Лента новостей
Лидер лейбористов счел решение консерваторов по Мэй «ничего не значащим» 00:54, Политика Хуже тренда: почему рубль ослабел в 2018 году после двух лет роста 00:12, Экономика Пожарный поезд приехал на тушение загоревшегося склада в Москве 00:10, Общество Терезе Мэй удалось сохранить пост премьер-министра Великобритании 00:10, Политика МВД сообщило о ликвидации бросивших гранату в правоохранителей в Назрани 12 дек, 23:57, Общество «Нафтогаз» заявил об обращении в суды в США из-за спора с «Газпромом» 12 дек, 23:55, Бизнес Российские Ту-160 вместе с F-16 Венесуэлы пролетели над Карибским морем 12 дек, 23:50, Политика Европарламент назвал приоритетной целью борьбу с российской киберугрозой 12 дек, 23:17, Политика Мэй пообещала однопартийцам уйти до новых парламентских выборов 12 дек, 23:08, Политика Европарламент призвал отменить проект «Северный поток-2» 12 дек, 23:05, Политика ЦСКА разгромил «Реал» и вылетел из еврокубков 12 дек, 22:55, Спорт В Краснодарском крае десять человек пострадали в ДТП с автобусом 12 дек, 22:54, Общество Адвокат заявил о требованиях задержанного в России украинского моряка 12 дек, 22:38, Политика Генпрокуратура опровергла выводы СМИ о личности уволенного из-за 66 машин 12 дек, 22:12, Общество США сообщили об обещании России убрать Ту-160 из Венесуэлы 12 дек, 22:09, Политика Опубликованы фото и видео с места взрыва в Назрани 12 дек, 21:30, Общество Мадуро обвинил советника Трампа в подготовке покушения на себя 12 дек, 21:28, Политика Правила рождественского базара: как найти сокровища и не переплатить 12 дек, 21:10, РБК и Путешествие в Рождество Появилось видео взлета истребителя МиГ-35 на форсаже 12 дек, 21:08, Политика МВД заявило о раненных при взрыве в Назрани полицейских 12 дек, 21:04, Общество Лига чемпионов по футболу. «Реал» — ЦСКА. Онлайн 12 дек, 20:55, Спорт Очевидец рассказал о взрыве в Назрани 12 дек, 20:39, Общество Экс-адвоката Трампа приговорили к трем годам тюрьмы 12 дек, 20:33, Политика Энди Уорхол и поп-арт: как найти вдохновение на дне консервной банки 12 дек, 20:17, Совместный проект Проект футуристического города в саудовской пустыне оказался под угрозой 12 дек, 20:16, Политика Гендиректор системы SWIFT уйдет в отставку 12 дек, 20:15, Финансы Скважины вместо заводов: за счет чего растет российская экономика 12 дек, 19:48, Экономика В Назрани у торгового центра произошел взрыв 12 дек, 19:44, Общество
Тревожный симптом: результаты «Ленты» оказались ниже инвестпрогноза
Санкт-Петербург и область, 12 мар, 14:37
0
Тревожный симптом: результаты «Ленты» оказались ниже инвестпрогноза
Фото: Сергей Николаев/Интерпресс

Розничная торговая сеть «Лента» объявила консолидированные финансовые результаты по международным стандартам финансовой отчетности за 2017 год. Результат компании по EBITDA, ключевому для ретейла финансовому показателю, оказался ниже ожиданий аналитиков. Эксперты считают это тревожным признаком и полагают, что в ближайшие годы сетям гипермаркетов будет сложно бороться с перетоком покупателей в магазины более мелкого формата.

Замедленное развитие

Согласно опубликованному отчету, капитальные вложения «Ленты» в 2017 году составили 27,3 млрд руб., что на 49,7% меньше, чем годом ранее. Это связано, главным образом, со снижением темпов органического развития сети в сравнении с 2016 годом и сокращением уровня инвестиций в приобретение земельных участков и строительство будущих магазинов, говорится в пресс-релизе сети.

Выручка «Ленты» за 2017 год по сравнению с 2016 годом выросла на 19,2%, достигнув 365 млрд руб. Однако валовая маржа снизилась до 21,4% (на 0,7 процентных пунктов ниже результатов 2016 года) «ввиду дополнительных инвестиций в цены и разового эффекта от нового закона о торговле, эффект от которых не удалось полностью компенсировать за счет более выгодных условий от поставщиков, улучшений в цепочках поставок и роста эффективности собственного производства», говорят в компании. Поправки в закон о торговле, напомним, вступили в силу 1 января 2017 года. Они предусматривают ограничение размера вознаграждения торговых сетей, которое они получают от поставщиков, — оно не может превышать 5% от стоимости закупленного товара.

Скорректированная EBITDA «Ленты» составила 35,5 млрд руб., что на 11,8% выше показателя за 2016 год. Чистая прибыль выросла на 18,4% и составила 13,3 млрд руб.

Не сюрприз

По мнению генерального директора «Ленты» Яна Дюннинга, несмотря на сложную конкурентную среду «Лента» вновь продемонстрировала уверенный рост и высокую рентабельность. «В 2017 году «Лента» запустила ряд инициатив в области ассортиментной политики, маркетинга и коммуникаций, направленных на поддержку продаж — они привели к росту выручки и позитивно сказались
на операционном леверидже (соотношение переменных и постоянных затрат — ред.)».

Однако эксперты не считают отчет компании крайне оптимистичным. Фактические результаты «Ленты» по показателю EBITDA оказались на 2-3% ниже прогнозируемых инвестиционным сообществом, говорит старший аналитик инвестиционной компании «Атон» Виктор Дима. По его словам, «Лента» не дотянула до консенсус-прогноза по EBITDA около миллиарда. «Однако большим сюрпризом это не стало, особенно на фоне результатов за 2017 год того же «Магнита». Рост показателя затруднялся, главным образом, фактически дефляцией товаров на полке, а также необходимостью много вкладывать в продвижение и маркетинг», — отмечает Дима.

Тяжелый формат

В ближайшие годы, по мнению эксперта, главным негативным фактором, который может повлиять на развитие сети, станет изменение предпочтений покупателей. Постепенно гипермаркеты становятся все менее популярными как формат, отмечает Дима. «Формат гипермаркетов, судя по результатам в этом сегменте у других ретейлеров, в последние годы, в основном, разочаровывает. «Лента» выбивается из общего тренда, ее гипермаркеты приносят лучшие по сравнению с конкурентами результаты. Однако справляться с перетоком покупателей в магазины более мелкого формата, который мы видим на протяжении последних года-двух, «Ленте» будет сложно», — говорит Дима.

Аналитик компании «Открытие Брокер» Тимур Нигматуллин считает, что в текущих условиях «главная точка роста сети — это супермаркеты». «Чем меньше формат — тем проще найти арендную площадь. В кризис многие игроки ушли с рынка, поэтому у «Ленты» появилась возможность заключать контракты на выгодных условиях, например, с торгово-развлекательными комплексами. Во многом этим объясняется курс сети на аренду, а не приобретение в собственность торговых площадей», — говорит Нигматуллин.

При этом эксперт считает, что потенциал формата гипермаркетов в России пока далеко не исчерпан. «Ключевой покупатель гипермаркетов — это собственник автомобиля. России есть куда расти по сравнению с развитыми странами по показателю автомобилей на душу населения. К тому же, проникновение современных форматов торговли, в том числе гипермаркетов, в России на сегодняшний день относительно низкое», — отмечает Нигматуллин.

Справка

В отчетном 2017 году «Лента» открыла 40 новых гипермаркетов и 49 новых супермаркетов общей торговой площадью 236 тыс. кв м. Всего у компании 231 гипермаркет и 97 супермаркетов
общей торговой площадью 1 382 111 кв. м.
Сопоставимые продажи (LFL) в 2017 году выросли на 0,9%, LFL средний чек — на 2,3%, LFL трафик сократился в на 1,4%.