Sberbank Investment Research: Мы понизили оценку по Московской бирже
«Мы понижаем рекомендацию по Московской бирже до «держать», новая целевая цена – 130 руб. Прогнозы расходов со стороны менеджмента разочаровали и, возможно, способствовали активным продажам акций компании после публикации результатов за четвертый квартал 2016 года, однако нас больше беспокоит тенденция к снижению комиссионного дохода (мы ожидаем роста в 5% за 2017 год) и падение процентного дохода (минус 17%). Мы ожидаем, что прибыль на акцию упадет на 15% в 2017 году и лишь немного подрастет в 2018 и 2019 годах (соответственно на 3% и 5%); наш прогноз примерно на 10% ниже консенсус-прогноза на 2017–2018 годы. Мы также не видим краткосрочных катализаторов», – сообщили аналитики Sberbank Investment Research Эндру Кили и Андрей Павлов-Русинов.