Прогнозы аналитиков: На рынке возможна нисходящая коррекция

Торги четверга, 28 октября, предоставили спекулятивно настроенным игрокам прекрасный шанс заработать, поскольку в пятницу, 29 октября, ожидание публикации данных о росте ВВП США за III квартал 2010г. заставит рынки понервничать. По мнению аналитиков, показатели ВВП США инвесторы напрямую свяжут с ноябрьским решением ФРС относительно QE2, в частности с объемом финансовой помощи. Не исключено, что позитивные данные о ВВП могут увести рынки вниз.

Российские фондовые индикаторы в четверг преимущественно росли, отыгрывая недавнее снижение. При этом нельзя сказать, чтобы на мировых рынках произошли какие-то кардинальные изменения, заставившие игроков пересмотреть стратегии, указывает начальник отдела доверительного управления "Абсолют Банка" Иван Фоменко.

Оживление на рынке вызвала макроэкономическая статистика с рынка труда США. На этот раз и количество первичных обращений за пособием по безработице, и общее число лиц, уже получающих пособие, оказались лучше ожиданий. "В последнее время чаще всего приходилось видеть негативные цифры, на которые рынок реагировал положительно, ожидая, что это подтолкнет ФРС США печатать больше долларов. Если следовать этой логике, хорошие цифры рынок должен был бы встретить без особого энтузиазма. Но мы увидели положительную реакцию игроков, что позитивно отразилось на динамике российских фондовых индикаторов", - говорит эксперт. В целом, по его мнению, рынку очень сложно продолжать рост, целью которого является достижение годовых максимумов. Этому препятствуют общерыночная конъюнктура и, как следствие, неуверенность инвесторов, считает И.Фоменко.

Аналитик УК "Райффайзен Капитал" Ольга Митрофанова полагает, что наблюдавшийся в четверг рост вряд ли получит продолжение на следующей неделе. Ухудшение настроений на рынке на текущей неделе, по ее мнению, связано с усилением сомнений по поводу объемов ликвидности, которые получит рынок в ходе второго раунда программы количественного смягчения. Отражением этих опасений стала публикация в американских СМИ, в которой возможный объем второго этапа программы количественного смягчения ограничен несколькими сотнями миллиардов долларов, в то время как большинство игроков закладывается на диапазон 500-2000 млрд долл. Риск того, что объявленный размер QE2 окажется значительно ниже ожиданий, удерживает рынок от игры на повышение и от каких-либо активных действий в преддверии заседания ФРС 2-3 ноября, подчеркивает эксперт.

В пятницу рынки будут ожидать предварительной оценки ВВП США за III квартал 2010г. Ожидания достаточно оптимистичны: в III квартале 2010г. рост ВВП США в квартальном выражении составит 2% против 1,7% во II квартале 2010г. Однозначно сказать, какой будет реакция игроков на выход статистики, по мнению О.Митрофановой, достаточно сложно. "Ускорение роста ВВП США в III квартале 2010г. будет означать, что ситуация в США постепенно улучшается, что, безусловно, позитивно с фундаментальной точки зрения. Но в то же время хорошие результаты американской экономики за июль-сентябрь могут еще больше усилить опасения того, что объявленный объем QE2 окажется значительно меньше ожидаемого и ускорить коррекцию на рынке", - указывает аналитик. По ее мнению, более вероятен второй вариант: если фактическая оценка ВВП США окажется лучше ожиданий, по рынку пройдет коррекция.

О.Митрофанова полагает, что вплоть 3 ноября, когда должны быть объявлены итоги заседания ФРС, большинство игроков предпочтет занять выжидательную позицию и частично зафиксировать прибыль последних месяцев. "Поэтому до середины следующей недели мы ожидаем увидеть умеренное снижение рынка на низких объемах. Дополнительным поводом для коррекции на российских площадках станут длинные выходные, и мало кто из игроков на российском рынке рискнет уйти с позицией на длинные выходные без решения ФРС. До середины следующей недели индекс ММВБ будет торговаться в достаточно узком диапазоне с верхней границей 1525 пунктов и нижней границей 1490 пунктов", - считает О.Митрофанова.

В то же время, отмечает она, текущая коррекция на рынке может открыть дорогу к новым максимумам. Возникшие опасения на рынке относительно объемов QE2, которые и стали основным фактором коррекции на текущей неделе, могут несколько снизить планку ожиданий. В результате эксперт не исключает, что можно будет увидеть позитивную реакцию рынка даже в том случае, если объявленный объем QE2 будет меньше 1,5-2 трлн долл., но при этом больше нескольких сотен миллиардов долл.

Четверг позволил спекулятивно настроенным игрокам сформировать движение рынка в позитивной зоне на благоприятном внешнем фоне, созданном корпоративной отчетностью и растущими европейскими индексами, отмечает аналитик ГК Broco Ева Богова. Однако воспринимать этот рост как факт, свидетельствующий о продолжении восходящего тренда, по ее мнению, пока рано, так как остаются опасения по поводу предстоящих объемов стимулирования в рамках программы QE2. Основной тренд пятницы будет выжидательным. В то же время аналитик не исключает сокращения числа среднесрочных позиций в бумагах высоковолатильных компаний и перевод средств в защитные инструменты перед ответственной и короткой праздничной неделей.

Спекулятивно настроенные игроки в первой половине пятницы будут отыгрывать позитивный период финансовой отчетности и сокращение числа американцев, впервые обратившихся за пособием по безработице на минувшей неделе, до минимального уровня с июля 2010г.

Начальник отдела анализа рынка акций ИФД "КапиталЪ" Константин Гуляев полагает, что до конца недели российский рынок продолжит движение в диапазоне 1500-1530 пунктов по индексу ММВБ. По его мнению, нервозность на рынках сохранится до заседания ФРС, которое состоится в 2-3 ноября.

Quote.rbc.ru