ЦБ с апреля 2025 года ограничит кредитные плечи для начинающих инвесторов
Банк России введет новую категорию клиентов брокеров — с начальным уровнем риска. К ней будут относиться начинающие инвесторы, у которых нет опыта торговли ценными бумагами и производными финансовыми инструментами. Для таких инвесторов будет снижен размер кредитного плеча при осуществлении сделок на рынке. Соответствующее указание опубликовано на сайте ЦБ.
При этом брокеры должны будут заранее предупреждать таких инвесторов, когда их поручение может привести к сделке с плечом.
Во внутренней классификации брокерских компаний уже есть клиенты со стандартным или повышенным уровнем риска (КСУР или КПУР). К этим категориям относятся инвесторы, которые соответствуют одному из следующих требований:
- стоимость активов на счете составляет не менее ₽3 млн;
- стоимость активов более ₽600 тыс., при этом инвестор является клиентом брокера в течение 180 дней, из которых не менее пяти дней заключал сделки с деривативами;
- клиент имеет статус квалифицированного инвестора.
Если инвестор не удовлетворяет ни одному из этих требований, то брокер должен относить его к клиентам с начальным уровнем риска.
Кроме того, Центробанк с 1 апреля 2025 года изменит для всех категорий клиентов порядок расчета нормативов покрытия риска, они будут распространяться и на опционные договоры. На данный момент под регулирование маржинальных сделок подпадают ценные бумаги , валюта, драгоценные металлы и фьючерсы. Нормативы определяют пределы, в которых брокер может совершать клиентские сделки за счет заемных средств, а также пределы риска, превышение которых повлечет принудительное закрытие позиций клиента. Это позволяет брокерам контролировать размер возможных убытков клиентов при маржинальной торговле.
Маржинальная торговля — это режим, когда инвестор торгует на заемные деньги или берет в долг ценные бумаги у брокера. Для займа нужен залог — активы на брокерском счете, в том числе валюты. Он называется маржой. Поэтому, для того чтобы получить кредит, инвестору нужно обязательно иметь деньги или ценные бумаги. Соотношение собственных и заемных средств называется кредитным плечом.
Ставка риска позволяет брокеру рассчитать сумму, которую инвестору нужно иметь на счете, чтобы открыть или поддерживать непокрытую позицию. Чем ниже ставка риска, тем больше средств готов одолжить брокер. Например, со ставкой 50% (плечо 1:2) на сумму ₽100 тыс. можно купить актив стоимостью ₽200 тыс.
Идея ограничить новичкам на рынке доступ к маржинальной торговле и ввести для них отдельную категорию инвесторов обсуждалась в ЦБ еще в начале 2023 года.
«Мы будем вводить в нормативный акт новую категорию инвесторов — начинающих инвесторов — и под такой категорией будем понимать инвесторов, которые только начинают совершать маржинальные сделки. В течение первого года такой торговли они смогут принимать пониженное плечо относительно клиентов со стандартным уровнем риска», — сообщила тогда директор департамента инвестиционных финансовых посредников ЦБ Ольга Шишлянникова.
Она также подчеркивала, что регулятор не собирается запрещать совершать маржинальные сделки начинающим инвесторам.
Финансовый инструмент, используемый для привлечения капитала. Основные типы ценных бумаг: акции (предоставляет владельцу право собственности), облигации (долговая ценная бумага) и их производные. Подробнее
