Рынки Европы: игроки продают краткосрочные британские Gilts

Во вторник, 29 сентября, на рынке европейских государственных облигаций в течение дня превалировала смешанная динамика. Участники рынка раскупали долгосрочные долговые бумаги, тогда как краткосрочные бонды спросом у инвесторов не пользовались. Большему давлению со стороны продавцов подверглись долговые обязательства британского правительства.

Характер торгов формировался под влиянием ряда данных макростатистики, обнародованных в европейских странах. Инфляционная статистика Германии продемонстрировала почти вдвое превысивший ожидания рост цен на импорт. Согласно данным федерального статистического бюро в Висбадене, Import Price Index в августе вырос на 1,3% (ожидался рост на 0,7%) в сравнении с июльским показателем и снизился на 10,9% (прогнозировалось снижение на 11,4%) в годовом исчислении.

Аналитики Markit Economics обнародовали во вторник результаты исследований активности в сфере розничных продаж. Снижение объемов розничных продаж в зоне обращения евро в сентябре текущего года оказалось минимальным за последние 16 месяцев. Несомненно, данный факт говорит в пользу оживления экономики региона. И хотя в еврозоне в целом индекс ожиданий менеджеров по закупкам в сфере розничных продаж (Retail PMI) еще не перевалил за отметку 50 пунктов, что является признаком восстановления, рост с августовской отметки 47,1 до 48,6 пункта также является неплохим результатом. Самый высокий показатель у французских ритейлеров. Индекс Retail PMI в стране преодолел отметку в 50 пунктов, поднявшись с 47,3 до 50,5 пунктов. Неожиданно низкими оказались показатели Германии, где индекс Retail PMI снизился с августовской отметки 49,5 до 47,9 пункта.

Снижению интереса к государственным бондам способствовали также данные индикатора потребительских настроений и уверенности в деловых кругах еврозоны. По сообщению Еврокомиссии, уверенность в восстановлении экономики региона достигла максимума за 12 месяцев, что, главным образом, объясняется началом стабилизации экономики. Так, индикатор потребительского доверия (Euro-Zone Consumer Confidence) поднялся в сентябре с предыдущего уровня минус 22 до минус 19 пунктов, что значительно превысило прогноз (рост до отметки минус 21 пункта), индикатор уверенности в росте промышленного производства (Euro-Zone Industrial Confidence) - с минус 26 до минус 24 пунктов (в полном соответствии с ожиданиями), индикатор уверенности в экономическом развитии (Euro-Zone Economic Confidence) - с 80,6 до 82,8 пункта, незначительно превысив прогноз (рост до 82,7 пункта). Вырос и индикатор уверенности в сфере услуг (Euro-Zone Services Confidence) - с минус 11 до минус 9пунктов (как и прогнозировалось).

Вышедшие в Великобритании окончательные показатели ВВП за II квартал, хотя и превзошли предварительные оценки, что, несомненно можно расценить позитивно, но подтвердили факт пока еще продолжающейся рецессии экономики страны. И все же снижение ВВП во II квартале по сравнению с предыдущим триместром на 0,6%, а не на 0,7%, как было заявлено в предварительной оценке, а также максимальный за последний год уровень выданных ипотечных кредитов подают надежды на скорое начало восстановления британской экономики. Годовое снижение ВВП составило 5,5%.

Дефицит текущего платежного баланса Великобритании во II квартале достиг 11,4 млрд фунтов стерлингов. Что же касается ипотечных кредитов, то банки Великобритании в августе предоставили 52,317 тыс. (ожидалось 51,5 тыс.) ипотечных кредитов, несколько больше, чем в прошедшем месяце (50,1 тыс.). Этот уровень почти вплотную приблизился к максимуму, отмеченному в апреле 2008г. Гарантированных кредитов на жилые дома (Net Lending Sec. on Dwellings) было выдано в августе на 1,0 млрд фунтов стерлингов, что в пять раз превысило ожидания (0,2 млрд фунтов стерлингов). Доля потребительских кредитов (Net Consumer Credit) снизилась на 0,3%. Эта информация поступила из Банка Англии.

Признаки оживления британской экономики после пяти кварталов снижения вызвали желание участников рынка продавать английские Gilts. Бумаги с дюрацией до 7 лет подверглись столь массированным распродажам, что закрыли день с весьма значительными потерями в цене. Не спасло положение и сделанное накануне министром финансов Великобритании Алистаром Дарлингом заявление о возможном начале выхода из рецессии экономики страны уже к концу текущего года.

Ситуация в ходе торгов на Лондонской фондовой бирже в течение дня не претерпела особых изменений. К закрытию торговой сессии долгосрочные государственные европейские бонды сумели сохранить восходящую динамику и завершили торги ростом цены. Доходность 2-летних Bunds Германии поднялась на 2 б.п., а 10-летних опустилась на 3 б.п. Спрэд между ними сузился с 203 до 197 б.п.

Результаты торгов государственными облигациями Германии на Лондонской фондовой бирже на 20:00 мск:

Результаты торгов государственными облигациями Великобритании:

Результаты торгов французскими государственными бумагами:

В среду, 30 сентября, в Германии ожидается выход данных о ситуации на рынке труда. Аналитики прогнозируют увеличение числа безработных в сентябре текущего года на 20 тыс. человек, а также рост безработицы (с учетом сезонной составляющей) с 8,3% до 8,4%.

Во Франции будут обнародованы инфляционные показатели - данные о ценах производителей. По оценкам аналитиков, в августе цены поднимутся на 0,3% в сравнении с июльскими и снизятся на 8,9% в годовом исчислении.

В Великобритании будут обнародованы результаты исследований потребительского доверия Нюрнбергским институтом GfK. Согласно прогнозам, индекс GfK Consumer Confidence Survey в сентябре снизится с августовской отметки минус 25 до минус 24 пункта.

Департамент аналитической информации РБК