плавное снижение рубля в будущем.

Как ни парадоксально, одновременно с ослаблением курса рубля к основным валютам, в Санкт-Петербурге наблюдается заметное снижение популярности у населения депозитов в иностранной валюте.

"В I полугодии 2010г. продолжилась тенденция снижения доли депозитов в иностранной валюте, - рассказывает топ-менеджер "Энергомашбанка". - На начало нынешнего года соотношение рублевых вкладов к валютным в долларах и евро составляло 50% на 50%. В настоящее время структура пассивов изменилась и составила 65% на 35% соответственно, что не является критичным и отражает ситуацию на рынке в целом".

"На фоне укрепления курса рубля к корзине основных валют и быстрого роста общего объема вкладов населения депозиты в иностранной валюте стали заметно терять свою популярность", - констатирует Г.Ветров.

Согласен с ним вице-президент, управляющий петербургским филиалом банка ВТБ 24 Михаил Иоффе, который также отмечает, что в Петербурге в настоящее время наблюдается тенденция сокращения доли валютных вкладов.

"На начало 2010г. доля рублевых вкладов в филиале ВТБ 24 в Петербурге составляла 49,5%, доля вкладов в европейской валюте - 31,1%, долларовых вкладов - 19,4%. И уже с февраля наметилась тенденция увеличения доли рублевых вкладов, - говорит эксперт. - В результате к середине текущего года их доля в общем объеме вкладов выросла почти до 59%, тогда как доля вкладов в евро стала меньше 24%, а доля долларовых вкладов составила 17%".

Вместе с тем, несмотря на наблюдающуюся сегодня тенденцию, динамика процесса идет не такими темпами, как в первой половине 2010г. "Недавнее повышение ставок по валютным вкладам сделало эти вклады более привлекательными, - объясняет М.Иоффе. - При этом акцент начал снова сдвигаться в сторону вкладов в долларах. Вклады в евро после череды волнений на международных финансовых рынках в последнее время уже не так сильно интересовали вкладчиков, тем более, что условия по вкладам в евро практически у всех банков хуже, чем условия по вкладам в долларах".

По мнению заместителя начальника аналитического отдела Инвестиционной компании БФА Алексей Моисеев, выход цены на нефть из диапазона в 70-80 долл. за баррель ускорит ослабление рубля. "Резкое, по меркам последнего времени, ослабление рубля в конце прошлой - начале текущей недели хотя и было вызвано локальными причинами, тем не менее, вполне укладывается в картину постепенного ослабления рубля как относительно доллара США (продолжается с ноября 2009г.), так и относительно бивалютной корзины (с конца апреля 2010г.)", - отмечает специалист.

Представитель БФА считает, что текущее ослабление рубля может рассматриваться как подтверждение продолжения данного тренда в среднесрочной перспективе. "Фундаментальными факторами, которые будут оказывать давление на курс рубля, станут дефицит государственного бюджета и значительный объем погашения корпоративного внешнего долга в IV квартале", - полагает А.Моисеев.

"Впрочем, следует отметить, что пока в игру не вступил главный фундаментальный фактор, влияющий на котировки российской валюты, - цены на нефть", - подчеркивает замглавы аналитического отдела БФА.

По словам А.Моисеева, вот уже почти год цены на нефть остаются в диапазоне 70-80 долл. за баррель, отражая сохранение на рынках дилеммы "дешевая ликвидность vs фундаментальные дисбалансы". "Выход цен на нефть из указанного диапазона вниз ускорит ослабление рубля, в то время как выход наверх, скорее всего, сделал бы неактуальными любые рассуждения и предположения о девальвации", - замечает он.

"В конечном счете все зависит от цены на нефть, - вторит ему Г.Ветров из "Энергомашбанка". - Если она будет выше уровня 100 долл./барр., тогда и рубль укрепится, и дефицит заметно сократится. Если опустится ниже 50 долл./барр. - ситуация станет диаметрально противоположной".