Bloomberg: Китай ограничит ключевое преимущество сверхбыстрых трейдеров
Китай лишит высокочастотных трейдеров ключевого преимущества, отключив их выделенные серверы, которые находятся в центрах обработки данных местных бирж, сообщил Bloomberg со ссылкой на источники. Это решение затронет как местные, так и международные компании.
Отключение серверов, предназначенных для высокочастотных трейдеров, повлияет на преимущество в скорости, которое они использовали для того, чтобы опередить конкурентов. Теперь такие трейдеры в Китае больше не смогут рассчитывать на более быстрое исполнение сделок за счет использования серверов, расположенных непосредственно в собственных центрах обработки данных у бирж.
По словам источников издания, Шанхайская фьючерсная биржа (Shanghai Futures Exchange) и фьючерсная биржа в Гуанчжоу (Guangzhou Futures Exchange) обязали местных брокеров перенести серверы своих клиентов из центров обработки данных, принадлежащих биржам. Это изменение затронет не только высокочастотные компании, но они, возможно, пострадают сильнее всего.
Шанхайская фьючерсная биржа сообщила брокерам, что они должны отключить оборудование для клиентов, использующих высокочастотную торговлю, до конца следующего месяца, а для других клиентов крайний срок был установлен до 30 апреля, сообщили источники.
Высокочастотный трейдинг (High Frequency Trading) — разновидность автоматической торговли, в которой главную роль играет скорость принятия решений и выполнения операций. Она позволяет совершать сделки с ценными бумагами за доли секунды. Высокочастотная торговля дает преимущество за счет прямого доступа к торгам и размещения оборудования в том же дата-центре, где размещается торговая система биржи.
Китайские фондовые биржи определяют высокочастотную торговлю как выставление более 300 ордеров (и их отмен) в секунду с одного аккаунта или более 20 тыс. запросов в день. По данным Комиссии по регулированию ценных бумаг Китая, в 2024 году количество таких аккаунтов сократилось на 20% и составило около 1600 по состоянию на 30 июня того же года.
Компания «Финам» со ссылкой на статистические данные отмечала, что в целом HFT уже можно считать массовой технологией, поскольку более 80% сделок на фондовом рынке США и почти 90% на площадках, где торгуются криптовалюты, заключаются именно такими алгоритмами.
Ограничения затронут не только китайских участников рынка, но и ряд международных компаний, работающих в стране. В число иностранных компаний, доступ которых к серверам был ограничен, вошли Citadel Securities, Jane Street Group и Jump Trading, сообщили источники Bloomberg.
Глобальные торговые компании не размещают свои серверы непосредственно на биржах, но могут делать это с помощью местных брокерских компаний в Китае. Используя серверы в собственных дата-центрах бирж, эти компании могут выполнять сделки немного быстрее других участников торгов.
По словам двух источников Bloomberg, фьючерсные биржи также планируют добавить задержку в две миллисекунды к работе всех серверов таких компаний. Задержка всего в несколько миллисекунд будет незаметна для большинства инвесторов, но этого может быть достаточно, чтобы повлиять на высокочастотную торговлю фьючерсами на фондовые индексы, конвертируемые облигации и сырьевые товары, которой занимаются глобальные компании. В результате без максимально быстрого доступа некоторые из их торговых стратегий могут оказаться нежизнеспособными.
Высокочастотные трейдеры могут скорректировать свои стратегии и, скорее всего, в краткосрочной перспективе снизят частоту торгов, что приведет к уменьшению брокерских комиссий и платы за хостинг серверов, считает директор пекинского инвестиционного банка Chanson & Co Шэнь Мэн. Однако он добавил, что высокочастотные трейдеры продолжат разрабатывать новые решения в будущем, что снизит эффект от принятых мер.
Новые изменения в отношении высокочастотных трейдеров свидетельствуют о том, что власти Китая сосредоточены на создании равных условий для инвесторов и обеспечении стабильности рынка после того, как в этом месяце акции достигли многолетних максимумов, пишет Bloomberg. Ранее на этой неделе регуляторы ужесточили правила маржинальной торговли, чтобы снизить количество ставок с использованием кредитного плеча.
Читайте «РБК Инвестиции» в Telegram.