Индекс гособлигаций RGBI поднялся выше 118 пунктов впервые с 19 сентября
Индекс государственных облигаций Московской биржи (RGBI) в четверг, 13 ноября, поднялся на 0,49% выше уровня закрытия среды, достигнув отметки 118,03 пункта по состоянию на 10:33 мск. Выше 118 пунктов индекс поднялся впервые с 19 сентября.
Индекс государственных облигаций Московской биржи RGBI (Russian Government Bond Index) — основной индикатор рынка российского государственного долга. Он включает наиболее ликвидные облигации федерального займа (ОФЗ) с дюрацией более одного года. Индекс рассчитывается в режиме реального времени по методам совокупного дохода и чистых цен. По состоянию на 13 ноября 2025 года в индекс входят 27 гособлигаций.
Исторически максимальное значение индекса RGBI — 157,56 пункта — было зафиксировано 21 мая 2020 года. Исторический минимум индекса RGBI был достигнут 11 февраля 2009 года, тогда на закрытии торгов его значение опустилось до 92,18 пункта.
На кривой бескупонной доходности ОФЗ образовался горб, когда доходность среднесрочных выпусков (от трех до десяти лет) превышает доходности двух- и 15-летних облигаций.
Согласно данным кривой бескупонной доходности ОФЗ на 13 ноября, наибольшую доходность на рынке (14,26–14,59% годовых) предлагают среднесрочные выпуски от трех до десяти лет. Выпуски от трех месяцев до двух лет предлагают доходность на уровне 11,36–13,75%, а самые длинные (от 15 лет и более) торгуются на уровне 13,56–13,95%.
Максимальная доходность по последней сделке — 14,64% по ОФЗ 26241 с погашением в ноябре 2032 года, а минимальная доходность по ОФЗ 26226 с погашением в октябре 2026 года — 12,28%.
Почему растет индекс RGBI
Цены на ОФЗ растут на фоне замедления инфляции, а также рекордного спроса на аукционах Минфина, который указывает на вероятность досрочного исполнения плана по заимствованиям и отсутствия навеса продаж новых гособлигаций, считает аналитик «Альфа-Инвестиций» Игорь Галактионов.
«На текущий момент уровень G-кривой близок к справедливым значениям с учетом рисков, что может ограничивать потенциал роста на краткосрочной дистанции. Но если замедление инфляции станет устойчивым трендом, к концу года мы вполне можем увидеть RGBI и на более высоких значениях», — добавил он.
В среду, 12 ноября, Министерство финансов России провело три аукциона: два по размещению выпусков облигаций федерального займа (ОФЗ) с переменным купоном и один по ОФЗ с постоянным купоном.
Совокупный объем размещения составил ₽1,86 трлн по номиналу, что стало абсолютным рекордом по объему привлечения в рамках одного аукционного дня.
По мнению управляющего по анализу банковского и финансового рынков ПСБ Дмитрия Грицкевича, индекс продолжил восстанавливаться в связи с позитивными данными по недельной инфляции, которая показала замедление.
Старший аналитик УК «Первая» Глеб Бобков также придерживается мнения, что индекс реагирует на оптимистичную динамику по инфляции. Однако, по его мнению, высокая волатильность в индексе может сохраняться, поскольку ожидания рынка в текущем цикле сильно зависят от выходящих макроэкономических данных и решений ЦБ.
«Если приравнять данные по инфляции за прошедшие две недели, то получится, что планомерное снижение инфляции продолжается», — добавил начальник аналитического отдела инвесткомпании «Риком-Траст» Олег Абелев. Аналитик полагает, что в дальнейшем динамика RGBI будет также определяться выходящими макроданными и риторикой ЦБ.
По данным Росстата, индекс потребительских цен с 6 по 10 ноября вырос на 0,09% против роста на 0,11% неделей ранее. Всего с начала года ИПЦ прибавил 5,32%.
Минэкономразвития сообщило, что в годовом выражении инфляция замедлилась до 7,73% против 7,89% неделей ранее.
Читайте «РБК Инвестиции» в Telegram.
