Emerging markets: власти КНР готовы пойти на налоговые послабления

По итогам минувшей недели (15-22 апреля) крупнейшие развивающиеся рынки, входящие в группу BRICS, закрылись с разнонаправленными результатами. Для ряда площадок азиатского и латиноамериканского регионов рабочая неделя была укороченной в связи с праздниками, однако это не снизило ее информационной насыщенности. Основным ньюсмейкером по-прежнему остается КНР, власти которой продолжают идти по пути ужесточения монетарной политики в целях борьбы с инфляцией. По итогам пяти торговых сессий фондовый индекс материкового Китая индекс Shanghai Composite снизился на 1,31%. Индикатор рынка Индии BSE 30 (Sensex) в период с 15 по 21 апреля прибавил 1,11%. Бразильский Bovespa в период с 15 по 20 апреля поднялся на 0,56%.

Развивающиеся рынки азиатского региона начали минувшую неделю разнонаправленной динамикой индексов на фоне очередного повышения резервных требований центробанком Китая. В предшествовавшие сессии выходные ЦБ в четвертый раз за текущий год повысил уровень банковских резервов. Этот показатель увеличен с 20 до рекордных 20,5%. Ожидается, что данная мера поможет Китаю сдержать инфляцию, которая в марте достигала 5,4%, а также позволит увеличить резервы банков приблизительно на 54 млрд долл.

Кроме этого, ЦБ Китая в очередной раз пообещал сделать обменный курс национальной валюты - юаня - более гибкой. Об этом сообщил глава Народного банка Чжоу Сяочуань. Ранее, 27 февраля 2011г., об этом же говорил премьер Госсовета КНР Вэнь Цзябао. "Постепенный рост юаня и реформа, направленная на то, чтобы сделать его курс обмена более гибким, необходимы для нашего социалистического развития. Однако мы выступаем против политизации этого вопроса", - отметил премьер Госсовета.

Власти КНР стремятся сделать обменный курс юаня еще более гибким и повысить его конвертируемость. Для этого мало лишь продолжать работать над валютной и финансовой реформой. Претворению этих планов в жизнь будет мешать волатильность мировых цен на сырье. Хотя удорожание юаня будет помогать снижению инфляции, в долгосрочной перспективе это негативный фактор для экспорта.

Действие ЦБ Китая не было слишком уж неожиданным для рынков, однако инвесторы по-прежнему опасаются продолжения ужесточения монетарных требований, что в конечном счете выльется в замедление роста не только китайской экономики, но и мировой тоже. По итогам торгов понедельника, 18 апреля, индекс материкового Китая CSI 300 вырос на 0,01%, гонконгский Hang Seng потерял 0,74%. Лидером снижения стал индекс рынка Индии BSE 30 (Sensex), опустившийся на 1,53%.

В начале минувшей недели появилась информация, что власти Китая изучают возможность крупномасштабной налоговой реформы, в рамках которой предлагается поднять необлагаемый налоговый минимум в стране на 50% - до 3 тыс. юаней (460 долл.) в месяц, сократить с 9 до 7 число категорий граждан, доходы которых подлежат налогообложению, а также уменьшить налоговое бремя на средний класс. Об этом сообщается в обзоре гонконгского аналитика Deutsche Bank Юна Ма со ссылкой на местные СМИ.

В случае принятия новых норм налог для тех наемных работников, которые получают 4,5 тыс. юаней (690 долл.) в месяц, снизится с нынешних 27 долл. до 11,5 долл. в месяц. Таким образом, действующая годовая процентная ставка составит 1,7%.

Как ожидается, новая законодательная инициатива, которая затронет 90% наемных работников КНР, окажет положительный эффект на конечные доходы граждан и повысит покупательную способность населения со средним доходом или доходом ниже среднего, что снизит зарплатное неравенство работников.

Завершили неделю рынки региона также разнонаправленно. Торги проходили на низких объемах, поскольку часть рынков (в частности в Индии и Гонконге) была закрыта по случаю праздников, и никакой важной статистики не публиковалось. По итогам торгов пятницы, 22 апреля, региональный индикатор MSCI Asia Apex 50 потерял 0,18%, индекс материкового Китая CSI 300 - 0,53%.

На минувшей неделе было объявлено в вхождении Народного банка (ЦБ) Китая в число официальных членов клуба глав центробанков Средней Азии, Черноморского региона и Балкан (в клуб входит 21 страна). Это указывает на укрепление финансовых связей КНР с государствами регионов. "Членство в клубе существенно усилит экономическое и финансовое сотрудничество", - приводит Reuters сообщение ЦБ КНР.

На протяжении последних лет Пекин постепенно наращивал свое присутствие в ряде регионов, инвестируя в различные проекты, которые многим казались слишком рисковыми. Китайские инвесторы остаются ключевыми партнерами в энергетических проектах на Балканах после того, как традиционные инвестиции из Европы иссякли из-за разгоревшегося финансового кризиса.

Рынки Латинской Америки на минувшей неделе торговались разнонаправленно, однако позитив преобладал. Высокие цены на нефть оказывали поддержку региональным индексам, в которых значительная роль отводится сырьевым компаниям. Минувшая неделя была короткой для площадок Латинской Америки, поскольку большая часть из них во второй половине торговой пятидневки была закрыта по случаю пасхальных праздников. По итогам торгов понедельника, 18 апреля, бразильский Bovespa упал на 1,9%, однако в целом по итогам минувшей недели (15-20 апреля) индикатор прибавил 0,56%. Как отмечает руководитель аналитического отдела ГК Broco Алексей Матросов, волатильность была следствием влияния различных факторов. Так, ключевая ставка ЦБ Бразилии была повышена с 11,75 до 12%, в то время как ожидался рост до 12,25%. Уровень мартовской безработицы вырос на 6,5% против 6,4% в феврале и прогнозных 6,7%. А мартовский дефицит счета текущих операций платежного баланса составил 5,7 млрд долл. при прогнозе в 4,9 млрд долл.

Quote.rbc.ru