Рубль пережил в уходящем году рекордную волатильность
Ситуация на валютном рынке ММВБ, которая вопреки опасениям не обернулась новой девальвацией рубля, заставила население и компании более спокойно реагировать на колебания национальной валюты, и благодаря политике Центробанка РФ рубль приобрел большую гибкость, приблизившись к свободному плаванию.
Пошаговая девальвация рубля, которая началась осенью прошлого года, завершилась лишь в конце января 2009г., когда Банк России установил верхнюю границу бивалютного коридора на уровне 41 руб., пообещав препятствовать ослаблению рубля интервенциями и процентными ставками.
Девальвация рубля, призванная оказать поддержку российской экономике, спровоцировала панику среди компаний и населения, которые стали скупать доллары и евро, пытаясь сохранить хотя бы часть сбережений. "На рынке присутствовали панические настроения, что рубль обесценивался очень быстро. Опасались, что остановить девальвацию невозможно. Рубль двигали не фундаментальные факторы", - отмечает аналитик ВТБ Капитал Александра Евтифьева.
Курс бивалютной корзины ($0,55 и 0,45 евро), который является главным курсовым ориентиром ЦБ, в январе ненадолго превышал верхнюю границу, после чего вновь начал снижение, опустившись к началу июня до 36,3 руб. На протяжении летних месяцев корзина показала высокую волатильность, изменяясь в пределах 36,3-39,03 руб.
"В целом год можно охарактеризовать словами "волатильно", "нервно", "неликвидно". На внутренний валютный рынок пришла высокая волатильность. Движение в один-два процента уже воспринимаются как реальная ситуация, а не как кризис. Это рыночная ситуация, люди к ней уже привыкли, подстроились, нормально в этой волатильности торгуют", - говорит эксперт Райффайзенбанка Сергей Щепилов.
При этом некоторые участники рынка довольно скептически относятся к прогнозам в условиях регулируемого валютного курса. "Я считаю, что прогнозы ничего не стоят, особенно на длительных горизонтах. Если валютный рынок регулируется действиями Центробанка, это не подлежит такого рода прогнозированию", - считает аналитик Сбербанка Николай Кащеев.
Участники рынка добавляют, что рост волатильности и зависимости рубля от ситуации на мировом валютном рынке Forex затруднил долгосрочное прогнозирование, однако сделал российский рубль более интересным для спекуляций. Поддержку рублю после девальвации оказал, в частности, иностранный капитал, интерес которого к развивающимся рынкам повысился вместе с повышением склонности к рискам. "Рынок стал более зависим от позиций лондонских и нью-йоркских хедж-фондов", - добавляет С.Щепилов.
Аналогичной точки зрения придерживается и эксперт Saxo Bank Кен Векслер. По его словам, макроэкономическая ситуация в России далека от идеальной. Однако "поддержать рубль помогли зарубежные интересы", говорит эксперт, отметив положительное влияние на рубль со стороны цен на нефть, ослабления доллара и разницы в процентных ставках между РФ, США и еврозоной.
На протяжении всего года Банк России принимал активное участие в валютных торгах: в начале года ЦБ продавал валюту, поддерживая рубль, а затем регулятор, наоборот, покупал доллары и евро. "Меры, которые были приняты Центробанком, были в какой-то момент явно антикризисные. Затем были мягкие меры по предотвращению перегрева спекуляций. Все это делается достаточно разумно, помогает рынку избегать околокризисных эффектов", - подчеркивает Сергей Щепилов.
В свою очередь эксперт "Ренессанс Капитала" Алексей Моисеев отмечает, что контроль Банка России над ситуацией на валютном рынке оказался существенно выше, чем ожидали некоторые участники. "Год выдался очень интересным. Я думаю, регулятор, участники рынка многому научились. Уходящий год приблизил нас к моменту, когда в России будет плавающий курс рубля", - заключил А.Моисеев.
Как новое поколение недропользователей меняет золотодобычу: кейс «Золото Дельмачик»
Отдохнуть и полечиться. Какие туристические проекты запускались
в 2023 году в России
