ПСБ назвал топ-5 акций с дивидендной доходностью выше ключевой ставки

Аналитики ПСБ представили стратегию на второй квартал 2026 года. По мнению экспертов, в этом сезоне (апрель—сентябрь) инвесторам стоит подготовиться к дивидендным выплатам ниже прошлогоднего уровня — всего ₽2,1 трлн. Основное давление на доходы компаний, как отмечают в ПСБ, оказало повышение налога на прибыль до 25% и дорогое обслуживание долгов из-за высокой ключевой ставки. Однако ряд компаний все же смогут показать дивидендную доходность наравне или выше текущей ставки ЦБ. В этот список вошли всего пять эмитентов, следует из прогноза банка (есть в распоряжении «РБК Инвестиций»).

«Фикс Прайс» (FIXP)

Компания стала «абсолютным фаворитом» аналитиков с дивдоходностью выше 16%. Ранее «Фикс прайс» сообщал, что может направить на дивиденды акционерам до ₽11 млрд, что соответствует выплате ₽0,11 на акцию. Однако эксперты подчеркивают, что такая щедрость является разовой. Она связана с распределением средств, накопленных за предыдущие периоды, когда выплаты были ограничены из-за технических и регуляторных сложностей.

ВТБ (VTBR)

«Дивидендный аристократ, пусть и благодаря разовым факторам», — отметили в прогнозе. Ожидается, что по итогам 2025 года банк направит на выплаты акционерам 35–40% прибыли, что обеспечит доходность на уровне 16–18% (порядка ₽13,6–15,5 на акцию). Также позитивный прогноз на год дают по акциям банка. Целевая цена аналитиков на 12 месяцев составляет ₽117, что предполагает потенциал роста на 23%.

ОГК-2 (OGKB)

Как отмечают в ПСБ, в акциях компании сохраняется интрига относительно того, будут ли в итоге выплачены дивиденды. Аналитики не исключают повтора кейса 2025 года, когда они были утверждены только со второй попытки. Тем не менее, бумага остается в числе немногих, способных показать доходность выше ключевой ставки в текущем сезоне — в ПСБ ожидают дивдоходность более 15%.

Согласно дивидендной политике, ОГК-2 может распределять среди акционеров чистую прибыль четыре раза в год.

МТС (MTSS)

От компании ждут хороших выплат в силу действующей дивидендной политики, которую совет директоров утвердил в апреле 2024 года. В соответствии с ней целевой показатель составляет не менее ₽35 на одну обыкновенную акцию ПАО «МТС» в 2024-2026 годах. При рекомендации по дивидендам совет директоров также учитывает денежные потоки от операционной деятельности, капитальные затраты и долговую позицию.

Так, в ПСБ ожидают дивидендную доходность на уровне 15,5%. Текущая цена акции составляет ₽226, а целевой ориентир аналитиков на 2026 год — ₽245, что дает потенциал роста на 8%.

«Транснефть» (TRNFP)

Бизнес компании защищен тарифами и мало зависит от внешних факторов. Эксперты ожидают дивидендную доходность по привилегированным акциям «Транснефти» чуть выше 15%.

Аналитики отмечают, что компания привлекательна за счет отрицательной долговой нагрузки и стабильного положительного свободного денежного потока (FCF). Прогноз по акциям также позитивный. Целевая цена на 12 месяцев по привилегированным акциям составляет ₽1680, что предполагает потенциал роста на 22% от текущей цены в ₽1375.

В перечень лидеров по ожидаемой дивидендной доходности также вошли Сбербанк (12%), «Новабев» (12%), НМТП (около 11%), Мосбиржа (11%), ЛСР (11,5%) и «Интер РАО» (10%).