Альфа-банк спрогнозировал рост рынка акций более чем на 30% в 2026 году

Аналитики Альфа-банка в базовом сценарии ожидают рост индекса Мосбиржи (IMOEX) в 2026 году на 34% от текущих уровней, до 3550 пунктов. В оптимистичном сценарии в банке полагают, что IMOEX может вырасти на 41%, до 3750 пунктов. Об этом говорится в инвестиционной стратегии Альфа-банка на первое полугодие 2026 года (есть у «РБК Инвестиций»).

К основным факторам роста эксперты отнесли:

• низкие мультипликаторы,
• высокую дивидендную доходность,
• дальнейшее снижение ключевой ставки ЦБ,
• некоторое ослабление геополитической напряженности.

В банке прогнозируют, что ключевая ставка до конца июня не опустится ниже 15%, что будет ограничивать привлекательность рынка акций. Помимо денежно-кредитной политики Банка России, важнейшим фактором для рынка акций остается геополитика.

«В первом полугодии мы не ожидаем существенных изменений в геополитическом ландшафте или санкционном режиме. Впрочем, в ближайшие месяцы заинтересованные стороны, вероятно, продолжат прилагать усилия для поиска решения украинской проблемы, и не исключено, что эти усилия начнут давать какие-то результаты, особенно во второй половине года», — добавляют в Альфа-банке.

Уходящий год выдался непростым для российского рынка акций из-за высокой ставки ЦБ, укрепления рубля, санкций и геополитической неопределенности, пишут аналитики.

«Сырьевые экспортеры, которые традиционно были локомотивом российской экономики и рынка акций, выглядят хуже рынка в целом, поскольку санкции и укрепление рубля оказывают давление на их прибыль и денежные потоки, снижая инвестиционную активность», — уточнили они.

В Альфа-банке полагают, что первое полугодие 2026 года также будет непростым для российского рынка акций — на него продолжат давить геополитическая неопределенность и санкционные риски, а также высокая стоимость заимствований.

Второе полугодие, по мнению экспертов, выглядит более обнадеживающим, так как ожидается снижение ключевой ставки до 12% в четвертом квартале 2026 года. Ослабление рубля также должно оказать поддержку рынку акций, особенно экспортеров. В 2026 году средний курс доллара, как ожидается, вырастет до ₽94,3.

Куда вложить деньги в 2026 году

В Альфа-банке отобрали топ-6 самых перспективных направлений на рынке акций.

Банковский сектор

Фавориты в этом направлении — бумаги «Т-Технологий», ВТБ и Сбербанка.

IT-сектор

Здесь аналитики выделяют акции Ozon, HeadHunter и «Группы Позитив».

Горно-металлургический сектор

В фаворитах бумаги «Полюса» и «Норникеля».

Электроэнергетика

Эксперты выделили акции «Интер РАО».

Медицина

Фавориты — бумаги «Мать и дитя».

Ретейл

В банке выделили акции X5.