Индекс Мосбиржи, акции золотодобытчиков, отчет «Дом.РФ»: дайджест

Читать в полной версии

Индекс Мосбиржи

Индекс Мосбиржи пока не определился — на торгах во вторник, 17 февраля, на рынке возросла волатильность, российский индикатор на пике поднимался до 2791,68 пункта, а затем упал к минимуму на уровне 2765,33 пункта.

Волатильность рынка возросла на фоне стартовавших в Женеве трехсторонних переговоров. Сегодня второй день обсуждений, и если вчера не было значимых комментариев, то сегодня наверняка что-то прояснится, отмечает эксперт «БКС Мир инвестиций» Михаил Зельцер.

По итогам торгов индекс Мосбиржи снизился на 0,62%, до 2765,33 пункта. Индекс IMOEX2, который показывает динамику рынка в том числе на вечерней и утренней сессиях, завершил вторник на отметке 2773,4 пункта, потеряв 0,39%. Долларовый индекс РТС по итогам основной торговой сессии упал на 0,77%, до 1135,2 пункта.

При этом обороты торгов были значительно ниже среднего — ₽67,8 млрд. «Это говорит о низкой ликвидности в ситуации неопределенности — попросту участники заняли выжидательную позицию, при появлении сильных сигналов с внешнего контура готовы будут действовать», — пояснил Михаил Зельцер.

Дополнительным драйвером снижения индекса Мосбиржи выступает очередная волна укрепления рубля, пишет эксперт «БКС Мир инвестиций» Дмитрий Бабин. «Его курс и так слишком долго находится на завышенном уровне, особенно с точки зрения доходов госбюджета и экспортеров. Со временем негативный эффект от этого лишь накапливается, ухудшая долгосрочные перспективы бизнеса», — отметил эксперт.

Кроме того, вторник отметился снижением цен на нефть — котировки Brent потеряли 1,79% на новостях о прогрессе в переговорах между США и Ираном по ядерной сделке. Падали также цены на драгметаллы, оказав давление на котировки золотодобытчиков. По итогам торгов золото подешевело на 2,78%, до $4905,9 за унцию, серебро — на 5,67%, до $73,54 за унцию.

«Рынок сейчас — это не про «рост», а про триггеры. Без политического позитива индекс останется в диапазоне. С позитивом — ускорение к 2800 пунктам и выше. С негативом — 2720 покажутся быстро», — полагает директор по стратегии ФГ «Финам» Ярослав Кабаков. По его мнению, в такой конфигурации ставка делается либо на отдельных сильных эмитентов с понятной прибылью, либо на краткосрочную игру от уровней.

Акции золотодобытчиков

Сектор металлов и добычи во вторник показал самое значительное падение в индексе Мосбиржи, по итогам дня индикатор MOEXMM потерял 1,15%.

В частности, значительное падение показали акции золотодобывающих компаний. Котировки «Полюса» снизились на 1,92%, до ₽2421,6 за бумагу, ЮГК — на 4,4%, до ₽0,7381, «Селигдара» — на 2,84%, до ₽54,37 за бумагу.

Акции компаний падали вслед за золотом, которое подешевело на 2,78%, до $4905,9 за унцию.

Кроме того, инвесторы продавали акции на налоговых рисках, пишут аналитики инвестбанка «Синара».

Несколько дней назад вышла статья, в которой говорилось, что компании золотодобывающего сектора зарабатывают очень много. И поэтому логично предположить, что Минфин может увеличить налоговую нагрузку на сектор добычи золота и цветных металлов, чтобы компенсировать недобор из нефтегазового дохода, напоминает аналитик ФГ «Финам» Сергей Кауфман.

На рынке быстро оценили вероятность того, что скоро появится какой-нибудь временный налог на прибыль, как было с «Газпромом» в 2022 году, отмечает эксперт. Так что сектор стал довольно рисковым из-за высокого риска повышения фискальной нагрузки, резюмирует Кауфман.

Впрочем, утром в среду акции российских золотодобывающих компаний отскакивают, отыгрывая падение предыдущего дня. На 8:42 мск акции «Полюса» прибавляли 1,25%, ЮГК — 2,08%, «Селигдара» — 2,15%.

Отчетность «Дом.РФ»

В среду, 18 февраля, «Дом.РФ» представит финансовую отчетность по МСФО за 2025 год.

Аналитики Альфа-банка ожидают заметного роста результатов компании. По их оценкам:

• чистый процентный доход в минувшем году вырос на 33,5% по сравнению с 2024 годом и составил ₽162,9 млрд. Рост имел место на фоне расширения процентной маржи до 3,5% в результате позитивной динамики среднего портфеля активов и удешевления стоимости фондирования;
• чистый комиссионный доход прибавил 81,5%, до ₽13,2 млрд;
• стоимость риска увеличилась на 0,3 п.п., до 0,9%, из-за консервативного подхода к формированию резервов;
• чистая прибыль увеличилась на 34% и достигла ₽88,1 млрд при ROE 20,5%.

В Альфа-банке полагают, что если «Дом.РФ» распределит 50%, то дивиденды составят ₽245 на акцию. Дивдоходность по текущим ценам 11,3%.

Акции «Дом.РФ» со времени IPO прибавили более 24% по сравнению с ценой размещения, показав существенно более позитивную динамику, чем «Сбер» (+1%) и «Т-Технологии» (+12%). При этом бумаги торгуются с дисконтом в 6–8% к акциям Сбербанка. Тем не менее эксперты полагают, что потенциал роста котировок сохраняется.

«Мы не исключаем, что периодически «Дом.РФ» будет сталкиваться с фиксациями прибыли, которыми мы рекомендуем пользоваться для покупки или наращивания позиций», — пишут аналитики Альфа-банка.

«Рынок подходит к публикации [финансовых результатов] с повышенным вниманием: бумаги уже реализовали значительную часть потенциала, однако история роста, на наш взгляд, не исчерпана», — полагают аналитики «Цифра брокер».

По их мнению, ключевым стратегическим драйвером является вероятное снижение ключевой ставки в 2026 году, что должно оживить ипотечный рынок. При этом устойчивость бизнес-модели «Дом.РФ» обеспечивают статус государственного института развития, монопольные позиции в секьюритизации ипотечных кредитов и работе с федеральными землями, добавили в «Цифра брокер».

«Высокая рентабельность капитала (свыше 20%) и системная роль в отрасли делают компанию одним из наших фаворитов в финансовом секторе», — заключили аналитики.

Другие важные события

• В Женеве 17–18 февраля проходят трехсторонние переговоры: Россия — США — Украина.
• РСПП проводит 16–20 февраля Неделю российского бизнеса.
• Мосбиржа начнет торги на срочном рынке расчетными мини-фьючерсами на золото.
• Уральский форум «Кибербезопасность в финансах» с участием главы Банка России Эльвиры Набиуллиной.
• Минфин проведет аукционы по продаже ОФЗ-ПД серии 26254 и ОФЗ-ПД серии 26245.
• Банк России опубликует информационно-аналитические материалы: Оценка трендовой инфляции и Инфляция в России.
• Росстат: оценка индекса потребительских цен с 10 по 16 февраля — 19:00 мск.
• Китай, Гонконг: торги не проводятся в связи с китайским Новым годом.
• США: заказы на товары длительного пользования в декабре — 16:30 мск.
• США: промпроизводство в январе — 17:15 мск.
• США: публикация протоколов заседания ФРС — 22:00 мск.

Как завершилась предыдущая торговая сессия

• Индекс Мосбиржи: 2765,33 (-0,62%)
• Индекс РТС: 1135,2 (-0,77%)
• S&P 500: 6843,22 (+0,1%)
• Dow Jones Industrial Average: 49 533,19 (+0,07%)
• NASDAQ Composite: 22 578,38 (+0,14%)