Рынок рублевых облигаций: налоговые платежи давят на котировки

На торгах во вторник, 26 апреля, корпоративные бумаги продолжали консолидироваться на текущих уровнях. Налоговые платежи негативно сказывались на спросе на бумаги при абсорбции избыточной рублевой ликвидности, отмечают в Промсвязьбанке.

В результате, по данным ФБ ММВБ, индекс CBI CP на конец торговой сессии снизился на 0,01 п.п. и составил 95,53 пункта, индекс муниципальных облигаций MBI CP - на 0,06 п.п. - до 99,32 пункта, индекс RGBI - на 0,02 п.п. - до 132,18 пункта.

Завершение расчетов по НДПИ и акцизам привели к сокращению уровня ликвидности. Вместе с тем какой-либо напряженности в ставках денежного рынка данное сокращение не принесло. На начало операционного дня 26 апреля 2011г. остатки средств кредитных организаций на корреспондентских счетах в Банке России (включая остатки средств на ОРЦБ) в целом по Российской Федерации составили 513,4 млрд руб., в том числе средства на корреспондентских счетах по Московскому региону - 344,2 млрд руб. При этом остатки денежных средств кредитных организаций на депозитных счетах в Банке России на 26 апреля 2011г. составляли 501,2 млрд руб. Положительное сальдо операций Банка России по поддержанию рублевой ликвидности составило 224,2 млрд руб.

На первичном рынке были размещены выпуски биржевых облигаций "Гражданские самолеты Сухого" серии БО-02 и БО-03 объемом 3 млрд руб. каждого выпуска. Срок обращения каждого займа - 3 года. По выпуску серии БО-02 предусмотрена годовая оферта, по выпуску серии БО-03 - 2-летняя оферта. Ставка первого купона облигаций серии БО-02 была установлена по результатам сбора заявок на уровне 7,5% годовых, серии БО-03 - на уровне 8,25% годовых.

Досрочное погашение биржевых облигаций обоих выпусков по усмотрению эмитента осуществляться не будет. Основными целями и направлениями использования средств, полученных в результате размещения облигаций, являются рефинансирование текущей задолженности по кредитам и займам и финансирование основной деятельности эмитента.

ОАО "Магнит" разместил биржевые облигации серии БО-06 на сумму 5 млрд руб. Ставка первого купона была установлена по результатам сбора заявок потенциальных инвесторов на уровне 7,75% годовых, что соответствует купонному доходу 38,64 руб. на одну облигацию. Срок обращения ценных бумаг составляет три года, оферта не предусмотрена. Облигации имеют шесть полугодовых купонов. Целью эмиссии облигаций является привлечение денежных средств для финансирования операционной деятельности и развития торговой сети группы компаний ОАО "Магнит", а также снижение стоимости кредитного портфеля.

ХКФ-банк разместил биржевые облигации серии БО-01 и серии БО-03 общим номинальным объемом 7 млрд руб. Ставка первого купона облигаций серии БО-01 установлена в размере 6,65% годовых, премия для определения ставки по 2-4-му купонам установлена в размере 2,9% годовых (ставка 2-4-го купонов определяется как сумма MosPrime Rate на срок три месяца и премии). По облигациям серии БО-03 ставка с первого по десятый купоны определена на уровне 7,9% годовых. Срок обращения облигаций - три года, по каждому выпуску предусмотрено по 12 квартальных купонов.

ООО "ТрансФин-М" разместило на ФБ ММВБ выпуск облигаций серии БО-02 на сумму 1,25 млрд руб. Ставка первого купона была установлена на уровне 8% годовых, что соответствует купонному доходу 39,89 руб. на одну ценную бумагу. Срок обращения ценных бумаг составляет три года. По выпуску предусмотрено шесть полугодовых купонов. Ставка 2-6-го купонов равна ставке первого купона. Привлеченные средства компания планирует использовать для финансирования инвестиционной программы и оптимизации кредитного портфеля.

В среду, 27 апреля, Минфин РФ планирует разместить ОФЗ выпуска 26204 на сумму до 20 млрд руб. в интервале доходности от 7,65% до 7,75% годовых. Дата погашения займа - 15 марта 2018г. По выпуску предусмотрена выплата 14 полугодовых купонов по ставке 7,5% годовых. На текущий момент объем в обращении облигаций федерального займа выпуска серии 26204 составляет 43,7 млрд руб.

Эксперты Промсвязьбанка полагают, что при нейтральном внешнем фоне регулятор сможет привлечь порядка 15 млрд руб. из 20 млрд руб. запланированных при средневзвешенной доходности ближе к верхней границе ориентира Минфина.

На вторичных торгах возможно усиление волатильности. Влияние на котировки могут оказывать как внешние рынки, так и внутренние факторы. Аналитики "Велес Капитала" ожидают сохранения низкой активности на российском долговом рынке в преддверии заседаний ФРС и ЦБ России. Кроме того, внутренний рынок окажется под давлением первичного предложения, где пройдет размещение сразу шести выпусков облигаций на сумму 30,25 млрд руб.

Quote.rbc.ru