Экономика , 29 июл 2008, 18:47

На долговом рынке лучше следовать защитным стратегиям

Во вторник, 29 июля, на рынке рублевых облигаций сохранились негативные настроения

Во вторник, 29 июля, на рынке рублевых облигаций сохранились негативные настроения. В условиях по-прежнему существующих трудностей с рублевой ликвидностью наблюдалось повышение доходности корпоративных облигаций в первом и втором эшелонах, отмечают в "Промсвязьбанке". Кроме того, по словам аналитиков "Альфа-Банка", давление на бумаги корпоративного сектора оказали негативная внешняя конъюнктура и последние события с "Мечелом".

Резкое снижение рублевой ликвидности вызвало напряженность на российском денежном рынке. Основной причиной ухудшения ликвидности послужила прошедшая 28 июля уплата налога на прибыль, отмечают в "Бинбанке". Суммарные остатки на корсчетах и депозитах снизились на 76,3 млрд руб. и составили 685 млрд руб. Ставки МБК (overnight) на открытие торговой сессии не превышали 7,5% годовых. По сообщению департамента внешних и общественных связей Банка России, сальдо операций ЦБ РФ с банковским сектором сложилось отрицательным на уровне 97,2 млрд руб.

По результатам торговой сессии совокупный объем операций с корпоративными облигациями на ФБ ММВБ составил 15579,37 млн руб. В ходе дня с корпоративными облигациями заключены 1603 сделки. Доходность облигаций УРСАБанк-5 с датой погашения в октябре 2011г. составила 12% (-0,1 п.п.), ГАЗПРОМ А4 с датой погашения в феврале 2010г. – 7,69% (+0,07 п.п.), ЕврокомФК2 с датой погашения в июне 2010г. – 14,54% (-0,44 п.п.), СевСтАвто2 с датой погашения в июле 2013г. – 7,27% (-2,04 п.п.). Индекс RCBI по сравнению со значением на закрытие предыдущего торгового дня вырос на 0,03% и составил 98,2 пункта.

Объем торгов на рынке государственных ценных бумаг составил 218649,72 млн руб. Доходность ОФЗ-25057 с датой погашения в январе 2010г. составила 5,93% (не изменилась),ОФЗ-25060 с датой погашения в апреле 2009г. – 5,76% (-0,18 п.п.), ОФЗ-46002 с датой погашения в августе 2012г. – 6,55% (не изменилась),ОФЗ-46017 с датой погашения в августе 2016г. – 6,84% (+0,08 п.п.), ОФЗ-46018 с датой погашения в ноябре 2021г. – 7,19% (+0,08 п.п.). Индекс RGBI по сравнению с уровнем закрытия предыдущего дня упал на 0,3% и составил 111,28 пункта.

На первичном рынке состоялись аукционы по размещению бумаг Банк Стройкредит-1 (1 млрд руб.), Северная Казна-2 (1,5 млрд руб.), Жилсоципотека-Финанс-3 (1,5 млрд руб.). Размещения прошли в полном объеме. По итогам аукционов ставка первого купона по бумагам Банк Стройкредит-1 определена в размере 13,25% годовых, Северная Казна-2 - 12,5% годовых, Жилсоципотека-Финанс-3 - 13,9% годовых.

В среду, 30 июля, на ФБ ММВБ пройдет размещение третьего облигационного займа "Промтрактор-Финанс" объемом 5 млрд руб. Ориентиры организаторов по новому выпуску по доходности к годовой оферте составляют порядка 11,2-11,7% годовых.

По словам аналитиков Банка Москвы, на вторичных торгах можно рекомендовать исключительно защитные стратегии: уменьшение дюрации, повышение доходности и снижение кредитных рисков. Короткий твердый второй эшелон с доходностью от 11,5 % и выше выглядит привлекательно. Кроме того, очевидно более привлекательной стратегией становится участие в размещении коротких (с дюрацией 1-1,5 года) репуемых и ломбардных бумаг.

Quote.rbc.ru