«Уралсиб»: Мы не ждем никаких сюрпризов на аукционе ОФЗ

«Минфин на сегодняшних аукционах предложит ОФЗ на 40 млрд руб. Вчера во время торговой сессии цены госбумаг менялись мало, почти не отреагировав на вечернее падение нефтяных цен и сопровождавшее его ослабление рубля. По итогам дня котировки ликвидных ОФЗ практически не изменились. В преддверии аукциона ОФЗ рынок остается сильным, и Минфин сегодня предложит новых бумаг на 40 млрд руб. Мы не ждем никаких сюрпризов на аукционе и прогнозируем доразмещение всего заявленного объема без заметной премии ко вторичному рынку.

Состоится аукцион по размещению ОФЗ-26219 с погашением в сентябре 2026 года на 27 млрд руб. Предыдущий аукцион по выпуску состоялся 1 марта, когда при спросе более чем вдвое выше предложения Минфин доразместил ОФЗ-26219 на 20 млрд руб., доходность по средневзвешенной цене составила 8,44%. Вчера последние сделки в бумаге совершались по 98,65% от номинала, что предполагает доходность к погашению 8,11%.

Состоится аукцион по размещению ОФЗ-26216 (погашение в мае 2019 года) на 13 млрд руб. В последний раз также предлагался на аукционе 1 марта вместе с ОФЗ-26219. При спросе, почти вдвое превысившем предложение, ведомство доразместило выпуск на 15 млрд руб. с доходностью по средневзвешенной цене в размере 8,59%. Во вторник последние сделки с бондом были по цене 96,95% от номинала, что соответствует доходности 8,44% годовых.

Сегодня состоится бук-билдинг семилетнего бонда ЧТПЗ, ориентир по купону равен 9,7–9,9% годовых. На сегодня назначен сбор заявок на новый семилетний выпуск облигаций ЧТПЗ (-/Ва3/ВВ-) серии БО-001Р-03 объемом 5 млрд руб. Ранее проводился премаркетинг этой бумаги с ориентиром по ставке ежеквартального купона в размере 9,7–9,9% годовых, что соответствует доходности к погашению в диапазоне 10,06–10,27% годовых и премии к кривой ОФЗ около 200–220 б.п.

Размещенный в феврале этого года пятилетний выпуск объемом 5 млрд руб. сейчас торгуется с доходностью 10% годовых, что означает спред около 200 б.п. к кривой ОФЗ. Мы считаем, что семилетний выпуск будет продан с аналогичным спредом к кривой ОФЗ, который сейчас дает пятилетний бонд эмитента на вторичном рынке, поэтому ждем формирования книги заявок вблизи нижней границы заявленного ориентира. Вторичные торги новыми облигациями должны начаться 30 марта», – комментирует аналитик «Уралсиба» Ольга Стерина.