Рынок США разбирается с информационным потоком

Фондовые торги в США во вторник прошли хаотично. Инвесторы получили в этот день множество новостей, касавшихся состояния американской экономики и банковско-финансового сектора. Некоторые новости были восприняты положительно, некоторые отрицательно. Результаты торгов оказались смешанными, с небольшим позитивным уклоном.

По итогам сессии 26 августа индекс “голубых фишек" Dow Jones Industrial Average повысился на 26,62 пункта до 11412,87, или на 0,23%. Индекс широкого рынка Standard & Poor"s 500 поднялся на 4,67 пункта до 1271,51, или на 0,37%. Индекс Nasdaq Composite, в котором доминируют технологические компании, понизился на 3,62 пункта до 2361,97, или на 0,15%.

Одним из благоприятных факторов торгов стали данные аналитической организации Conference Board об улучшении настроений американских потребителей. Conference Board сообщила во вторник, что рассчитываемый ею индекс потребительской уверенности вырос в августе до 56,9, по сравнению с 51,9 в июле. Индекс повысился второй месяц подряд после падения в течение длительного периода. Перед повышением, в июне, индекс потребительской уверенности составил 51,0, что стало самым низким показателем после февраля 1992 г., когда индекс равнялся 47,3. Августовское значение индекса оказалось выше среднего прогноза экономистов (53,0).

Повышение индекса потребительской уверенности в августе произошло за счет улучшения ожиданий американцев относительно экономической перспективы. Составляющая индекса, отражающая ожидания потребителей в отношении ближайших шести месяцев, выросла с 42,7 в июле до 52,8 в августе. В июне, когда индекс ожиданий равнялся 41,4, он имел самое низкое значение за всю историю. Составляющая индекса потребительской уверенности, отражающая отношение американцев к экономической ситуации в настоящее время, понизилась с 65,8 в июле до 63,2 в августе.

“Данные о потребительской уверенности указывают, что экономика увязла на нейтральной территории, но при этом они сигнализируют о возможном улучшении в начале будущего года", - сказала в комментариях Линн Франко (Linn Franco), директор центра Conference Board по исследованию потребительской сферы. “Понижение индекса текущей ситуации, как в смысле общих деловых условий, так и состояния рынка труда, становится менее выраженным. Индекс ожиданий, который значительно вырос в этом месяце, указывает на возможность грядущего улучшения. Однако в целом показатели остаются весьма низкими по историческим меркам, и сейчас еще слишком рано говорить, что худшее осталось позади", - продолжила Франко.

Данные Conference Board были получены на основе опроса 5 тысяч домохозяйств, завершенного 19 августа. Доля респондентов Conference Board, считающих деловые условия хорошими, повысилась с 13,2% в июле до 13,4% в августе. В то же время доля респондентов, считающих деловые условия плохими, выросла с 32,6% до 33,2%. Доля респондентов, считающих, что работу найти легко, уменьшилась с 13,6% до 13,1%. Доля респондентов, считающих, что работу найти трудно, увеличилась с 30,2% до 32,0%.

Ожидания американцев в отношении шестимесячной перспективы улучшились, но пессимистов среди участников опроса осталось гораздо больше, чем оптимистов. Доля респондентов, считающих, что через шесть месяцев деловые условия станут хуже, уменьшилась с 32,4% в июле до 25,8% в августе. Доля респондентов, ожидающих улучшения деловых условий, увеличилась с 9,2% до 11,9%. Доля тех, кто ожидает, что в ближайшие месяцы работу будет найти труднее, сократилась с 37,3% до 30,6%. Доля респондентов, ожидающих, что работу будет найти легче, увеличилась с 8,0% до 10,5%. Доля респондентов, полагающих, что их доходы повысятся в ближайшие месяцы, увеличилась с 14,3% до 14,7%.

Индекс инфляционных ожиданий американских потребителей на срок в 1 год понизился в августе до 6,7, по сравнению с 7,5 в июле. В июне и мае индекс равнялся 7,7, что было его самым высоким значением за всю историю расчета.

Самым очевидным фактором повышения индекса уверенности американских потребителей в августе было падение цен на бензин. По данным организации AAA, объединяющей клубы американских автовладельцев, 19 августа, на момент завершения августовского опроса Conference Board, средняя розничная цена бензина в США равнялась 3,730 долл. за галлон. На момент завершения июльского опроса Conference Board, 20 июля, средняя цена бензина на американских АЗС была равна 4,077 долл. (К 26 августа средняя розничная цена бензина в Америке понизилась до 3,672 долл.)

Две из многочисленных новостей вторника касались состояния рынка жилья. Как сообщило министерство торговли США, продажи новых односемейных домов увеличились в июле на 2,4% по сравнению с июнем, до 515 тысяч единиц в годовом исчислении. Однако министерство торговли пересмотрело в сторону ухудшения данные о продажах за июнь. Согласно пересмотренным данным, в июне продажи новых жилых домов составили 503 тысячи единиц в годовом исчислении, а не 530 тысяч. Таким образом, несмотря на повышение уровня продаж в июле, он оказался ниже первоначально подсчитанного июньского показателя. Примерно на таких же значениях продажи нового жилья находились в марте и мае. По сравнению с июлем 2007 г., продажи новых жилых домов упали на 35,3%.

Медианная цена продаж новых односемейных домов составила в июле 230,7 тысячи долларов, повысившись на 0,26% по сравнению с июнем, когда она равнялась 230,1 тысячи долларов. По сравнению с июлем 2007 г., когда медианная цена была равна 246,2 тысячи долларов, показатель упал на 6,3%. Среднее значение медианной цены в 2007 г. было равно 247,9 тысячи долларов, а в 2006 г. – 246,5 тысячи долларов.

Количество новых домов, предлагаемых для продажи, составило в июле 416 тысяч единиц, уменьшившись на 5,2% относительно июня (439 тысяч). Показатель понизился 15-й месяц подряд. При текущих темпах продаж июльский резерв был бы распродан за 10,1 месяца. В июне соответствующая цифра равнялась 10,7 месяца, в мае – 10,8 месяца, в апреле – 10,3 месяца, в марте – 11,2 месяца, в феврале – 9,7 месяца, в январе – 9,8 месяца.

Уменьшение резерва нового жилья в абсолютных цифрах стало результатом сокращения объемов нового жилищного строительства. Устойчивое уменьшение этого показателя должно способствовать оживлению рынка жилья в перспективе, однако перспектива оживления выглядит пока отдаленной, о чем свидетельствует очень большой резерв нового жилья, измеряемый месяцами продаж.

Значительное превышение предложения над спросом на рынке жилья ведет к падению цен. Финансовая компания Standard & Poor"s сообщила во вторник о дальнейшем падении цен на жилую недвижимость в США. Составной индекс 10-City Standard & Poor"s/Case-Shiller Home Price Index, отражающий цены на жилье на вторичном рынке в 10 главных мегаполисах США, рухнул в июне на рекордные 17,0% относительно июня 2007 г. и понизился на 0,6% относительно мая текущего года. Составной индекс 20-City Standard & Poor"s/Case-Shiller Home Price Index, отражающий цены на жилье на вторичном рынке в 20 главных мегаполисах США, обвалился в июне на рекордные 15,9% относительно июня 2007 г. и понизился на 0,5% относительно мая текущего года.

Падение цен на жилые дома ухудшает финансовые возможности домовладельцев и ведет к новым ипотечным дефолтам и отчуждению жилья у заемщиков-неплательщиков. Кроме того, беспрерывное падение цен на жилье препятствует оживлению спроса на жилые дома, поскольку потенциальные покупатели предпочитают в этих условиях выжидать, когда цены упадут еще больше. Однако, как показали данные S&P, снижение цен в последние месяцы замедлилось. Так, индекс 10-City, понизившийся в июне на 0,6% относительно мая, в мае понизился на 1,0% относительно апреля, в апреле понизился на 1,6% относительно марта, а в марте упал на 2,4% относительно февраля. Индекс 20-City, который в июне понизился на 0,5% относительно мая, в мае опустился на 0,9% относительно апреля, в апреле упал на 1,4% относительно марта, а в марте упал на 2,2%.

Во второй половине сессии во вторник ФРС опубликовала протокол заседания Комитета по операциям на открытом рынке (FOMC), состоявшегося 5 августа. Как показал протокол, члены FOMC говорили на заседании, что наблюдаемое ослабление условий на рынке труда, значительный стресс на финансовых рынках, все еще высокие цены на энергоносители и продолжающийся спад в жилищном секторе будут оказывать давление на экономический рост в ближайшие кварталы. При этом участники заседания указывали на дополнительный риск для экономики, связанный с возможностью дальнейшего ухудшения финансовых условий. Члены FOMC ожидали, что инфляция понизится, но осознавали присутствие инфляционных рисков, обусловленное высокими показателями общей инфляции и возможным выходом из-под контроля инфляционных ожиданий в обществе. “Члены FOMC в общем ожидали, что следующим изменением курса монетарной политики станет, вероятно, повышение базовой ставки", - сказано в протоколе, но при этом их взгляды предполагали, что “сроки и степень какого-либо изменения ставки будут зависеть от развития экономической и финансовой ситуации и его влияния на перспективы экономического роста и инфляции". В целом, протокол подтвердил уже сложившееся на рынке мнение, что ФРС, учитывая присутствие и экономических, и инфляционных рисков, будет удерживать ставку на текущем уровне в ближайшей перспективе.

Корпорация по страхованию банковских вкладов (FDIC) сообщила во вторник,что на конец II квартала в ее списке проблемных банков находилось 117 организаций против 90 в конце I квартала. После этого сообщения, появившегося во второй половине дня, фондовые индексы упали. К закрытию они отыграли потери, или почти отыграли, как в случае с индексом Nasdaq Composite, однако индекс банковского сектора BKX опустился по итогам сессии на 2,78%.

Акции ипотечных агентств Fannie Mae и Freddie Mac выросли во вторник второй день подряд. Накануне, в понедельник, инвесторы отреагировали на результаты очередного размещения краткосрочных долговых обязательств Freddie, показавшие высокий спрос на эти бумаги. Во вторник инвесторы откликнулись на выводы аналитиков Citigroup, заявивших, что ни Fannie, ни Freddie не будут нуждаться в привлечении нового капитала по крайней мере до конца текущего года. Согласно оценкам Citigroup, во второй половине 2008 г. Fannie понесет убытки в размере 1,5 млрд долл., а Freddie – в размере 1,2 млрд долл. Однако тот капитал, который имеется у Fannie и Freddie, будет достаточен, чтобы абсорбировать эти убытки. Акции Fannie Mae выросли во вторник на 43 цента до 5,62 долл., или на 8,29%; акции Freddie Mac подскочили на 68 центов до 3,97 долл., или на 20,6%.

Quote.rbc.ru