Рынки Европы: цены европейских бондов продолжают расти

В пятницу, 30 июля, на рынке европейских государственных облигаций продолжилось формирование восходящей динамики котировок. Третий день подряд долговые обязательства ведущих европейских стран пользуются большим спросом у инвесторов, даже невзирая на позитивные данные макроэкономической статистики и сильные квартальные отчеты европейских компаний. Поводом для покупок государственных бондов Европы в последний торговый день недели послужило заявление международного рейтингового агентства Moody"s Investors Service о том, что Испания может потерять свой высокий суверенный рейтинг Aaa. Эксперты Moody"s не исключают вероятности снижения рейтинга кредитоспособности Испании, тем более, что и США требуют от Испании предоставления ясного плана сокращения бюджета дефицита.

Спрос на государственные европейские бонды поддержали и данные макроэкономической статистики Германии. Федеральное статистическое бюро в Висбадене сообщило о падении объема розничных продаж, превысившем ожидания экспертов. Так, в июне объемы розничных продаж по сравнению с маем упали на 0,9%, тогда как аналитики прогнозировали снижение показателя на 0,2%. При этом в годовом выражении рост розничных продаж составил 3,1% вместо ожидавшихся 1,0%.

Между тем, статистика рынка труда еврозоны полностью оправдала ожидания. По сообщению европейского статистического бюро в Люксембурге, безработица в зоне обращения евро осталась, как и прогнозировалось, на уровне 10%. Четвертый месяц подряд безработица остается неизменной, не желая отступать с самого высокого уровня с августа 1998г. По сравнению с маем число потерявших работу в еврозоне возросло на 6000 и составило 15,8 млн. По сравнению с июнем годичной давности численность армии безработных возросла на 788 тыс. человек.

Наряду со статистикой рынка труда в еврозоне вышли показатели инфляции. По данным Eurostat, в июле инфляция показала самый внушительный рост за последние полтора года. Инфляция, как показывает статистика, ускоряется на фоне продолжающегося роста цен на энергоносители. После июньского роста на 1,4% потребительские цены в июле выросли на 1,7%. Эксперты уверены, что ускорение инфляционного процесса может продолжиться, поскольку на фоне восстановления глобальной экономики европейские компании, создавая новые рабочие места, могут позволить себе поднять и цены на производимую продукцию. Этому в немалой степени способствует как ослабление европейской валюты, так и снижение (после выхода результатов стресс-тестов европейских банков) опасений относительно распространения кризиса суверенного долга в странах еврозоны.

Не меньшим спросом в течение всей торговой сессии пользовались и британские долговые обязательства. Катализатором "бычьего" настроя инвесторов в отношении английских Gilts послужил выход отчета института GfK об уровне потребительского доверия в Великобритании. Оптимизм британцев, как показали исследования GfK, идет на убыль. Жители страны опасаются негативного влияния на восстановление экономики сокращения государственных расходов. В результате индекс потребительского доверия (GfK Consumer Confidence Survey) снизился с июньской отметки минус 19 до минус 22 пунктов и в июле достиг минимального значения за последние одиннадцать месяцев. Падение оптимизма в настроениях британцев превзошло ожидания аналитиков, предрекавших снижение показателя до минус 20 пунктов.

Далеки от оптимистичных и ожидания англичан в отношении их личного финансового состояния на ближайший год: индикатор уверенности британцев в своем благосостоянии упал в июле на 4 пункта - до минус 6 пунктов.

Активные покупки европейских государственных бондов продолжались вплоть до последних минут торговой сессии, что привело к существенному росту котировок практически всех наиболее ликвидных бумаг, котирующихся на Лондонской фондовой бирже. По итогам последней торговой сессии недели доходность и 2-летних Bunds Германии, и 10-летних бумаг снизилась на 5 б.п. Спрэд между 2-летними и 10-летними Bunds Германии составил 188 б.п.

Результаты торгов государственными облигациями Германии на Лондонской фондовой бирже на 20:00 мск:

Результаты торгов государственными облигациями Великобритании:

Результаты торгов французскими государственными бумагами:


В понедельник, 2 августа, в странах еврозоны будут обнародованы данные индекса ожиданий менеджеров по закупкам в обрабатывающей промышленности (PMI Manufacturing). Эксперты не ожидают в июле изменений ни индекса PMI Manufacturing Германии, июньское значение которого составляет 61,2 пункта, ни индекса PMI Manufacturing еврозоны, который в июне был зафиксирован на отметке 56,5 пункта. Что же касается британского промышленного производства, то аналитики прогнозируют снижение индекса PMI Manufacturing в июле с 57,5 до 57,0 пункта.

Департамент аналитической информации РБК