Лента новостей
Минобороны рассказало о действиях экипажа сбитого в Сирии Ил-20 11:34, Политика Минобороны посчитало враждебными действия Израиля при крушении Ил-20 11:19, Политика Алексей Кашаев — РБК: «Компании, не внедряющие инновации, уйдут с рынка» 11:09, РБК и Schneider Electric Тренер «Интера» Спаллетти объяснил удаление в матче чемпионата Италии 10:58, Спорт Израиль выразил опасение из-за ответных мер России после крушения Ил-20 10:55, Политика Bloomberg рассказал о возвращении бизнесменами активов в Россию 10:53, Бизнес СМИ узнали о планах Белого дома усложнить получение грин-карт 10:10, Экономика Вице-президент Вьетнама возглавила страну после смерти Чан Дай Куанга 09:33, Политика В Китае открыли высокоскоростную железную дорогу от Гуанчжоу до Гонконга 08:29, Технологии и медиа Вторые туры губернаторских выборов. Главное 07:30, Политика В Китае власти заблокировали 4 тыс. «вредных» сайтов 07:21, Технологии и медиа Адвокат Трампа назвал последствия американских санкций для Ирана 05:58, Политика СМИ сообщили о «существенном прогрессе» En+ в переговорах по санкциям 04:30, Бизнес Генсек ООН осудил теракт на военном параде в Иране 03:45, Политика Американский телехолдинг Comcast купит британский Sky за $38 млрд 02:44, Бизнес Times узнала о подготовке команды Мэй к досрочным выборам 02:41, Политика Энтони Джошуа нокаутом выиграл у Александра Поветкина чемпионский бой 01:48, Спорт Краснодар официально признали городом-миллионником 01:35, Общество В России стартовали вторые туры выборов глав регионов 01:00, Политика Иран вызвал послов европейских стран после теракта на военном параде 00:42, Политика Япония запустила ежегодный космический грузовик к МКС 00:23, Технологии и медиа Помпео ответил на сообщение об обсуждении в Минюсте отстранения Трампа 22 сен, 23:20, Политика ПВО Саудовской Аравии перехватила ракету йеменских повстанцев 22 сен, 23:13, Политика В водах Нигерии пираты похитили 12 моряков со швейцарского судна 22 сен, 22:25, Общество Новак рассказал об исполнении соглашения ОПЕК + на 129% 22 сен, 22:11, Экономика Бокс. Александр Поветкин — Энтони Джошуа. Онлайн 22 сен, 22:00, Спорт Кремль заявил о способности России самой построить «Северный поток-2» 22 сен, 21:55, Политика ЦБ заявил о способности банков выполнять обязательства в любой валюте 22 сен, 21:24, Финансы
Удвоение дивидендов добавило Сбербанку 340 млрд руб. к капитализации
Финансы, 17 апр, 14:56
0
Удвоение дивидендов добавило Сбербанку 340 млрд руб. к капитализации
Сбербанк по итогам 2017 года направит на дивиденды 271 млрд руб., половина из них через ЦБ поступит в бюджет, остальное достанется миноритариям. Рынок ответил на новость ростом капитализации Сбербанка на 340 млрд руб.
Герман Греф (Фото: Максим Блинов / РИА Новости)

Щедрые дивиденды

17 апреля наблюдательный совет Сбербанка рекомендовал акционерам утвердить решение о выплате дивидендов за 2017 год в объеме 271 млрд руб. «Были утверждены уровни оплаты дивидендов, которые будут представлены к годовому собранию акционеров, — рассказал глава Сбербанка Герман Греф после заседания набсовета банка. — Выплаты составят 271 млрд руб., или 12 руб. на обыкновенную и привилегированную акцию, это увеличение выплат ровно в два раза».

По словам Грефа, дивиденды составят 36,2% от суммы чистой прибыли группы Сбербанка по МСФО, или 41,5% от прибыли по российским стандартам ПАО «Сбербанк». Чистая прибыль Сбербанка по МСФО в 2017 году возросла на 38% и составила 748,7 млрд руб.

Дивиденды за прошлый год будут рекордными для Сбербанка по нескольким показателям — рекордная доля чистой прибыли, направленной на выплату дивидендов, самая высокая выплата на одну акцию, а также рекордный общий объем выплат. По дивидендной доходности (6,5%) Сбербанк — третий среди ликвидных российских эмитентов в этом дивидендном сезоне после ММК (10%) и ЛУКОЙЛа (8%), отметил старший портфельный управляющий УК «КапиталЪ» Вадим Бит-Аврагим.

ЦБ как владелец контрольного пакета Сбербанка получит в виде дивидендных выплат и перечислит в бюджет около 135 млрд руб. Эта сумма сопоставима с расходами федерального бюджета на стационарную медицинскую помощь (133 млрд руб.), развитие автомобилестроения (125 млрд руб.) или жилищно-коммунальное хозяйство (143 млрд руб.).

В последующие три года Сбербанк планирует увеличить долю чистой прибыли, направляемой на дивиденды, до 50% — именно такого уровня выплат требует от контролируемых государством компаний правительство. Сбербанк был против выплат дивидендов в размере 50% от прибыли, указывая, что прибыль — это главный и единственный источник увеличения капитала банка. «Пока мы еще по капиталу первого уровня не достигли показателя, который дал бы нам возможность находиться на международном уровне в сравнении с банками нашего размера», — говорил Герман Греф на встрече с президентом России Владимиром Путиным в марте 2018 года, когда окончательная сумма дивидендов еще не была определена.​ Тогда же он сообщил, что договорился с Минфином о поэтапном увеличении выплат дивидендов, что позволит вывести достаточность капитала на необходимый уровень — 12,5 процента.

В декабре 2017 года Сбербанк представил стратегию развития до 2020 года, в рамках которой банк поставил перед собой цель увеличить чистую прибыль до 1 трлн руб. к 2020 году. «В начале 2020 года, если мы выполним все наши планы, мы сможем платить дивиденды 50% и выше», — говорил Греф, представляя стратегию.

Рынок позитивно отреагировал на новость о дивидендах Сбербанка — к закрытию​ торгов котировки обыкновенных акций банка на Московской бирже прибавили 8,04%, а привилегированных — 5,33%. За день капитализация банка увеличилась примерно на 340 млрд руб., до 4,66 трлн руб., частично отыграв обвальное падение цен на рынке после введения 6 апреля американских санкций против российских миллиардеров и чиновников, приведших к обвалу российского фондового рынка.

Тяжелая неделя

Последние полторы недели были для Сбербанка крайне нестабильными. С 6 по 17 апреля обычные акции Сбербанка подешевели на 19,2%, привилегированные — на 16,3%. Только 9 апреля, в первый день торгов после объявления о новых санкциях США, обычные акции банка​ обрушились на 17,4%. ​

Столь существенное падение акций Сбербанка обеспечили инвесторы-нерезиденты, писал РБК. Такая чувствительность акций Сбербанка к их поведению объясняется структурой его акционерного капитала. Контрольный пакет Сбербанка принадлежит Банку России (50% плюс 1 акций), остальных владельцев банк на постоянной основе не раскрывает: акции находятся в свободном обращении и их владельцы — миноритарии. По состоянию на май 2017 года, 45,41% акций Сбербанка принадлежали юрлицам-нерезидентам, компании-резиденты владели 1,9% акций банка, еще 2,69% были у частных инвесторов.

По оценке Грефа, негативный эффект для банковского сектора в целом из-за полутора недель волатильности составит 80-100 млрд руб., при этом около половины этой суммы придется на потерю капитала, другая — на ухудшение финансовых результатов.

Кроме того, Греф успокоил инвесторов по поводу кредита UC Rusal (компания Олега Дерипаски стала главной жертвой санкций США, ее долг перед Сбербанком — $4,2 млрд). По словам главы банка, проблем с его обслуживанием нет.

Капитал под контролем

Фундаментальные факторы — показатели роста компании, рентабельность активов и капитала, уровень прибыльности — говорят о том, что стоимость акций Сбербанка может восстановиться до средних значений, с которых произошло падение 9 апреля, то есть до 230-240 руб. за акцию (на 10-15%), — считает Бит-Аврагим из УК «КапиталЪ». «В то же время в значительной степени стоимость бумаги зависит от дальнейших санкций со стороны США, и в случае негативного развития событий бумага может упасть даже ниже текущих уровней», — допустил Бит-Аврагим.

По мнению опрошенных аналитиков, названный размер дивидендных выплат не ослабит достаточность капитала, так как у Сбербанка высокая прибыль и относительно умеренный рост кредитного портфеля. «Даже если третью часть прибыли Сбербанка направить на дивиденды, то с учетом высокой прибыли капитал банка будет прирастать быстрее, чем кредитный портфель. То есть банк все равно будет создавать капитал, а не потреблять его», — указывает аналитик Fitch Дмитрий Васильев.

По оценкам аналитика Райффайзенбанка Дениса Порывая, выплата 36% от чистой прибыли по МСФО за 2017 год приведет к снижению показателя достаточности основного капитала (Н1.2) на 1.1 п.п. до 10.19% (по данным на 1 марта), что заметно выше минимально допустимого уровня 8.525% (с учетом надбавок). Однако заявления Сбербанка о возможной передаче части кредитов компаниям ОПК вместе с капиталом в Промсвязьбанк, который станет впоследствии оборонным банком, может ограничить возможности банка в части выплаты дивидендов, уточняет аналитик.

Что касается возможного увеличения размера дивидендных выплат до 50% к 2020 году, влияние на достаточность капитала будет также напрямую зависеть от темпов роста кредитного профиля банка, поясняет Дмитрий Васильев. По его словам, при прибыли 20% от капитала и дивидендных выплатах объемом 50% от прибыли, банк сможет выдержать темпы роста кредитного портфеля до 10%, не снижая достаточность капитала. Если кредитный портфель будет расти быстрее, соответственно достаточность капитала будет снижаться, прогнозирует аналитик Fitch. «Однако мы не ожидаем большого роста в условиях низкого темпа экономического роста в целом и низкой инфляции. Аппетит Сбербанка к росту в корпоративном портфеле достаточно низок, а в рознице ставка делается на низко-рисковые продукты, такие как ипотека», — говорит Васильев.

По оценкам Дениса Порывая, чисто арифметически у Сбербанка не было проблемы выплатить 50% прибыли в виде дивидендов уже по итогам 2017 года.

Магазин исследований: аналитика по теме "Банки"