ВТБ установил верхнюю границу цены акций в рамках допэмиссии

ВТБ объявил о начале нового этапа допэмиссии. Банк начал предварительный сбор заявок на дополнительный выпуск обыкновенных акций объемом до 1,264 млрд бумаг — около 23,5% от их текущего количества.

Размещение будет состоять из:

• размещения акций лицам, имеющим преимущественное право их приобретения. Ранее ВТБ сообщил об итогах сбора заявок по преимущественному праву в рамках допэмиссии. Участники подали 14 201 заявку на 94 833 155 акций;
• биржевого размещения для неограниченного круга инвесторов (по открытой подписке) в количестве до 1 169 166 845 акций.

Cбор заявок на участие в размещении по открытой подписке продлится с 16 по 18 сентября 2025 года. Ожидаемая дата объявления цены размещения акций — 19 сентября 2025 года.

В сообщении банка также говорится, что цена размещения акций будет установлена после формирования книги заявок, но ожидается, что она не превысит цену закрытия основной торговой сессии Мосбиржи в день, предшествующий запуску предварительного сбора заявок, 15 сентября, — ₽73,9 за акцию. При этом ожидается, что она также не превысит цену на момент завершения сбора заявок.

Котировки банка отреагировали на новость ростом бумаг: по данным на 8:59 мск, на пике они подскочили на 1,51% ₽75,23. Однако к 10:19 котировки ушли в минус на 0,19%, бумаги торговались на уровне ₽73,97.

Двумя минутами позже акции вновь подскочили на новости о запрете коротких позиций по акциям ВТБ на Мосбирже на период сбора заявок на допэмиссию с 16 по 18 сентября 2025 года. За одну минуту на 10:21 мск котировки выросли более чем на 2%, до ₽75,5.

«Формально такие ограничения — стандартная практика для снижения волатильности, — отметили аналитики инвесткомпании «Цифра брокер» в отношении запрета коротких позиций. — Но ключевой вопрос впереди — цена размещения. Она может оказаться не такой позитивной для рынка и именно от нее будет зависеть динамика бумаг и приток ликвидности».

Размещение дополнительного выпуска ценных бумаг имеет несколько целей, уточняет банк:

• эмитент планирует использовать средства, привлеченные в ходе SPO, на общие корпоративные цели. Размещение акций позволит увеличить нормативы достаточности капитала банка и группы;
• проведение SPO будет способствовать росту ликвидности акций банка и создаст условия для увеличения их веса в индексах биржи.

Значения минимального и максимального размера аллокации для одного институционального инвестора не установлены и будут определяться эмитентом по итогам предварительного сбора заявок. Банк будет принимать решение по аллокации между розничными и институциональными инвесторами в зависимости от результатов формирования книги заявок.

Неопределенность в части нижней цены границы размещения может локально оказывать давление на акции банка, предупредил управляющий по анализу банковского и финансового рынков ПСБ Богдан Зварич.

«Однако в целом смотрим на компанию позитивно — наша целевая цена на горизонте 12 месяцев по бумагам ВТБ составляет ₽116. Основным риском для среднесрочного роста акций банка может стать затягивание смягчения ДКП, что сдержит рост показателей банка», — добавил эксперт.

Между тем Дмитрий Пьянов не исключил, что банк может провести еще одну допэмиссию — для конвертации привилегированных акций в обыкновенные. «Я предполагаю, что одним из инструментариев конвертации «префов» в обыкновенные акции в будущих периодах, в 2026 году, может быть инструмент допэмиссии. То есть мы также ответственно в рамках этого инструментария допэмиссии подойдем к ценообразованию новых обыкновенных акций, которые будут оплачены «префами», — сказал Дмитрий Пьянов.

Он уточнил, что речь идет не о сентябрьской допэмиссии. В рамках еще одной допэмиссии государство, которое сейчас владеет в том числе привилегированными акциями, получит обыкновенные акции из этой допэмиссии. Привилегированные акции в свою очередь будут погашены.

Пьянов добавил, что совокупный объем стоимости привилегированных акций, принадлежащих государству, составляет ₽517 млрд.