РАО ЕЭС одобрило совмещение допэмиссии ОГК и ТГК

Как говорится в сообщении холдинга, данный вариант, в частности, позволит обеспечить более гибкое управление объемом акций ОГК и ТГК, формируя оптимальный объем пакета акций, предлагаемого инвесторам.

Для реализации этого варианта совет директоров одобрил применение перечня механизмов оптимизации количества размещаемых дополнительных акций ОГК и ТГК. Один из них - ограничение количества размещаемых акций ОГК и ТГК объемом, при котором сумма привлекаемых средств достаточна для финансирования инвестиционной программы компании. Это ограничение должно быть прописано в решении о размещении и/или в решении о выпуске дополнительных акций. В этом случае ОГК и ТГК вправе принимать оферты от инвесторов на приобретение дополнительных акций и акцептовать их по принципу соответствия совокупной денежной оценки этих предложений потребностям в финансировании инвестпрограммы.

Совет директоров РАО ЕЭС поручил правлению компании проработать совместно с Федеральной службой по финансовым рынкам содержание положений, предусматривающих ограничение количества размещаемых акций этих компаний, для дальнейшего включения данных положений в решения органов управления и эмиссионные документы ОГК и ТГК.

Другим механизмом оптимизации количества размещаемых дополнительных акций ОГК и ТГК является их размещение по закрытой подписке в пользу андеррайтера или РАО ЕЭС с последующей продажей инвесторам в необходимом для реализации инвестиционных проектов объеме. При этом остальные дополнительные акции теплогенерирующей компании не будут размещены. Данный механизм главным образом применяется при совмещении процессов размещения дополнительных акций ОГК и ТГК и продажи "госдоли" в этих компаниях по технологии частного размещения акций среди стратегических инвесторов. В этом случае он позволяет при привлечении в ОГК и ТГК необходимых инвестиционных средств обеспечить продажу инвестору привлекательного, с точки зрения размера, пакета акций.

Совет директоров поручил правлению РАО ЕЭС по каждой из теплогенерирующих компаний выносить на рассмотрение совета предложения по предпочтительной структуре сделки, предусматривающей совмещение размещения и продажи акций ОГК и ТГК. Исключение составляют только те компании, по которым такое решение уже было принято.

Совет директоров также поручил представителям РАО ЕЭС в рамках обсуждения вопросов о проведении допэмиссии для привлечения инвестиций на общих собраниях акционеров и в советах директоров ОГК и ТГК поддерживать использование в этом процессе наиболее предпочтительного в каждом конкретном случае механизма оптимизации количества дополнительных акций этих компаний. Правлению РАО ЕЭС при продаже акций ОГК и ТГК стратегическому инвестору поручено обеспечить включение в соглашение с ним положений, предусматривающих обязательства стратегического инвестора содействовать присоединению выделенной в ходе реорганизации РАО ЕЭС промежуточной компании к соответствующей целевой ОГК или ТГК.

Правлению РАО ЕЭС также поручено проработать и представить на следующем заседании совета директоров форму и существенные условия договора купли-продажи акций генкомпаний с баланса общества между РАО ЕЭС и стратегическим инвестором - покупателем акций ОГК и ТГК.

Проект этого документа должен предусматривать гарантии реализации инвестиционных программ ОГК и ТГК со стороны нового инвестора - приобретателя акций и возможность его использования в качестве инструмента обеспечения такой гарантии.

Одним из ключевых признаков размещения пакетов акций ОГК и ТГК среди инвесторов на рынке является максимизация стоимости предлагаемых акций. Однако в случае размещения крупного пакета дополнительных акций ОГК или ТГК объем привлеченных средств может быть существенно большим, нежели требуется для реализации инвестиционной программы той или иной компании. С другой стороны, предложение избыточного числа акций может негативно сказаться на стоимости их размещения, а также снизить эффективность реализации "государственного" пакета акций ОГК и ТГК ввиду чрезмерно большого объема предложения. Вместе с тем на балансе компании будут находиться значительные денежные средства, не требуемые в краткосрочном периоде на реализацию приоритетных инвестиционных проектов, отмечается в сообщении энергохолдинга.