Прямой эфир
Ошибка воспроизведения видео. Пожалуйста, обновите ваш браузер.
Лента новостей
Зеленский приехал в Славянск Политика, 14:16
В Болгарии протестующие окружили храм с российским послом Политика, 14:14
Шоу «Пусть говорят» вернется в эфир «Первого канала» Общество, 14:13
Трансплант-игры: какой стала жизнь людей, переживших пересадку органов Партнерский проект, 14:08
Военная операция на Украине. Главное Политика, 14:05
Отправят ли в отставку правительство в Монголии из-за кражи угля. Главное Политика, 14:03
140 рублей за доллар: что готовит 2023 год Pro, 14:01
Объясняем, что значат новости
Вечерняя рассылка РБК
Подписаться
Депутат сообщил о возвращении в Россию 60 пленных военнослужащих Политика, 13:59
В Ростовской области мужчина в камуфляже напал на полицейских Общество, 13:59
Попасть в правильную среду: важные факторы мотивации ребенка на успех 13:56
Вооруженный похититель бульдогов Леди Гаги получил 21 год тюрьмы Life, 13:54
Кремль назвал предпосылки для справедливого мира с Украиной Политика, 13:52
Трансферное окно: «Росатом» вышел на рынок импортозамещения технологий РБК+, 13:47
Самюэль Это’О избил болельщика ногами. Что происходит на ЧМ в Катаре Спорт, 13:42
Вклад «Лучший %»
Сумма
Срок
Ваш доход
0
Ставка
0%

Реклама, Рекламодатель ПАО Сбербанк.

Предварительный расчет по повышенной ставке. Не является публичной офертой.

Финансы ,  
0 

Восторг от ОФЗ: инвесторы устроили ралли на рынке облигаций

Минфин разместил два выпуска ОФЗ на 35 млрд рублей. Спрос на бумаги превысил предложение почти в три раза. Сегодня ралли в ОФЗ продолжается, но долго ли проживет эта инвестиционная идея?
Фото: Екатерина Кузьмина / РБК
Фото: Екатерина Кузьмина / РБК

Вчера Минфин разместил на первичном рынке два выпуска новых облигаций федерального займа – ОФЗ-29006 на 20 млрд руб. со сроком обращения в 9 лет и ОФЗ-26171 на 15 млрд руб. со сроком погашения в январе 2021 года. Совокупный объем спроса на долговые бумаги превысил 91 млрд рублей. Выручка от размещения обоих выпусков составила 21,513 млрд рублей (ОФЗ-29006) и 13,863 млрд рублей (ОФЗ-26171).

На вторичном рынке цены на облигации вчера росли, в результате чего доходность длинных олигаций снизилась до 9,4%, а максимально доступная доходность – до 9,5%. В четверг показатели доходности большинства торгуемых выпусков ОФЗ находятся в диапазоне 9,4–9,5%.

По мнению аналитика «Нордеа Банка» Василия Елистратова, значительный спрос на вчерашних аукционах свидетельствует о том, что на рынке ОФЗ преобладает долгосрочный интерес покупателей. В аналитическом обзоре ИК «Велес Капитал» высказывается предположение, что основными покупателями гособлигаций выступили российские банки.

Аналитик УК «Альфа-Капитал» Андрей Шенк считает, что в настоящее время ОФЗ являются лучшим классом активов для инвестиций на российском рынке. Он отметил, что рынок рублевых гособлигаций растет вторую неделю подряд, при этом доходность долгосрочных выпусков опускалась до 9,2%. Однако, по словам экономиста, это еще не предел.

«В случае, если на ближайшем заседании18 марта ЦБ пообещает снизить ключевую ставку, рынок воспримет это как позитивный сигнал. Для этого есть основания – инфляция в годовом выражении по итогам января опустилась ниже 10%, февральский показатель может достичь 8,5% или даже ниже», – говорит Шенк.

Впрочем, Шенк упомянул и о рисках, способных вызвать коррекцию в бумагах с фиксированных купоном. Среди них – рост акцизов на топливо, запуск системы «Платон» и ухудшение торговых отношений с Турцией. Эти факторы могут не только поднять фактическую инфляцию на несколько десятых процента, но и негативно сказаться на инфляционных ожиданиях. В этой связи аналитик рекомендует держать часть средств в других типах госбумаг – например в ОФЗ с плавающим купоном, привязанным к ставкам или инфляции. 

Руководитель дирекции анализа долговых инструментов аналитического управления «Уралсиб Кэпитал» Дмитрий Дудкин также оценивает перспективы гособлигаций довольно оптимистично. Динамика потребительских цен свидетельствует о том, что негативный эффект от девальвации рубля в конце 2015 года постепенно сходит на нет. Это значит, что вероятность нормализации денежной-кредитной политики ЦБ в ближайшие три месяца довольно высока.

«За это время состоится два заседания ЦБ РФ – 18 марта и 29 апреля. В отношении мартовского уверенности нет, но мы будем удивлены, если регулятор оставит ставку неизменной по итогам обоих заседаний», – отметил Дудкин.

Экономист прогнозирует снижение доходности ОФЗ до 9% ближе к концу 2016 года. Он считает, что длинные ОФЗ продолжат опережать по доходности рыночный портфель, средний срок обращения бумаг в котором составляет 3,4 года. "В ближайшем будущем возможности для дальнейшего роста котировок ОФЗ представляются нам ограниченными, февральское ралли во многом исчерпало дальнейший рост цен", – добавил он.

В аналитическом обзоре ИК «Велес Капитал» отмечается, что покупка ОФЗ целесообразна при доходности выше 10% годовых.

Авторы
Теги
Вклад «Лучший %»
Сумма
Срок
Ваш доход
0
Ставка
0%

Реклама, Рекламодатель ПАО Сбербанк.

Предварительный расчет по повышенной ставке. Не является публичной офертой.