Аналитический взгляд на среду

Во вторник, 29 ноября, в первой половине торговой сессии российскому рынку не удалось повторить фееричный рост понедельника, однако инвесторам хватает мотивации удерживать котировки в "зеленой" зоне. Кто-то из аналитиков считает, что котировки на российском рынке поддержат ожидания позитивных итогов заседаний ЕЦБ и ФРС, кто-то, что растущие цены на нефть и промышленные металлы. В любом случае тест отметки 1500 пунктов по ММВБ представляется весьма вероятным подарком к рождеству.

Консенсус по вопросам долгов в Европе - источник ралли на российском рынке

По мнению аналитика ИК "Церих кэпитал менеджмент" Олега Душина, рынок российских акций во вторник разгружал внутридневную перекупленность после ралли роста, прошедшего накануне. Повсеместный рост рынков был спровоцирован слухами о стремлении к согласию на переговорах в ЕС и технически подготовлен краткосрочной перепроданностью индексов и акций. На российском рынке акций инвесторы будут ориентироваться на наращивание госрасходов в конце 2011г. и перспективы роста экономики в условиях высоких нефтяных цен. Утром перед локальным разворотом вниз индекс ММВБ успел "долететь" до уровня 1480 пунктов.

Что касается внешнего фона, то О.Душин уверен, что российский рынок не придал большого значения понижению Fitch прогноза по рейтингу США на "негативный", поскольку это было ожидаемо после неудачного заседания "суперкомитета" американского Конгресса, пытавшегося решить вопрос о путях сокращения бюджетного дефицита.

Аналитик уверен, что несмотря на колебания вторника, ралли понедельника показало инвесторам минимумы ММВБ на конец 2011г. и задало до конца года другой, более оптимистичный сценарий, который исходит из обретения консенсуса по вопросам долгов в Европе. По мнению О.Душина, цели первой волны роста по ММВБ можно обозначить уровнем 1488-1490 пунктов, второй - в районе 1526-1528 пунктов, а в рождественский период можно ожидать роста вплоть до 1600 пунктов.

Рынки будут ждать решений ФРС и ЕЦБ

По словам аналитиков Сбербанка, в начале недели на финансовых рынках наблюдался активный рост интереса ко всему спектру высокорисковых активов на фоне ожиданий очередного саммита ЕС. Помимо этого котировки поддерживает рост уверенности инвесторов в скором запуске очередной программы количественного смягчения в США: большинство первичных дилеров ФРС ожидает, что 13 декабря регулятор объявит о запуске уже в I квартале 2012г. программы выкупа ипотечных облигаций в объеме около 545 млрд долл.

Таким образом, тенденции на мировых рынках в ближайшие недели будут формироваться под влиянием хода обсуждения властями ЕС плана спасения региона, а также ожиданий итогов заседаний ЕЦБ и ФРС. Аналитики уверены, что, если ЕЦБ понизит ставку (что очень вероятно) и изъявит желание действовать более активно на долговом рынке (в чем рынки пока не уверены), а ФРС объявит о необходимости запуска новых стимулов, рынки смогут продолжить предрождественский рост. Однако эксперты видят высокие риски для реализации этого благоприятного сценария - ситуация на финансовых рынках ЕС близка к критической.

Во вторник российский рынок акций вернулся в рамки диапазона 1450-1500 пунктов по индексу ММВБ. И в Сбербанке ожидают, что после бурного ралли инвесторы могут локально сократить аппетит к покупкам, ожидая итогов заседания Еврогруппы и статистики из США.

Экономическое будущее ЕC по-прежнему негативно

По мнению руководителя аналитического отдела ГК Broco Алексея Матросова, активная позиция европейских чиновников, касающаяся как предполагаемого расширения фонда финансовой стабильности, так и готовности поддержать стабильность в регионе, в том числе взяв за основу подзабытый "Пакт о росте и стабильности", вернула на рынки уверенность в возможности решения долговых проблем стран ЕС и стимулировала рост европейских и российских фондовых индексов. С другой стороны, экономическое будущее ЕC по прежнему негативно, ведь помимо имеющейся и растущей долговой нагрузки ряда стран еврозоны, в ближайшем будущем за финансовой помощью к МВФ могут обратиться и другие потенциально проблемные регионы.

Однако аналитик считает, что пока вероятность скорого распада Евросоюза российских инвесторов не сильно беспокоит и более приоритетными после многодневного падения становятся растущие цены на нефть и промышленные металлы. Рост котировок нефти марки Brent, вопреки долговым проблемам ЕС, подогревается ухудшением ситуации на Ближнем Востоке, где Иран и Сирия могут оказаться под давлением политических и экономических факторов.

Эксперт уверен, что рост, окрасивший "зеленым" котировки на российском рынке в начале недели, легко может стать началом предновогоднего ралли, но только в том случае, если позитивные факторы, захватившие сейчас рынки, не утратят своей актуальности, а новые решения долговых проблем ЕС не заставят себя долго ждать. В краткосрочной перспективе индекс ММВБ попытается вновь протестировать отметку 1500 пунктов.

Quote.rbc.ru