FxPro: ЦБР пытается подавить инфляционные ожидания

уровне 9%. Спустя несколько минут после публикации комментария, пара доллар/рубль направилась к внутридневным минимумам в 59,36, но в значительной степени это реакция на проходящее в эти минуты параллельное укрепление нефти.

Некоторое ускорение инфляции в июне (до 4,4% в годовом исчислении) вынудило ЦБ сохранить градус монетарного сдерживания, сохраняя внушительную разницу между ключевой ставкой и инфляцией.

Так как июньский всплеск, судя по всему, является кратковременным, замедление темпов роста цен в июле и августе или даже их снижение (ожидается хороший урожай) способны стать причиной дальнейшего смягчения ставки позднее в этом году. Стоит ожидать, что уже в сентябре (следующее заседание 15 сентября) ЦБР сумеет продолжить цикл снижения ставки, опустив ее до конца года до 8,25–8,50%.

Главную угрозу дальнейшему снижению ставок представляют потребительские инфляционные ожидания. Люди отказываются верить, что цены растут таким низким темпом и что такая инфляция может быть устойчивой в длительной перспективе.

Пожалуй, лучшую помощь центральному банку в том, чтобы переубедить население, может оказать сравнительно устойчивый или растущий курс рубля. Высокие ставки в теории помогают, но на практике гораздо больший эффект оказывает рост нефти», – сообщил финансовый аналитик FxPro Александр Купцикевич.

Quote.ru представляет новый уникальный продукт линейки «Прогнозы»: «Прогнозы финансовых показателей российских эмитентов». Скачайте бюллетень и получайте на почту ежемесячные апдейты абсолютно бесплатно.