Экономика , 27 мая 2011, 17:54

Рынок рублевых облигаций устоял перед внешним негативом

Торговая неделя с 23 по 27 мая на рынке рублевого долга закончилась снижением основных индексов.

Торговая неделя с 23 по 27 мая на рынке рублевого долга закончилась снижением основных индексов. Наибольшая торговая активность сконцентрировалась в бумагах наиболее надежных заемщиков, отмечают в Бинбанке.

Помимо давления со стороны денежного рынка ухудшению обстановки способствовало усугубление греческого долгового кризиса. Между тем, по словам аналитиков "Альфа-банка", внутренний долговой сектор проявил высокую устойчивость. Нарастающие планы эмитентов по размещению новых выпусков и пересмотренные планы Министерства финансов (Минфин) РФ по заимствованиям в июне в сторону увеличения объемов и удлинения дюрации являются косвенными признаками наличия спроса на рублевые активы.

В результате, по состоянию на 27 мая 2011г. значение ценового индекса корпоративных облигаций CBI CP по сравнению со значением на 20 мая сократилось на 0,11 п.п. и составило 95,26 пункта. Индекс муниципальных облигаций MBI CP за этот период снизился на 0,19 п.п. - до отметки 99,04 пункта, а индекс госбумаг RGBI уменьшился на 0,07 п.п. - до 131,48 пункта.

На первичном рынке республика Саха (Якутия) разместила пятилетние облигации в размере 2,5 млрд руб. По итогам аукциона цена размещения облигаций была определена на уровне 101,32% от номинала, что соответствует доходности 7,80% годовых. Ставка купона по облигациям на весь срок обращения установлена в размере 7,95% годовых. Организатором размещения выступил Промсвязьбанк.

В корпоративном секторе Банк "Зенит" полностью разместил выпуск облигаций серии БО-06 объемом 5 млрд руб. Ставка первого купона по биржевым облигациям по итогам сбора заявок была установлена на уровне 7,25% годовых. Ставки второго и третьего купонов равна ставке первого купона. Срок обращения займа - три года, предусмотрена 1,5-годовая оферта.

В госсегменте Минфин разместил трехлетние ОФЗ-ПД 25076. Объем спроса на аукционе по номиналу составил 3120,134 млн руб. Объем спроса по рыночной стоимости составил 3240,666 млн руб. Объем размещения составил 2152,908 млн руб. Объем выручки составил 2237,811 млн руб. Цена отсечения составила 101,4811% от номинала, средневзвешенная цена - 101,4927% от номинала. Доходность по цене отсечения и по средневзвешенной цене составила 6,6% годовых. Всего к размещению на аукционе были предложены облигации на сумму 20 млрд руб. по номиналу. Ранее, интервал доходности по ОФЗ Минфином РФ был объявлен в диапазоне от 6,5% до 6,6%. Дата погашения займа - 13 марта 2014г. Номинальная стоимость одной облигации - 1000 руб. Купонная ставка составляет 7,1% годовых.

Кроме того, Минфин провел размещение пятилетних ОФЗ. Объем спроса на ОФЗ-ПД 25077 по номиналу составил 26700,285 млн руб. Объем спроса по рыночной стоимости составил 27246,691 млн руб. Объем размещения составил 18174,367 млн руб. Объем выручки составил 18556,083 млн. руб. Цена отсечения составила 99,7255% от номинала, средневзвешенная цена - 99,7593% от номинала. Доходность по цене отсечения и по средневзвешенной цене составила 7,55% годовых. Всего к размещению на аукционе были предложены облигации на сумму 20 млрд руб. по номиналу. Интервал доходности ОФЗ был объявлен в диапазоне от 7,45% до 7,55%. Дата погашения займа - 20 января 2016г. Номинальная стоимость одной облигации - 1000 рублей. Купонная ставка составляет 7,35% годовых.

Кроме того, три эмитента из сектора черной металлургиии проводят маркетинг своих новых выпусков рублевых облигаций: Evraz (В+/В1/ВВ–), "Мечел" (–/В1/–) и Кокс(В/В2/–). Эксперты "Альфа-банка" предпочитают кредитный риск Evraz. По оценкам специалистов, справедливое положение кривой доходности Evraz находится ниже кривой "Мечела" на 25-30 б.п. в силу более слабых кредитных метрик последнего, впрочем, пока данный спрэд колеблется вблизи нулевых значений.

Что касается вторичных торгов, то снижение цен рублевых облигаций на предстоящей неделе может продолжиться, а объемы торгов, вероятно, останутся невысокими, полагают в ИК "Велес Капитал". Помимо напряженности на внешних рынках давление на российских инвесторов будет оказывать объем первичного предложения и повышение ставок МБК.

Quote.rbc.ru