Лента новостей
Помпео не увидел пользы от действий России в Сирии и на Украине 07:42, Политика Навального задержали сразу после освобождения из-под ареста 07:25, Политика Власти увеличат в 11 раз субсидии банкам на кредиты малому бизнесу 07:00, Финансы Избранный губернатор Хабаровского края рассказал о своих планах 06:51, Политика В сенате США начали новое расследование в отношении выдвиженца Трампа 06:08, Политика СМИ сообщили о планах администрации Трампа начать кампанию против Китая 05:30, Политика Глава УПЦ отказался встречаться с экзархами Константинопольской церкви 05:00, Общество Мексика опровергла причастность своих дипломатов к покушению на Мадуро 04:30, Политика Голикова поддержала повышение возраста продажи алкоголя до 20 лет 04:24, Общество В хабаровском избиркоме назвали срок вступления в должность Фургала 04:07, Политика Голикова допустила продление программы маткапитала после 2021 года 03:44, Общество Владимирский избирком признал сбой в работе ГАС «Выборы» 03:23, Политика В «Роскосмосе» допустили создание научной станции на Луне вместе с США 03:16, Технологии и медиа Вслед за Хабаровским краем кандидат ЕР проиграл во Владимирской области 03:09, Политика В Чехии сильный ветер обесточил 140 тыс. домов 02:40, Общество «Газпром» лишился первого места в списке крупнейших энергокомпаний мира 02:23, Бизнес СМИ опубликовали новое видео прохода кораблей Украины под Крымским мостом 02:05, Политика Постпред США при ООН назвала вопросом времени уход Асада 01:22, Политика Кандидат от ЛДПР вышел вперед на выборах во Владимирской области 01:20, Политика Берлускони сообщил о планах участвовать в выборах в Европарламент 00:59, Политика ВМС Украины обвинили Россию в «опасных инцидентах» в Керченском проливе 00:48, Политика Владимирский избирком объяснил сбой работы онлайн-табло подсчета голосов 00:30, Политика ЛДПР отозвала наблюдателей во Владимирской области 00:07, Политика В Венесуэле задержали одного из главных организаторов покушения на Мадуро 23 сен, 23:28, Общество Патриарх Варфоломей заявил о праве Украины на автокефалию 23 сен, 23:16, Общество Генпрокурор Украины Луценко анонсировал свою отставку 23 сен, 22:52, Политика Во Флоренции гражданин Чехии напал на художницу Марину Абрамович 23 сен, 22:25, Общество CEO Porsche заявил об отказе от дизельных двигателей 23 сен, 21:44, Бизнес
Тревожный симптом: результаты «Ленты» оказались ниже инвестпрогноза
Санкт-Петербург и область, 12 мар, 14:37
0
Тревожный симптом: результаты «Ленты» оказались ниже инвестпрогноза
Фото: Сергей Николаев/Интерпресс

Розничная торговая сеть «Лента» объявила консолидированные финансовые результаты по международным стандартам финансовой отчетности за 2017 год. Результат компании по EBITDA, ключевому для ретейла финансовому показателю, оказался ниже ожиданий аналитиков. Эксперты считают это тревожным признаком и полагают, что в ближайшие годы сетям гипермаркетов будет сложно бороться с перетоком покупателей в магазины более мелкого формата.

Замедленное развитие

Согласно опубликованному отчету, капитальные вложения «Ленты» в 2017 году составили 27,3 млрд руб., что на 49,7% меньше, чем годом ранее. Это связано, главным образом, со снижением темпов органического развития сети в сравнении с 2016 годом и сокращением уровня инвестиций в приобретение земельных участков и строительство будущих магазинов, говорится в пресс-релизе сети.

Выручка «Ленты» за 2017 год по сравнению с 2016 годом выросла на 19,2%, достигнув 365 млрд руб. Однако валовая маржа снизилась до 21,4% (на 0,7 процентных пунктов ниже результатов 2016 года) «ввиду дополнительных инвестиций в цены и разового эффекта от нового закона о торговле, эффект от которых не удалось полностью компенсировать за счет более выгодных условий от поставщиков, улучшений в цепочках поставок и роста эффективности собственного производства», говорят в компании. Поправки в закон о торговле, напомним, вступили в силу 1 января 2017 года. Они предусматривают ограничение размера вознаграждения торговых сетей, которое они получают от поставщиков, — оно не может превышать 5% от стоимости закупленного товара.

Скорректированная EBITDA «Ленты» составила 35,5 млрд руб., что на 11,8% выше показателя за 2016 год. Чистая прибыль выросла на 18,4% и составила 13,3 млрд руб.

Не сюрприз

По мнению генерального директора «Ленты» Яна Дюннинга, несмотря на сложную конкурентную среду «Лента» вновь продемонстрировала уверенный рост и высокую рентабельность. «В 2017 году «Лента» запустила ряд инициатив в области ассортиментной политики, маркетинга и коммуникаций, направленных на поддержку продаж — они привели к росту выручки и позитивно сказались
на операционном леверидже (соотношение переменных и постоянных затрат — ред.)».

Однако эксперты не считают отчет компании крайне оптимистичным. Фактические результаты «Ленты» по показателю EBITDA оказались на 2-3% ниже прогнозируемых инвестиционным сообществом, говорит старший аналитик инвестиционной компании «Атон» Виктор Дима. По его словам, «Лента» не дотянула до консенсус-прогноза по EBITDA около миллиарда. «Однако большим сюрпризом это не стало, особенно на фоне результатов за 2017 год того же «Магнита». Рост показателя затруднялся, главным образом, фактически дефляцией товаров на полке, а также необходимостью много вкладывать в продвижение и маркетинг», — отмечает Дима.

Тяжелый формат

В ближайшие годы, по мнению эксперта, главным негативным фактором, который может повлиять на развитие сети, станет изменение предпочтений покупателей. Постепенно гипермаркеты становятся все менее популярными как формат, отмечает Дима. «Формат гипермаркетов, судя по результатам в этом сегменте у других ретейлеров, в последние годы, в основном, разочаровывает. «Лента» выбивается из общего тренда, ее гипермаркеты приносят лучшие по сравнению с конкурентами результаты. Однако справляться с перетоком покупателей в магазины более мелкого формата, который мы видим на протяжении последних года-двух, «Ленте» будет сложно», — говорит Дима.

Аналитик компании «Открытие Брокер» Тимур Нигматуллин считает, что в текущих условиях «главная точка роста сети — это супермаркеты». «Чем меньше формат — тем проще найти арендную площадь. В кризис многие игроки ушли с рынка, поэтому у «Ленты» появилась возможность заключать контракты на выгодных условиях, например, с торгово-развлекательными комплексами. Во многом этим объясняется курс сети на аренду, а не приобретение в собственность торговых площадей», — говорит Нигматуллин.

При этом эксперт считает, что потенциал формата гипермаркетов в России пока далеко не исчерпан. «Ключевой покупатель гипермаркетов — это собственник автомобиля. России есть куда расти по сравнению с развитыми странами по показателю автомобилей на душу населения. К тому же, проникновение современных форматов торговли, в том числе гипермаркетов, в России на сегодняшний день относительно низкое», — отмечает Нигматуллин.

Справка

В отчетном 2017 году «Лента» открыла 40 новых гипермаркетов и 49 новых супермаркетов общей торговой площадью 236 тыс. кв м. Всего у компании 231 гипермаркет и 97 супермаркетов
общей торговой площадью 1 382 111 кв. м.
Сопоставимые продажи (LFL) в 2017 году выросли на 0,9%, LFL средний чек — на 2,3%, LFL трафик сократился в на 1,4%.