Лента новостей
СМИ узнали об обвинении сотрудника ЦНИИмаш в передаче данных стране НАТО 05:28, Политика МВД назвало информацию о заложниках «не соответствующей действительности» 05:22, Общество AFP заявило о недобравшейся до границы Сирии одной из групп «Белых касок» 05:01, Политика Daily Mail заплатит штраф за ложные допинговые обвинения футболиста 04:35, Общество СМИ сообщили об инциденте с заложниками на юге Москвы 04:28, Общество Россия поставила Армении оружие по кредитному договору на $200 млн 04:17, Политика СМИ узнали о планах Макрона преобразовать свой аппарат из-за советника 04:04, Политика СМИ узнали о неготовности Русского музея в Петербурге к переезду в срок 03:29, Общество Меня там нет: создайте афишу с вами и Брэдли Купером 02:59, РБК и IWC В США создали группу по «устранению российских угроз в киберпространстве» 02:57, Политика Появилось видео плавания фигуры цыпленка-Трампа у побережья Сан-Франциско 02:38, Политика Глава эстонской разведки заявил о раскрытии «агентов влияния» России 02:13, Политика СК задержал лодочника после гибели детей под Астраханью 01:45, Общество Эксперты G20 назвали основные риски для мировой экономики 01:39, Экономика СМИ узнали о появлении у следствия фото подозреваемого по «делу Скрипаля» 01:29, Общество Истребитель перехватил легкомоторный самолет над резиденцией Трампа 01:12, Общество В Карелии при опрокидывании лодки погибли мужчина и женщина 00:50, Общество Посол США в России отказался уходить в отставку 00:39, Политика SANA сообщила об ударе ВВС Израиля по провинции Хама в Сирии 00:27, Политика В результате землетрясения на западе Ирана пострадали 287 человек 22 июл, 23:47, Общество Reuters сообщил о возобновлении ударов России по позициям ИГ в Сирии 22 июл, 23:25, Политика Омбудсмен заявил об опросе всех заключенных в ИК-1 после видео с пытками 22 июл, 23:16, Общество Индустрия 4.0: какими разработками Россия может гордиться 22 июл, 22:59, Партнерский материал Германия согласилась принять вывезенных из Сирии активистов «Белых касок» 22 июл, 22:09, Политика Омбудсмен заявил об отстранении сотрудников колонии после видео с пытками 22 июл, 22:00, Общество Жертвами теракта в аэропорту Кабула стали 14 человек 22 июл, 21:48, Политика Футболист «Реала» заявил о желании уйти из команды 22 июл, 21:26, Спорт Под Астраханью при переворачивании лодки погибли три ребенка 22 июл, 21:20, Общество
Фактор ОПЕК: как инвестировать после продления соглашения о нефтедобыче
Деньги, 25 мая 2017, 20:51
0
Фактор ОПЕК: как инвестировать после продления соглашения о нефтедобыче
Страны ОПЕК и другие крупные нефтедобытчики продлили соглашение о сокращении производства нефти на девять месяцев. Как это отразится на сырьевых активах и можно ли на этой новости заработать?
Фото: Lucas Jackson / Reuters

На саммите в Вене 25 мая представители стран ОПЕК и других нефтедобывающих государств продлили соглашение об ограничении добычи нефти на девять месяцев — до 31 марта 2018 года. Согласно действующим договоренностям страны ОПЕК сократят производство на 1,2 млн барр./сутки по сравнению с уровнем октября 2016 года, а государства, не входящие в организацию, — на 558 тыс. барр., из которых на Россию приходится 300 тыс. барр.

Нефтяной рынок отреагировал на новости из Австрии небольшим снижением. К 18:00 мск июльские фьючерсы на смесь Brent снизились на 1,05%, до $53,4 за барр., при этом в моменте контракты дешевели до $52,86, или на 2,04%. Эксперты, опрошенные РБК, объясняют это тем, что последние две недели цены на нефть демонстрировали опережающий рост в ожидании пролонгации соглашения ОПЕК. Сейчас, когда это событие произошло, на нефтяном рынке наблюдается коррекция, отмечает аналитик компании «Открытие Брокер» Андрей Кочетков. Цены также могли снизиться, потому что инвесторы настраивались на дополнительное сокращение добычи или продление соглашения на более серьезный срок, чем девять месяцев, добавляет начальник инвестиционного департамента УК «КапиталЪ» Алексей Белкин.

Рубль между тем демонстрирует укрепление на новостях от ОПЕК. По состоянию на 18:30 мск курс российской валюты к доллару США вырос на 0,28%, до 56,24 руб./долл., к евро — на 0,38%, до 63,08 руб./евро. Индекс ММВБ к этому времени снизился на 0,25%, до 1946,8 пункта.

Что будет с ценами на нефть

Аналитики CITI Research в своем аналитическом обзоре для клиентов от 25 мая отмечают, что текущий месяц станет «поворотной точкой» для рынка нефти — причем не только из-за продления соглашения ОПЕК, но и благодаря нарастающему положительному эффекту от сокращения нефтедобычи по итогам предыдущей встречи картеля в ноябре 2016 года. Эксперты подтверждают свой прогноз по среднегодовой цене смеси Brent на уровне $59 за барр. в этом году и $60 за барр. — в 2018 году. Пикового значения цены на нефть достигнут в последнем квартале следующего года — $65 за барр., считают авторы обзора. Вместе с тем они допускают возможность снижения стоимости нефти в 2018 году на фоне роста поставок со стороны «некоторых стран» — особенно из США, а также в связи с прекращением действия соглашения ОПЕК.

Начальник управления по работе с состоятельными клиентами ИК «Церих Кэпитал Менеджмент» Андрей Хохрин убежден, что пролонгация соглашения ОПЕК станет спусковым крючком для нового удорожания нефти. Участники нефтяной отрасли решились на эту меру, поскольку за прошедшие полгода они удостоверились, что сокращение объема добычи действительно способно корректировать соотношение спроса и предложения на мировом рынке. Текущее снижение цен на нефть финансист связывает с тем, что из-за падения стоимости смеси Brent до уровня $47 за барр. в начале мая трейдеры по всему миру открыли большое количество коротких позиций во фьючерсах на нефть. Сейчас эти сделки закрываются, поясняет Хохрин. По его оценкам, стоимость барреля нефти Brent в скором времени должна достигнуть диапазона $55–65.

Фото: David Mdzinarishvili / Reuters

Аналитик «Открытие Брокер» Андрей Кочетков напоминает, что соглашение ОПЕК было продлено для того, чтобы избежать перепроизводства нефти в первом квартале 2018 года и ограничить потенциал падения цен на нее. «Благодаря продлению этого соглашения нижняя ценовая граница нефти, то есть уровень, до которого может упасть ее стоимость, составит примерно $45 за барр. По достижении этой отметки нефть вновь перейдет в рост», — поясняет эксперт.

Как изменится курс рубля

Финансисты, опрошенные РБК, сходятся во мнении, что пролонгация соглашения ОПЕК уже отражена в текущих котировках рубля. «Это событие было ожидаемым — мы оценивали его вероятность в 90% и закладывали в наш базовый прогноз: к концу года рубль может укрепиться до уровня 54 руб./долл.», — говорит аналитик ФГ «Финам» Тимур Нигматуллин. Впрочем, в первые дни после саммита в Вене возможен скачок волатильности на финансовых и сырьевых рынках. Движения котировок нефти могут достигать 5–7%, а валютной пары доллар/рубль — 5%, предупреждает эксперт.

Кочетков из компании «Открытие Брокер» считает, что курс рубля полностью отыграл итоги переговоров ОПЕК и в среднесрочной перспективе на него будут действовать другие факторы, в частности ситуация на долговом рынке России. Он напомнил, что недавно Центробанк заявил о снижении интереса иностранных инвесторов к ОФЗ. «Дело в том, что при падении доходности гособлигаций ниже 8% нерезиденты теряют интерес к операциям кэрри-трейд. Учитывая, что инфляция в России снижается и ЦБ продолжает уменьшать ключевую ставку, рубль будет слабеть», — прогнозирует эксперт. Нигматуллин, впрочем, настаивает на том, что сделки кэрри-трейд с рублем сохраняют свою привлекательность для зарубежных игроков. Процентные ставки в России остаются одними из самых высоких в мире, а цикл смягчения денежно-кредитной политики ЦБ может оказаться весьма продолжительным, аргументирует он.

Последние полтора года рост курса рубля опережал динамику нефти и, по сути, был неоправданным, добавляет Андрей Хохрин из «Церих Кэпитал Менеджмент». Сейчас, когда ожидания рынка по пролонгации соглашения ОПЕК реализовались, курс российской валюты может упасть, считает финансист. «В июне—июле возможен отскок пары доллар/рубль до уровня 59 руб./долл.», — подчеркивает он.

Куда инвестировать

Главным бенефициаром саммита в Вене станут компании-экспортеры, которые, несмотря на вынужденное сокращение добычи нефти, выиграют от роста цен на энергоресурсы, считает Андрей Кочетков из «Открытие Брокер». Он рекомендует частным инвесторам обратить внимание на экспортеров с высоким коэффициентом ROI (Return On Invest — окупаемость инвестиций). В качестве примера Кочетков привел акции ЛУКОЙЛа, «Газпрома», «Сургутнефтегаза» и «Ямал СПГ» — они характеризуются высокой дивидендной доходностью.

В свою очередь, Нигматуллин из «Финама» убежден, что инвестору нужно обратить внимание на компании, которые выиграют от укрепления рубля на фоне стабилизации ситуации на нефтяном рынке. «На горизонте года основным бенефициаром будет ретейл из-за роста курса рубля и восстановления потребительского спроса», — говорит он. По мнению аналитика, самыми интересными бумагами в этом секторе рынка являются акции компаний «Лента» и «Дикси».

Также Нигматуллин видит неплохие перспективы у российского долгового рынка — ОФЗ и тех корпоративных облигаций, что попали под закон об освобождении инвестора от уплаты НДФЛ на купонный доход. Речь идет о бумагах, выпущенных с 1 января 2017 года. Кочетков из «Открытие Брокер» соглашается с выводами аналитика и отмечает, что итоги саммита ОПЕК позитивно скажутся на долговых рынках большинства стран с сырьевой экономикой. Сам эксперт выделяет из всех инструментов госбумаги России и Бразилии.

Между тем Алексей Белкин из УК «КапиталЪ» сомневается, что решение ОПЕК окажет какое-либо влияние на динамику сырьевых активов, поскольку инвесторы уже учли его в своих стратегиях. «Движения цены на нефть в коридоре $46–56 уже не вызывают значительных колебаний в рубле, а волатильность последние годы снижается по всем классам активов, кроме криптовалют», — заключает он.

Магазин исследований: аналитика по теме "Инвестиции", "Нефть"